每年初我都要对当年的中国股市走向做一个预测，今年也不例外。去年年初我预测今年A股会有小幅回升，然而在去年11月在“十八大”后A股不断下跌，跌幅达近10%，回升几乎无望，预测快成笑谈。没想到A股年底牛气冲天，十多天就翻盘收阳，以2269点收官，比较2011年底的2199点，全年涨幅达3% ，落入我年初预测之内。由几年预测的结果来看，我的成绩还挺不错的。其实我对中国股市的预测基本得跟着感觉走。若不算所谓旁观者清，也算瞎猫碰倒死老鼠。 其实，从经济基本面看，尽管去年四季度情况有所好转，制约2012年中国上市公司盈利增长的因素在2013年依然存在，势态不容乐观。世界主要经济体(包括美国、欧洲、日本)几乎都陷入了财政困境，经济发展缓慢。在各国国内就业压力下，贸易保护主义势必有加强的趋势，中国的出口将难以出现前几年的高速增长。出口增速放缓及国内房地产投资增速下降导致了产能严重过剩。在产能过剩的压力下，国内投资的增长也会受到压制。2012年国内房地产投资的增长速度大约为14%，但新屋开工的项目同比减少约1成，意味着2013年的房地产投资难以出现高增长。基础设施投资和工业投资与房地产投资的关系密切，在房地产投资减速的背景下，总体固定资产投资增速减缓是可能的。 因此如果仅从经济基本面看，中国股市在2013年表现也难以乐观。但是，A股低迷的市值，十八大以城镇化建设为名的新一轮经济刺激计划，以及前几期央行实施的货币宽松措施都在为长期等待的中国股市复苏提供充分支持。更重要的是，现在的股市与2006年初年相似。几个月来，GFII（合格境外机构投资者）不断的买进A股，而且GFII数量不断增多，这明显是境外机构在抄底A股。另外国内普遍对股市极度悲观，股民视股市为洪水，逃而远之，机构看股市如灾疫，哀鸿遍地，这都是熊市结束牛市来临的预兆。2006年初A股不到1000点，国内几乎所有机构齐声唱衰A股，而此时QFII看中A股的投资价值，逆市买进，结果外国人炒了中国股市的一个大底。当A股上到4000点以后，QFII又全面撤退，而国内的基金是在3000后才开始大量增仓，在5000到6000点时增仓达到最高峰，结果A股泡沫破裂，亏得一塌糊涂。 对今年中国股市近看好的理由已在《现在是否该买中国股票了？》一文中阐述，这里不再重复。从我写这篇文章到现在，A股已上涨10%以上。纽约时报调查了二十多位国外经济学家，结论是对2013年中国股市充满乐观，认为今年亚洲股市整体向好，而中国股市会领涨亚洲股市。国内也有部分长期唱衰A股的投资机构开始转变看法，期待今年中国股市复苏。 值得一提的是我的一个同学，可以说他对中国股市有相当的研究，他在2008年股市最高点时凛然退出，赚的满盆满钵，又把钱投入房市。远离股市多年的他，现在也跳了出来，蠢蠢欲动开始着手抄底中国股市，并呼吁我们与他同行。他不仅对大势有洞察力，对具体的操作也富有造诣，我与他在大势往往有相同看法，但具体的操作上远不如他，故他能赚大钱，我就赚不了。他的名言是股市是在不知不觉中奋起，在犹豫中前进，在狂热中死亡。他认为中国股市是一种赌博，只能以概率想象，上涨下跌均是正常，大家只是判断涨跌的概率而已。中国股市与中国经济脱节，政策对股市影响厉害，因此不能用常理去分析。他相信在目前点位，应当有回调的可能，但长期看上涨概率大于下跌。只要你有A股下跌到1800点的心里准备，大盘调整时则可大胆买进，因为一旦牛市来临就会赚到大钱。现在买遇回调是亏小钱，牛市来临是赚大钱，亏小钱和赚大钱相比还是后者划算。 尽管对今年中国股市充满乐观，但不要抱太高的期望。谈论A股突破3000点不现实，我估计增长在10%以上，但小于20%。除了明年经济形势制约股市上升的幅度外，目前中国股市存在两大基本问题还没有解决。一就是前期上市公司的质量不高，上市公司都是以圈钱为目的，既然公司上市不是为了发展，那么上市以后原始股东就会想办法不断的套现，二是还有就是历史遗留下来的大小非，虽然拥有大小非多数为一些国有企业，这些低成本的产物没有任何抛售的压力，只要有机会就会出手，尤其是资金紧缺的情况下，大小非套现的冲动更加强烈。中国股市除了两个问题之外，停发造成的IPO堰塞湖也有很大的风险，如果处理不好，向上冲击的动力也会消失殆尽。 另外A股下跌把许多股民深度套牢。形形色色的股民对于自己深度套牢心态各异，套牢后觉得自己的血汗钱白白缩水，心有不甘，一直等待机会，时刻盼望着解套后拿会自己钱像远离毒品那样远离股市。但真的解套后那一天来临时股民的心里会起变化，一部分股民谢天谢地，终于等到了机会卖出股票拿回自己的幸苦钱离开股市或等待大盘下跌时再买进，而另一部分则选择继续持有，盼望再赚点钱。由于前一部分股民数量巨大，因此会形成一定的解套抛压，制约明年A股上升的幅度。 不过话说回来，买中国股还得有一定勇气和定力。在去年11月撰文《现在是否该买中国股票了？》时，我打算买点较为稳妥的防御型中国股票，如中石化等，不过在与老婆讨论时遭到老婆的断然否决。老婆是坚定不移的投资房产派，对股票投资极度不信任，特别是中国股市。尽管我晓之以理，动之以情，可还是说服不了老婆。最后，我们决定继续投资美国房市，又在美国买了一套房。毕竟美国房市恢复是实在的，风险较小。对中国股市乐观归乐观，毕竟是我个人的猜测和看法，实际中国股市的走向谁也说不准。没有勇气冒风险，遇事缺乏决断，这恰是我与前面我提到的同学之间的不同。 千万记住股票投资一定要用闲钱。
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