中國的經濟下滑，房地產危機，股市危機。看來，黨中央急了，國務院急了，這不，一下子出台三項重大政策救市救經濟。與過去胡溫時代不同的是，那時政府主要靠貨幣政策，配合美國的QE，中國也大量印鈔票，2008年出台四萬億救經濟。這次則採用財政政策，包括：
一是，國務院推進172項重大水利工程建設。李克強主持召開國務院常務會議，部署加快推進節水供水重大水利工程建設，決定大幅增加國家創投引導資金促進新興產業發展。這個計劃基本上是屬於政府直接投資的項目。
二是，發改委發布首批80個鼓勵社會投資重大項目發布。發改委日前發布通知，公布首批80個基礎設施等領域鼓勵社會投資的重大項目，涵蓋鐵路、公路、港口等交通基礎設施，新一代信息基礎設施，重大水電、風電、光伏發電等清潔能源工程，油氣管網及儲氣設施，現代煤化工和石化產業基地等。受此影響，二級上漲上相關板塊有望表現活躍。這個部分主要是籌集社會資金，就是讓企業投資，實際上是把一些過去屬於國家的東東（鐵路，公路，港口，等等），部分私有化。
三是，十省區市試點自發自還地方債。財政部21日消息，經國務院批准，2014年上海、浙江、廣東等試點地方政府債券自發自還。專家表示，未來在相關配套措施建立和完善後，這一模式有望擴展到更多試點地區乃至全國。這個更厲害，實際上就是放權，讓地方政府可以發放債券。
我看了黨國政府一連下了三道聖旨，看來，是看到了現在經濟放緩，股市房市都問題重重了。看來，黨中央真着急了。
我不知道這些措施到底有多少效果，但給人一種急病亂投醫的感覺。首先，看中央政府放權地方政府自我發行和管理債券。這個看起來是個很好的主意，好象是向美國學的。美國各州是可以自己發行和管理自己的債務的。但問題是中國的體制，連一個破產法都沒有。記得前不久美國底特津政府破產的事情。中國有地方政府破產法嗎？目前只有企業破產法，個人和政府是沒有破產法的。所以，在軟件配套沒有跟上的時候，匆匆忙忙放權，地方政府亂來怎麼辦（而且幾乎可以肯定會亂來），如何監管，要知道中國雖然有地方人大，地方政協，可都是些沒有用的機構，起不到監管效果。如果到時候沒有人監管，是不是中央政府會為這些地方政府發行的債務兜底呢？
對於發改委的那個80個鼓勵社會投資重大項目，也是同樣的問題。因為這些都是涉及體制上的改革，不完全只是利用社會資本民間資本的問題這麼簡單。如果鐵路公路煤炭石油等等領域，要搞私有化，就好好搞私有化。如果沒有一套制度設計相配套的話，最後只會肥了某些利益集團。讓現在已經坐大的利益集團更加的坐大，會造成社會分配不公的更加的惡化。
從經濟學的角度看，對172項重大水利工程建設，要知道水利工程項目的投資，以及80個鼓勵社會投資重大項目裡面的鐵路公路港口等基礎設施項目，投資的產業鏈很短，能夠波及的投資係數很小，不可能激發社會的大量投資乘數，所以我對這些應急措施不怎麼看好。
另外，中國過去十幾年的經濟，以房地產為中心和重心，社會資金都集中在房地產上了，所以現在中央政府這種所謂利用社會資金用於基礎設施的這些政策的效果是有所懷疑的。過去經濟好的時候去買美國債券，沒有藏富於民，現在危機來了，想到利用社會資本了，現在無論是企業還是屁民，都被房地產綁架了，哪裡還有多少民間投資能力？當然短期內應該可以看到一些效果，比如相關行業的股票應該會上漲。但是經濟景氣的預期將不會好。
其實政府放權，允許地方政府自行發行債券，以及私有化改革，都涉及到體制上的改革，本來這些改革應該在經濟形勢相對較好的時候做，那樣風險會比較小。現在把這些東東作為經濟危機時的救急措施，不僅效果不好，而且會引起更大的副作用。
放權給地方政府發行債券，表面上是好象規範地方政府融資平台，以規避風險。實際上那些現有的地方政府的融資平台還是會繼續，很多平台都不是在規避風險，而是在規避管理，規避監管。中國人的傳統，你有政策，我有對策。所以，這實際上只是給地方政府合法融資渠道，但那些隱形融資渠道還是會存在，不會消失。
