钱荒导致中国银行股估值接近历史最低
【2013-07-04 讯】
中国的银行业估值水平目前正接近纪录新低。
中国银行间融资危机（所谓的“钱荒”）进一步增加了投资者对中国银行业的担忧，他们担心这些银行的利润增长会遭受阻碍，也担心在经济放缓的背景下违约率可能会出现激增。
以中国工商银行为例，作为全球市值最大的贷方，工行上周五香港收盘时的的交易价格是估算盈利的5.3倍，2013年工行的利润预期的410亿美元。而美国富国银行的交易价格高达估算盈利的11倍，其2013年利润预期为200亿美元。
投资者们对中国各大银行似乎已经不抱任何幻想，这反映出市场对于中国严打影子银行业、限制新增信贷用于偿付过往贷款等措施的担忧，投资者可能还担心着会破坏银行的盈利能力并引发不良贷款激增。
此外，中共领导人也相继表示会对经济增长放缓抱以宽容的态度：
国家主席习近平上周表示，“要改进（干部）考核方法手段，既看发展又看基础，既看显绩又看潜绩，把民生改善、社会进步、生态效益等指标和实绩作为重要考核内容，再也不能简单以国内生产总值增长率来论英雄了。”
而此前，国家总理李克强也表示“容忍经济增长放缓”，彭博新闻社称李克强有可能成为自1998年亚洲金融危机以来中国首位在任时达不到年度增长目标的总理。
据彭博社引述香港桑福德伯恩斯坦公司分析师Mike Werner表示：
“中国银行业的黄金时代已经结束，投资者必须要意识到，中国的银行系统将面临更多的市场规则。”
上个月，中国四大行在港股价平均暴跌12%，完全抵消了今年的利润，而且表现远远差于恒生指数下跌7.1%的基准表现。
康奈尔大学经济教授Eswar Prasad表示，政策制定者们担心在中国经济增长整体放缓的背景下，那些一直依赖于中国“便宜贷款”的大型借方会开始陆续出现违约，这会在整个金融系统中引发“层叠效应”。“这些国有企业和银行系统存在着非常大的缺陷，相当脆弱，最终，银行系统可能会成为一个‘葬身之处’。”
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