10月，隨着高盛的進入，新合作連鎖超市的股份制改造即將完成。

對於中國龐大的農村供銷社系統，這是實施市場化運作的第一步。新合作連鎖超市的控股股東——新合作商貿連鎖集團（下稱“新合作集團”），便是中華供銷合作總社下屬的12家大型企業之一。

此前的7月，在北京新合作連鎖超市有限公司（下稱“新合作超市”）成立後不久，俄羅斯資本沃銀德克，已出資4000萬美元，獲得了新合作超市40%的股權。其餘的60%股權，目前仍由新合作集團持有。

新合作集團董事長侯順利對本報記者表示，10月高盛入股新合作超市，即將落定。而在“股份制改造”完成之後，新合作超市的下一步計劃便是，通過收購，整合供銷社系統內部和外部的零售資產，並計劃在2012年進軍資本市場。

高盛新地盤

高盛“養豬”、黑石“種菜”，國際資本正在逐步完成對中國經濟細胞的滲透。而高盛的下一個目標，便是對中國農村商貿系統輻射最廣泛的供銷社系統。

目前，新合作集團在江蘇、陝西、湖北、新疆、河北、山東等16個省份的“縣以及以下市場”，已擁有8萬多個直營和加盟零售網點，資產總額為23.4億元。

而在整個中華供銷合作社系統之中，新合作集團目前擁有的商業流通資產僅約為10%。目前，全國供銷社系統共有40萬個門店渠道，其中，年銷售額在5000萬以上的合作社日用品超市公司，就有240多家。

在新合作集團層面，中華供銷總社所屬的供銷集團，是其第一大股東，占絕對控股的地位，而江蘇悅達集團則為新合作集團的第二大股東。

江蘇悅達也是家樂福在國內的主要合作夥伴之一。早在1999年，江蘇悅達集團就和家樂福簽訂了戰略合作協議，成為後者在中國江蘇、安徽、河南等六省一市唯一的戰略合作夥伴。按照當時的合約，雙方合資共要開設的門店數將達50家，銷售額將在200億元。

而新合作集團旗下的新合作超市，則是供銷社系統進一步實施市場化運作的載體。2010年7月成立的新合作超市，目前擁有新合作集團的核心零售資產。

在這個更為開放的平台上，國際資本沃銀德克和高盛，均獲得了介入的機會。而曾經對新合作超市表達濃厚興趣的，還有黑岩（Blackrock）等國際資本。

據侯順利透露，10月初，高盛增資入股時，新合作集團和沃銀德克目前的持股比例將會稀釋一點，高盛還會以現金的形式購買一部分沃銀德克持有的股份。“具體的股比，現在還沒有完全敲定下來。但新合作集團控股，是前提。”

侯順利還透露，在高盛入股的同時，一些其他的風險投資資本可能也會被引入。

此外，新合作超市實施“股份制改造”，管理層持股，也是計劃的一部分。新合作超市股份公司，將率先在供銷集團內部完成管理層持股計劃。據了解，該部分股份將占總股本的10%左右。

供銷社擴張

侯順利表示，此次募集的資金，將主要用於幫助新合作集團現有21家子公司的發展。

“我們還是適合子公司發展的模式，輻射區域是縣城和中心鎮，由於這種商圈和銷售規模受限，我們一個區域子公司銷售，可能跟國美的一個店差不多的，幾個億”。

雖然，侯順利明確表示“不想大規模的擴張”，但在“做好子公司的同時，適當的通過併購進入一些地區”，亦在新合作的計劃之中。

據其透露，2010年年內，新合作集團將完成一兩起併購，併購對象主要分布在浙江和江蘇地區，包括供銷系統內和系統外的零售企業。“今年上半年，我們已經完成了五六家（供銷社系統內的）區域子公司的收購工作，我們年內還將收購一兩個銷售額在10億規模的超市，包括供銷系統內的，也包括系統外的。”

2010年上半年，新合作集團21家子公司，合計實現營收達100億元（包括加盟），其中自營銷售規模約40億元。侯順利稱，年內，新合作集團希望通過併購等手段，實現“自營銷售規模達到100億元”的目標。

而未來的大規模收購，新合作則計劃等到“上市之後再做”。“上H股的話，要到2012年，上A股的話，需要看三年的業績情況，主要是看明年一年的情況”，“明年，等到我們的銷售和利潤做好了，到時候再考慮申請A股上市”。