最近看到一篇中国航空工业集团股市阻击战的报导，大吃一惊，总公司居然可以随意买卖下属公司的股票。这一次，当然是为了反击“境外空方势力”，但其它时候呢。这一次，以林左鸣先生为首的中航领导集团或许都是优秀的共产党员，坚定的爱国者。但是不那么优秀的共产党员，不那么坚定的爱国者，是不是也可以这么干。“优秀”和“坚定”的法律定义又在哪儿？否则，凭什么你能干，我却不能。

类似的问题还可以问出许多。

假定某医药集团的某一下属公司有一新药已通过所有测试，包括规定的临床试验，现在只等药管局批准（即郑小鱼曾任局长的那个机构），也趁这一大好机会，凑集了“几十亿准备血拼”，中国的散户还有活路吗。

实际上，或许有人已经这么干过了。以后有了经验，就根本不用等什么“境外空方势力”了。浩瀚股市，哪天没有几支大涨大跌的股票。我想买了，就找几支大跌的股票，一口咬定是”境外空方势力”。哪天想卖了，就找几支大涨的股票为理由来“爱国”一下。以后轻车熟路了，连理由都不用，就象陈水扁老婆那样。

我们当然不必一切以美国或欧洲为准，但还是有些全世界通用的准则的。比如文革中红卫兵对“红灯停，绿灯开”大为恼火，红色应该勇往直前吗。直到撞了不少车，死了不少人，闹剧才算收场。

美国的上市公司要回购股票，是要报备证管局的，而且不是今天报备，明天就可以“爱国”的。你必须给出一个时间段（Window)，回购只能在这一区段执行。有两点我不清楚。（1）时间段是公司自己定还是有明文规定；（2）能否赖账。由于“境外多方势力”，股票大涨，老子不买了。第二点的例子我从未听说过。公司能否卖股票，我不知道。如果有，我敢肯定也是有严格规定的。

这次“股市反击战”，林左鸣先生以身作则，以个人资金，买了2000股。个人买卖股票永远是可以的，但买卖本公司的股票，不同层级的员工，多少还有一定限制。对于一般老百姓，许多公司规定只要不买卖所谓“Derivative”即可，即不能买空卖空，以及买卖Option。对于一般的中层管理人员，一般是公布盈利前30天不许买卖。高层管理人员的限制会更多，但我不清楚。如有特殊情况，如新药上市前，规定会更严格。

实际上对于大股东，买卖股票都有很多限制。一般来说，只要拥有5%以上的股权，你买卖股票就必须报备。

现在看这次中航的“股市反击战”，或许是成功阻击了“境外空方势力”，但其直接和间接的后果，恐怕不是“爱国者”们希望看到的。

第一次波斯湾战争前，大家都在猜测开打的时间。事后，国防部旁边一家Pizza店老板说，他隔天晚上就知道了。平时晚餐时间，他只卖大约20个Pizza，那天晚上，他卖了大约60个。好在那时股市已关门，否则他凑集“几十亿准备血拼”，把军火公司的股票买断，就不用卖Pizza了。美国人显然也吸取了教训，第二次波斯湾战争，就没听到这类故事。