设万维读者为首页 万维读者网 -- 全球华人的精神家园 广告服务 联系我们 关于万维
 
首  页 新  闻 视  频 博  客 论  坛 分类广告 购  物
搜索>> 发表日志 控制面板 个人相册 给我留言
帮助 退出
汪 翔  
原创,版权所有,未经许可不得转载  
https://blog.creaders.net/u/3000/ > 复制 > 收藏本页
网络日志正文
再议苹果的投资价值 2012-12-30 06:34:41

再议苹果的投资价值

 

苹果股票,是很多人心中的痛:想爱,却跌跌不休;想恨,却喜爱它的产品和不错的经营业绩。还有它手里为数巨大的现金持有,和在整个世界都咄咄逼人的气势。

在华尔街,任何公司的股票价格,最终还是得由公司的内在价值来确定。而衡量这个内在价值的,就是公司的现有盈利能力和未来盈利能力的成长速度了,当然还有公司财务上的健康情况。这也就是人们喜欢强调的P/E/G,市盈率和成长速度的比。

财务健康,苹果是没有问题的,那么多现金持有和对于现金的保守、安全使用,是投资者能够放心的部分。可是,目前还非常强势的产品,在未来是不是可以继续强势,特别是在没有重大的科技创新作为基础的情况下?就是人们在担心的最大问题之一。

由于这里涉及到对未来经营状况的预测,所以,这个比例的大小和可靠性,就是仁者见仁智者见智。于是乎,就有了风险,和投资者对风险的不同看法。

前面已经给大家讲了很多关于苹果的“故事”,下面这篇文章在强调苹果未来的成长速度肯定会下降的问题:这么大的公司,继续按照20%的速度来成长自己的盈利,是不太现实的事情。

那么,如果达不到20%,下降之后比较合理的速度又会是什么呢?10%?还是更低?如果是10%,并且可能性很大,那么,合理的股价会在哪里呢?

目前的市盈率大概对应于10%的未来盈利成长,看来,华尔街的人们,在用自己手里的金钱告诉大家:认可了这个10%的盈利成长。

如果这个10%的盈利成长能够持续五年,那么,在未来的两、三年内,股价按照10%的速度成长的可能性也就非常的大。这样算来,你的投资决策可能就会有点谱了。

 

 美国消费者最喜欢的高端汽车

 

Apple Inc. Isn’t As Cheap As Wall Street Claims

By MEENA KRISHNAMSETTY
Published: December 29, 2012 at 12:02 pm
 

Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) is one of the most popular stocks among Wall Street analysts. According to Thomson/First Call 48 of the 58 analysts covering the stock have a buy or strong buy rating on the stock. Apple’s one year median price target of $750 is also 47% higher than its current price. Analysts also expect that Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) will make $49 in its current fiscal year ending September 2013 and $57 in FY2014. Even the most bearish analyst thinks AAPL will earn $41.75 in FY2013. So, according to Wall Street Apple’s forward price-earnings ratio is at most 12.

Apple also currently has $128 per share in cash and investments on its balance sheet. After backing this out, Apple trades at a forward PE ratio of 9.5 according to the most bearish analyst. Apple’s forward PE ratio (excluding cash) falls to 8 if we use analysts’ consensus estimate. That’s a really cheap valuation for a stock that is expected to grow its earnings by 21% over the next 5 years. That’s not a typo. Wall Street analysts expect Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) to grow its earnings per share to $125 in 5 years. That’s an estimated annual growth rate of 20.7% for a $500 billion company.

Don’t be fooled by these wild estimates. Just three months ago the same analysts expected earnings of $53.30 per share for FY2013, almost 10% higher than their current estimates. Their EPS estimate for FY2014 was also $61 just three months ago.  Analysts’ current year estimates are starting to get more realistic but their really haven’t updated their 5-year estimates. Let’s take a closer look.

Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) earned $44.15 in its 2012 fiscal year. So, analysts expect a 10.5% increase in earnings in 2013. Three months ago their 2013 growth estimate was 20.7%, same as their 5-year growth estimate. I am extremely skeptical about all of these estimates. Here is why:

1. None of these analysts take into account a major change in consumer’s preferences towards Apple products. Thirty years ago Sony was the Apple of the day. Ten years ago Nokia was introducing the coolest phones. It is inevitable that consumers will notice that Apple’s products aren’t as superior as they once were and they will stop paying the huge premiums Apple is charging right now.

2. Apple Inc. (NASDAQ:AAPL)’s gross profit margin will probably shrink this quarter. That’s what the company said in October. Introduction of a high cost iPhone and lower margin iPad mini is the reason behind this. Apple needs to keep doing this to increase its sales. It hopes that the increase in sales will make up for the decline in margins.

3. Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) used to be once step ahead of its competitors. Not anymore. iPhone 5 isn’t the clear choice over Samsung Galaxy S III and iPad has several credible alternatives. Steve Jobs’ tenacious pursuit of perfection was the key ingredient of Apple’s success. We will probably find out in a year or two that Apple won’t be able to come up with another game changing product such as Apple TV.

I am certain that Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) won’t be able to grow its earnings at a 20% rate over the next 5 years. Wall Street analysts are wrong. However, I still like the stock and have a small position. Google Inc (NASDAA:GOOG), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Kimberly-Clark Corporation (NYSE:KMB), and Altria (NYSE:MO) are the four peers I will use in my analysis. Google is a true tech growth stock that is expected to grow its earnings by 14% over the next five years and its 2013 PE ratio is 15. As you may agree this growth estimate is a bit rosy but still more realistic than Apple’s. Microsoft is a better comparable than Google. Wall Street expects the company grow its EPS by 9% annually and the stock’s 2013 PE ratio is 9. Again, this long-term growth estimate is very optimistic.

Now let’s take a look at low growth stocks because these companies are more predictable. Kimberly-Clark grew its earnings by 4.8% over the past 5 years and it will probably perform at a similar level. Yet, Wall Street analysts expect an EPS growth rate of 10% for the next 5 years and the stock’s 2013 PE ratio is 15. Altria is expected to grow its EPS by 7.6% over the next 5 years and its 2013 PE ratio is 13.

It is clear that the market values at stable/low-growth stocks at 13-15 times earnings. Apple Inc. (NASDAQ:AAPL)’s current market valuation implies that Apple will earn $30 per share annually. The markets also tell us that Microsoft and Apple are very similar in terms of expected growth rates, i.e. both stocks will experience significant declines in their earnings. I don’t think this is very likely given the strong growth in smart phone and tablet markets. I am very certain that Apple won’t grow its earnings by 20% annually but I don’t think the company’s earnings will shrink by 30% either. I like the 2% dividend yield, share buybacks, and large cash hoard. I am willing to wait until the market acknowledges this.

 美国消费者最喜欢的高端汽车

浏览(1662) (0) 评论(3)
发表评论
文章评论
作者:ZZYY 留言时间:2012-12-31 18:53:03
苹果和乔布斯, 一个是毛, 一个是皮: 皮之不存, 毛将焉附.

苹果的成功, 很大程度上就是乔布斯独到品位产品设计的成功; 现在这个公司还能依赖谁的东施效颦呢 ?
回复 | 0
作者:破棉袄 留言时间:2012-12-31 13:42:48
苹果的产品确实好,但是技术纵深不足,一但其设计产生审美疲劳,苹果会跌入悬崖的。而谷歌和微软走技术路线,要厚实得多。我也感觉苹果正在重复八十年代的老故事。
回复 | 0
作者:gugeren 留言时间:2012-12-30 09:11:23
AAPL的毛病,出在它没有一个能持续增长的盈利模式。
它的产品,没有自己真正的专利权,只是用了别人的专利权。这就是大投资者最近不看好它而获利回吐的原因之一。
回复 | 0
我的名片
汪翔 ,49岁
来自: 美国
注册日期: 2009-10-24
访问总量: 4,356,389 次
点击查看我的个人资料
Calendar
我的公告栏
汪翔 文集地址
最新发布
· 中国,可以说不吗?
· 中国应该以老大的身份应对俄罗斯
· 那些脑残的中国人,无救
· 乌克兰的死结与台湾的生存
· 女人拥有尊严,任重道远
· 悲剧,原本可以避免
· 彭丽媛女士,是你站出来的时候
友好链接
· 刘以栋:刘以栋的博客
分类目录
【《科幻:智慧女神》】
· 科幻:《智慧女神》(3)欲望
· 科幻:《智慧女神》 (2) 情人
· 科幻:《智慧女神》(1) 诞生
【元宇宙世界】
· 元宇宙:FB 完蛋了还是正在酝酿
【《短篇小说》】
· 感恩节,雪城出轨(下)
· 感恩节,雪城出轨(中)
· 感恩节,雪城出轨(上)
· 求婚
【《国安一号》(科幻小说)】
· 完美的制度(结尾)
· 釜底抽薪
· 秉性使然
· 竭嘶底里
· 铿锵玫瑰
· 人间炼狱
· 不宣而战
· 暗度陈仓
· 精准打击
· 鼹鼠出击
【相聚樱花盛开时】
· 相聚樱花盛开时(20)
· 相聚樱花盛开时(19)
· 相聚樱花盛开时(18)
· 相聚樱花盛开时(17)
· 相聚樱花盛开时(16)
· 相聚樱花盛开时(15)
· 相聚樱花盛开时(14)
· 相聚樱花盛开时(13)
【相聚樱花盛开时】
· 相聚樱花盛开时(12)
· 相聚樱花盛开时(11)
· 相聚樱花盛开时(10)
· 相聚樱花盛开时(9)
· 相聚樱花盛开时(8)
· 相聚樱花盛开时(7)
· 相聚樱花盛开时(5)
· 相聚樱花盛开时(4)
· 相聚樱花盛开时(3)
· 相聚樱花盛开时(2)
【《美国生活》】
· 悲剧,原本可以避免
· 人傻钱多的经典案例
· 拥枪文化之三:卢刚事件
· 拥枪在美国之二:生意红火
· 拥枪在美国之一:无处不在
· 新科诺贝尔经济学奖获奖者给你谈
· 教育投资的目的
· 学美国搞地产税,抑制炒房?
· 我们是谁?
· 我们真的这么穷吗?
【《面书观察》】
· 面书会成为下一个苹果吗?
【《苹果观察》】
· 乔布斯的商战
· 投资者在歧视苹果公司吗?
· Penney的CEO到底误读了什么?
· 是不是苹果真的出了麻烦?
· 大跌之后的苹果价值再评价
· 苹果大跌之后是不是机会?
· 苹果跌了,谁对了?
· 科技产品新周期循环开始了?
· 再议苹果的投资价值
· 到了该买点苹果股票的时候了
【《美国之最》】
· 美国电影巨星你知多少
· 2012年代价最大的新产品败笔
· 美国单位面积销售最好的零售店
· 美国人最讨厌的行当和机构
· 穷人的钱也很好赚
· 美国最舍得在广告上花钱的公司
· 即将消失的十大品牌
· 医院安全指数最高的十大州
· 维稳做得最好和最差的十大国家
· 美国犯罪率最高的十大都市
【《美国经商日志》】
· 新闻周刊:如何寻找下一个Facebo
· 是什么能让国家、企业长治久安?
· 美国的商业诚信是如何打造的
· 商业思考:亚马逊在忽悠投资者?
· 商业思考: 奢侈品市场的投资机
· 商业思考:最低薪太低与快餐店连
· 商业思考:美国糖果市场的佼佼者
· 美国零售业开始了中国模式?
· 流量最大的十大网站
· 成者萧何败者萧何
【读书与孩子教育】
· 药家鑫教给了我们什么?
· 越来越多的美国人不读书了
· 美国人为什么喜欢读书
· 数码书革命如何影响我们的生活
· 读书、无书读与数码电子书
【《股市投资杂谈》】
· 股票对冲策略之一
· 股市泡沫时代如何赚钱
· 谷歌十年的股价变化,验证了十年
· 投资的逻辑:灾难与机会
· 股市投资的猫狗之道
· 亚马逊建第二总部,带来机会
· Snapchat 来了,赌一场?
· 马云的帝王梦能走多远?
· 投资价值分析; COH 与 KORS
· 股市进入泡沫还是余威继续强盛
【海龟与海带话题】
· 祖国,你够格被称为母亲吗?
· 故乡、祖国与自作多情
· 海龟(15):如果懦夫也能生存
· 海龟(14):石油、中国、人民币
· 海龟(13):付出的和获得的
· 海龟(12):钱学森曾经想叛国吗
· 海龟(11):官员博士多与钱学森
· 海龟(10):如果幼稚能够无罪
· 海龟(9):钱学森的尴尬
· 海龟(8):钱学森不访美的困惑
【杂谈】
· 川普真的输了!急了,坐不住了。
· 白人至上之祸
· 以柔克刚川普无策
· 不靠谱的总统
· 欲加之罪与自欺欺人
· 霸道能打天下
· 人类智商何在?
· 川普贸易战的底线在哪?
· 读不懂的美国
· 2018年诺贝尔奖的小遐思
【《中国企业家画像》】
· 国内经营美容院的成功秘密
· 值得给中国的私有企业贷款吗?
· 具有犹太商人素质的企业家?
· 骄雄、赌徒、愚昧,还是天才的企
· 精明的企业家,还是唯利是图的小
· 中国企业家应该是什么样的
· 中国企业家画像之一:孙汉本
· 经营的逻辑与兰世立的“智慧”
【《犹太经商天才》:目录和序言】
· 《犹太经商天才》(连载) 003
· 《犹太经商天才》(连载)002
· 《犹太经商天才》(连载) 001
【金融危机】
· 《高盛欺诈门》(8)∶打错的“算
· 《高盛欺诈门》(7)∶零和博弈的
· 《高盛欺诈门》(6)∶来自股东的
· 读不懂的中国逻辑(1)
· 《高盛欺诈门》(5)∶陷阱
· 《高盛欺诈门》(4):冰山一角
· 《高盛欺诈门》(3):恨又离不
· 《高盛欺诈门》(2):症结
· 《高盛欺诈门》(1):序幕
· 理解高盛欺诈,请先读读《危机与
【地产淘金】
· 炒房案例之一:南京
· 外资新设房企数大增 千亿美元购
· 该是投资银行股的时候了吗?
· 中国楼市观察(1)
· 地产淘金的最佳时机到了吗?
· 房价突然跌一半,穷人更惨
· 买房、租房与靠房市发财
【我的中国】
· 中国,可以说不吗?
· 中国应该以老大的身份应对俄罗斯
· 那些脑残的中国人,无救
· 乌克兰的死结与台湾的生存
· 女人拥有尊严,任重道远
· 彭丽媛女士,是你站出来的时候
· 谷爱凌创造的多赢与割韭菜
· 贸易战,中国的出路何在
· 贸易战,中国真的输掉了
· 中国学术精英之奇葩
【我的书架】
· 今年诺奖得主的代表作《逃离》全
· 《乔布斯的商战》(目录)
· 《乔布斯的商战》出版,感谢读者
· 张五常:人民币在国际上升值会提
· 《博弈华尔街》,让你再一次感悟
· 《危机与败局》目录
· 《危机与败局》出版发行
· 下雪的早晨 (艾青)
· 《奥巴马智取白宫》被选参加法兰
· 下架文章
【《战神林彪传》】
· 《战神林彪传》第二章 (2)
· 《战神林彪传》第二章(1)
· 《战神林彪传》第一章(5)
· 《战神林彪传》第一章(4)
· 《战神林彪传》第一章(3)
· 《战神林彪传》第一章(2)
· 《战神林彪传》第一章(1)
【《犹太经商天才》】
· 《犹太经商天才》: 2.生不逢时
· 第一章:苦命的孩子(1)
【阿里巴巴与雅虎之战】
· 福布斯:马云和他的敌人们
· 阿里巴巴与雅虎之战(2)
· 阿里巴巴与雅虎之战(1)
【《哈佛小子林书豪》】
· 从林书豪身上学到的人生十课之一
· 《哈佛小子林书豪》之二
· 《哈佛小子林书豪》之一
【华裔的战歌】
· 中国不应对骆家辉抱太大的幻想
· 华裔政界之星——刘云平(2)
· 华裔政界之星——刘云平(1)
· 心安则身安,归不归的迷思
· 华裔的战歌(5):谁造就了"
· 华裔的战歌(4):关注社会与被
· 华裔的战歌(3):“全A”情结与失
· 华裔的战歌(2):犹太裔比我们
· 华裔的战歌(1) 华裔在美生存现状
【国美大战】
· 企业版的茉莉花革命与公司政治
· 国美之战,不得不吸取的十条教训
· 谁来拯救国美品牌
· 国美股权之争:两个男人的战争
· 现在是投资国美的最佳时机吗?
· “刺客”邹晓春起底
· 邹晓春:已经做好最坏的打算
· 愚昧的陈晓与窃笑的贝恩
· 贝恩资本的真面目(附图片)
· 陈晓为什么“勾结”贝恩资本
【《乔布斯的故事》】
· 苹果消息跟踪:如果苹果进入电视
· 乔布斯故事之十四:嬉皮士
· 乔布斯的故事之十三 犹太商人
· 乔布斯的故事之十二:禅心
· 乔布斯的故事之十一:精神导师
· 乔布斯故事之十:大学选择
· 乔布斯的故事之九:个性的形成
· 乔布斯的故事之八:吸食大麻
· 乔布斯的故事之七:胆大妄为
· 乔布斯的故事之六:贪玩的孩子
【中国美容业】
· 国内日化品牌屡被收购 浙江本土
· 外资日化品牌再下一城 丁家宜外
· 强生收购大宝 并购价刷新中国日
· 从两千元到一百亿的寻梦之路
【加盟店经营】
· 转载:太平洋百货撤出北京市场
· Franchise Laws Protect Investo
· Groupon拒绝谷歌收购内幕
· GNC 到底值多少钱?
· 杨国安对话苏宁孙为民:看不见的
· 张近东:苏宁帝国征战史
· 连锁加盟店成功经营的四大要素
· 加盟店经营管理的五大核心问题
· 高盛抢占新地盘 10月将入股中国
【《解读日本》】
· 东京人不是冷静 是麻木冷漠!
· 日本灾难给投资者带来怎样的机会
· 日本地震灾难对世界经济格局的影
· 美国对日本到底信任几何?
· 大地震带来日元大升值的秘密
· 日本原来如此不堪一击
· 灾难面前的日本人民(3)
· 灾难面前的日本人民(2)
· 灾难面前的日本人民(1)
【《乔布斯的商战》】
· 苹果给你上的一堂价值投资课
· 纪念硅谷之父诺伊斯八十四岁诞辰
· 乔布斯的商战(6): 小富靠勤、中
· 乔布斯的商战(5): 搏击命运,机
· 乔布斯的商战(4):从巨富到赤
· 乔布斯的商战(1):偶然与必然
· 让成功追随梦想:悼念乔布斯
【《鹞鹰》(谍战小说,原创)】
· 《鹞鹰》(谍战小说,原创)
【盛世危言】
· 美国长期信用等级下调之后?
· 建一流大学到底缺什么?
· 同样是命,为什么这些孩子的就那
· 中国式“贫民富翁”为何难产
· 做人,你敢这厶牛吗?
· 言论自由与第一夫人变猴子
· “奈斯比特现象”(下)
· “奈斯比特现象”(上)
· 理性从政和智慧当官
· 中国对美五大优势
【第一部 《逃离》】
· 朋友,后会有期
· 师兄,人品低劣
· 开心,老友相见
· 拯救,有心无力
· 别了,无法回头
· 对呀,我得捞钱
· 哭吧,烧尽激情
· 爱情,渐行渐远
· 再逢,尴尬面对
· 不错,真的成熟
【《毒丸》(谍战)】
· 毒丸(13)
· 毒丸(12)
· 毒丸(11)
· 毒丸(10)
· 毒丸(9)
· 毒丸(8)
· 毒丸(7)
· 毒丸(6)
· 毒丸(5)
· 毒丸(4)
【《美国小镇故事》】
· 拜金女(五):免费精子
· 拜金女(四):小女孩的忧伤
· 拜金女(三):丑小鸭变白天鹅
· 拜金女(二):艰难移民路
· 拜金女(一):恶名在外
· 拯救罗伯特(四之四)
· 奇葩的穆斯林(下)
· 奇葩的穆斯林(上)
· 拯救罗伯特(四之三)
· 拯救罗伯特(四之二)
【《追风》(战争小说)】
· 追风:第二十五章
· 追风:第二十四章
· 追风:第二十三章
· 追风:第二十二章
· 追风:第二十一章
· 追风:第二十章
· 追风:第十九章
· 追风:第十八章
· 追风:第十七章
· 追风:第十六章
【菜园子】
· 春天到了,你的大蒜开长了吗?(
· 春天到了,该种韭菜了
· 室内种花,注意防癌
· 我的美国菜园子(3)
· 我的美国菜园子(2)
· 我的美国菜园子(1)
【《爱国是个啥?》】
· 爱国(1): 爱国心是熏陶出来的
【美国投资移民】
· 美国投资移民议题(2)
· 美国投资移民议题(1)
【理性人生】
· 关于汽车保险,你不能不知的
· 感恩之感
· 失败男人背后站着怎样的女人(2
· 什么是男人的成功?
· 失败男人背后站着怎样的女人(1
· 转载:巴菲特的财富观
· 痛悼79年湖北高考理科状元蒋国兵
【《格林伯格传》】
· 114亿人民币的损失该怪谁
· 基于避孕套的哲理
· 成功投资八大要领
· 企业制度的失败是危机的根源
· 斯皮策买春,错在哪?
【《奥巴马大传》】
· 一日省
· 追逐我的企盼
· 保持积极乐观的生活态度
· 陌生的微笑
· 奥巴马营销角度谈心理
· 神奇小子奥巴马
· 相信奇迹、拥抱奇迹、创造奇迹
· 什么样的人最可爱:献给我心中的
· 希拉里和奥巴马将帅谈
· 是你教会了别人怎样对待你
【参考文章】
· 美国最省油的八种汽车
· 美国房市最糟糕的十大州
· 美国历史上最富有的十位总统
· 世界十大债务大国
· 新鲜事:巴菲特投资IBM
· 星巴克的五美元帮助产生就业机会
· 转载: 苹果前CEO:驱逐乔布斯非
· 华尔街日报:软件将吃掉整个世界
· 林靖东: 惠普与乔布斯的“后PC时
· 德国是如何成为欧洲的中国的
【开博的领悟】
· 打造强国需要不同声音
存档目录
2022-03-01 - 2022-03-17
2022-02-07 - 2022-02-28
2019-08-01 - 2019-08-01
2019-07-01 - 2019-07-14
2019-06-17 - 2019-06-30
2019-05-09 - 2019-05-16
2018-12-02 - 2018-12-13
2018-11-04 - 2018-11-30
2018-10-08 - 2018-10-08
2018-05-02 - 2018-05-07
2018-04-04 - 2018-04-19
2018-03-07 - 2018-03-10
2018-02-05 - 2018-02-22
2017-12-23 - 2017-12-23
2017-11-06 - 2017-11-28
2017-10-09 - 2017-10-30
2017-09-01 - 2017-09-29
2017-08-11 - 2017-08-31
2017-06-19 - 2017-06-19
2017-05-08 - 2017-05-23
2017-04-22 - 2017-04-22
2017-03-02 - 2017-03-02
2017-02-01 - 2017-02-25
2017-01-29 - 2017-01-29
2015-03-02 - 2015-03-02
2014-12-13 - 2014-12-13
2014-09-20 - 2014-09-20
2014-06-10 - 2014-06-10
2014-05-14 - 2014-05-27
2013-12-06 - 2013-12-06
2013-11-01 - 2013-11-29
2013-10-16 - 2013-10-27
2013-09-25 - 2013-09-26
2013-08-27 - 2013-08-28
2013-05-08 - 2013-05-08
2013-04-03 - 2013-04-13
2013-03-06 - 2013-03-24
2013-02-02 - 2013-02-27
2013-01-07 - 2013-01-31
2012-12-01 - 2012-12-30
2012-11-07 - 2012-11-30
2012-10-02 - 2012-10-31
2012-09-03 - 2012-09-26
2012-08-03 - 2012-08-30
2012-07-06 - 2012-07-29
2012-06-01 - 2012-06-21
2012-05-02 - 2012-05-30
2012-04-02 - 2012-04-26
2012-03-01 - 2012-03-30
2012-02-02 - 2012-02-29
2012-01-01 - 2012-01-26
2011-12-02 - 2011-12-30
2011-11-15 - 2011-11-29
2011-10-06 - 2011-10-21
2011-09-07 - 2011-09-23
2011-08-04 - 2011-08-31
2011-05-01 - 2011-05-01
2011-04-01 - 2011-04-16
2011-03-01 - 2011-03-31
2011-02-07 - 2011-02-24
2011-01-23 - 2011-01-24
2010-12-06 - 2010-12-22
2010-11-09 - 2010-11-28
2010-09-01 - 2010-09-28
2010-08-12 - 2010-08-31
2010-05-02 - 2010-05-20
2010-04-01 - 2010-04-30
2010-03-02 - 2010-03-31
2010-01-14 - 2010-01-29
2009-12-01 - 2009-12-22
2009-11-01 - 2009-11-30
2009-10-24 - 2009-10-31
 
关于本站 | 广告服务 | 联系我们 | 招聘信息 | 网站导航 | 隐私保护
Copyright (C) 1998-2024. CyberMedia Network /Creaders.NET. All Rights Reserved.