你拿到手裡的 5 毛，真實價值
只有 1毛7分5厘 ————
人民幣匯率崩盤沒有懸念
期貨 張寧 原創 | 2019-03-24 12:13 |
中國人突然暴富的錢是從哪裡來的？
兩個字：印的！2018年中國發行的人民幣(即廣義貨幣M2)，是174萬 億元，相當於27.19萬億美元，這個數字，超過2018年美國發行的美元 (14萬億)和歐洲發行的歐元(13.12萬億)的總和。中國投放的人民幣 (M2)從2008年的40萬億，飛躍到2018年的174萬億的。它直觀地顯示了： 中國人是怎樣暴富的。
2.印這麼多錢，票子不就毛了嗎？沒錯！你生產一塊錢的商品，發一塊 錢的貨幣，你的貨幣成色是100%。你生產一塊錢的商品，發兩塊錢的 貨幣，你的一塊錢就只值5毛了，貶值了50%。中國生產的GDP僅僅是美國 的63%，投放的貨幣數量卻將近美元的2倍！以下，是有人根據GDP和 貨幣投放(M2)計算出來的人民幣的真實匯率：1美元=19.77元人民幣。 而現在的外匯市場上：1美元=6.87元人民幣，也就是說，我們今天攥在 手裡的人民幣是一種充滿泡沫的貨幣，它的實際價值被誇張了～300% (19.77/6.87=2.87)！1元人民幣，真實的價值只有3毛5分錢。
3.發了那麼多錢，中國為什麼沒有出現惡性通貨膨脹？濫發貨幣，水漫 金山，物價飛漲，會導致民不聊生，政權崩潰的！奇怪的是，改開以來， 中國的通膨率雖兩度突破警戒線25%(1989，1994)，但近年來始終維控 在2%至3%的良性範圍內。印的那麼多錢哪兒去了？難道價值規律對中國 無效？驚天秘密存在於周小川反覆談到的中國的一個巨大的資金池， 這就是房地產！放量的資金投入沒有水漫金山地全面衝擊物價，而被 源源不絕地導入了房地產這個池子——這是中國的特色和創造！
十六年來，北上廣深的房價漲了20倍，但全國的GDP上漲了只有不到7倍。 目前中國的樓市總市值已經超過了430萬億，是GDP的5倍（超過全球 平均值的一倍），是廣義貨幣供應量M2的2.5倍，是儲備貨幣的15倍， 是貨幣發行的45倍。毫不誇張的說，賣掉北上廣深四大城市，差不多 能買下全美國的房地產。中國的經濟奇蹟就這樣發生了：超發的人民幣 沒有造成惡性通膨的大災難，卻吹出了一個房地產的超級大泡沫！甭管 是虛是實，是真是假，是禍是福，中國人就這樣突然地暴富了！
過去十年，美國的貨幣發行量增加了86%，而中國的貨幣發行量增加 了335%，增量是美國的3.9倍。在天量超發的人民幣的推動下，中國的 億萬富豪如群星般“冉冉升起，傲視全球”。2017年9月5日，胡潤 研究院發布了《2017胡潤財富報告》（Hurun Wealth Report 2017）。 其“億萬資產超高淨值家庭分布”一章指出：北京是中國擁有最多億萬 資產超高淨值家庭的地區，比2016年增加1,800戶，達到17,400戶， 增幅11.5%，其中擁有億萬可投資資產的超高淨值家庭數量有10,300戶。 本來，中國政府還想打造另一個更大資金池的，這就是股市。中國股市 曾雄心萬丈地放言要上1萬點。但中國股市的坑蒙拐詐實在令人不堪， 拿最近即將上市的小米公司來說，欠債1千億上市，明擺着是來圈股民 的血汗錢的，股民再傻也不上當了。所以從2008年金融危機到今天， 上證指數從6000點跌到2500點，慘遭腰斬；而同一時期的美國道瓊斯， 卻從6500漲到2萬5，氣勢如虹。最近，“黨內經濟奇才”黃奇帆預言： 今後50年到100年內，股市會取代房市成為中國造富的最大風口。也是， 當房地產這個天字第一號的大泡沫漸趨極限，以後天文數字般超發的 人民幣往哪兒走呢？讓人們拭目以待吧！
4.美國人玩不玩印錢致富遊戲？這是一個普遍的誤區：美元是世界貨幣， 美國人開動印鈔機就可以席捲各國的商品。自1971年尼克松宣布停止 美元與黃金的兌換後，美國就可以隨便印美元剝削掠奪世界。中文報刊 上屢見不鮮的文字是：美國人啥也不用干，天天印錢就有吃有喝。真是 這樣，美元還能成為硬通貨和世界信譽最好的信用貨幣嗎？事實上， 美元的發放奉行着嚴格的金融紀律，M2和GDP的比率不得超過0.7，一旦 超越，就會被認為是向貨幣里注水，從全體國民和全世界的口袋裡掏錢。 從歷史上看，美國M2/GDP的比值幾十年來一直穩定在0.6左右，即使上次 金融危機時的3次寬鬆也是非常謹慎克制的，5年3次投放了3萬億多一點。 目前的M2/GDP比值達到0.719，剛剛越界。從2016年開始，美聯儲公開 宣布縮表，即回收和註銷非常時期為了救市而超量投放的貨幣，履行 美聯儲主席伯南克當年的許諾。美國之所以不能隨便發行貨幣，主要的 原因是它有1792年制定的《鑄幣法》，根據該法，美國的貨幣主管部門 不是政府，而是國會，而美聯儲不過是個具體執行的民間銀行系統罷了。 在國會監控程序下，美聯儲一直遵循M2/GDP比值不能大於0.7的行規 （因為大於0.7就意味着貨幣貶值）。換言之，美國的“印鈔機”沒有 掌握在政府手裡，也沒有在美聯儲手裡，而是掌握在國會的手裡，而 國會又只能通過立法來間接實行掌控，並不能直接開動“印機鈔”干預 經濟行為，怎麼能隨便印鈔換他國的物品呢？因為美元是世界儲備貨幣， 美國印多少錢是完全公開的，時刻在全世界的監督下。比如2018年 美聯儲宣布貨幣寬鬆時，就接到過中國央行的抗議，聲言這將使美元 貶值，可能使中國持有的美債縮水，坑了中國。所以，雖然美國有美元 的鑄幣權，但美國卻不能靠印鈔來換他國的物品，美國商人也只能老老 實實地通過平等公平的貿易賺錢，而貿易的實質就是等價交換。 反觀 中國，2017年我國的M2/GDP比值是2.03，按美國標準可以說是嚴重 超發，貨幣注水，盜竊社會。當然，中國的“國情不同”，中國不搞 三權分立。中國的一切，包括人民幣印鈔機，永遠置於黨的一元化領導 下，絕不允許“美帝”和西方國家說三道四，干涉中國內政。
5.外匯管制與人民幣國際化的二律背反如前文所述，1元人民幣的真實 價值僅僅3毛5，這是個巨大的價格差！價格差是利潤的起源，是財富的 搖籃！心明眼亮的國人看準了這個造富的風口，蜂擁而上，忙不迭地將 滿把泡沫的人民幣換成真金白銀的美元，在全球範圍內掀起一波又一波 買！買！買！的狂濤巨浪。當大規模的國內資金聲勢浩蕩地湧向海外， 價值規律終於起作用了。2016年初到年底，人民幣兌美元跌幅高達 10+%，從6.2到幾乎破7。在人民幣貶值、資金外逃狂潮中，為了救 匯率，中國的外匯儲備從4萬億跌破了3萬億關口；央媽祭出了史上最強 的外匯管制手段：每人每年雖然仍允許換5萬美元的外匯，但兌換時手續 繁瑣，需要提供很多文件，而且不許用於投資和買房！此法令於2017年 7月1日生效。王健林、賈躍亭等富豪大刀闊斧的的海外擴張也紛紛被叫 停。隨後，在一波媲美於好萊塢大片式的操作下，才扭轉了人民幣貶值 的預期。但這一次的外匯管制，卻沒有像過去那樣成為起死回生的靈丹 妙藥：雖然人民幣對美元的匯率從6.9回升到了6.25，但中國的外匯 儲備卻只回升了不到2000億美元，而且還增加了2984億美元的外債， 再加上約3000億美金的貿易順差。而目前3.12萬億美元的外匯儲備中， 外債水平已經達到了約1.8萬億，也就是說，實際上能夠用的外匯儲備 也就一萬億美元左右。現在，隨着美元開啟了新一輪的升值周期， 人民幣匯率也開始了七連跌，7月份外匯儲備比一月減少了435億美元。 在這一波美元的升值過程中，如果人民幣匯率不能維持在6.6以上， 那麼匯率貶值的預期將再度回來，而這個時候，我們已經沒有多少 彈藥可以用了。今年3月26日，人民幣石油期貨市場如期開張，
國內外小粉紅們一片雀躍： 人民幣要國際化了 ！挑戰美元霸權 ！ 多好啊，將來光靠印錢我們就可以吃香喝辣了 ！
我不禁啞然。人民幣國際化的第一條件，是人民幣的自由兌換。一旦 解除外匯管制，人民幣實現自由兌換，要麼人民幣匯率斷涯式下跌， 要麼惡性通膨隨着天量超發的人民幣走向全球……
6.人民幣泡沫會被戳破嗎?——明斯基時刻任何經濟泡沫都不可能無限 地擴張下去，價值規律使然。從泡沫擴張到泡沫崩裂的轉折點，在 經濟學上，叫做“明斯基時刻”。周小川多次強調，要警惕“明斯基 時刻”。提到貨幣超發問題,這又涉及到了匯率和房價的經典問題： 要使超發的貨幣回歸平衡點，是保匯率？還是保房價？或者說是讓房價 崩盤，還是讓匯率崩盤。由於中國龐大的經濟體量，幾乎決定了失去 匯率和房價中的任何一個都會導致災難性的後果。日本走的是房地產 崩盤的道路。1985年日本廣場協議之後，日元持續升值五年，日本 政府卻坐視日經指數每年以30%、日本地價每年以15%的幅度增長， 容忍同期日本名義GDP的年增幅只有5%，放任泡沫膨脹，並對資本過度 投機不聞不問。不僅如此，日本政府還在1987年將實際利率降到2.5%， 試圖以泡沫、通脹來維持經濟高增長。結果，三年後，樓市、股市 一齊崩盤。
1989年，東京銀座大街最貴記錄是每平米接近100萬美元。2006年， 東京銀座大街是每平米僅僅20多萬美元而已！到今天，東京銀座最貴 地段依然只有1989年的1/4-1/5左右。委內瑞拉用匯率崩盤向價值規律 認輸。幾年前它還是拉美最富裕的國家，因為選擇了飲鴆止渴的護國 維穩措施：開足馬力印鈔票，2017年外匯崩盤，3天跌40%,1年貶96%， 最後這個國家荒謬到連印錢的錢都出不起了。
據說，當年美國對日本的貿易戰戳破了日本泡沫;今天美國對中國的 貿易戰會戳破中國泡沫嗎？聽聞中國管經濟的主和派大佬劉鶴與李克強 為此憂心如焚。我們作為平頭百姓，吃瓜群眾，管不了那麼多黨國 大事，關心的只是:在明斯基時刻到來之前，怎樣才能保住手裡的幾個 血汗錢和養老錢？今天中國的房地產總市值430萬億，占全球房地產的 總價值217萬億美元的近三分之一。一旦危機到來，有炒房人和早期的 投資客套現離場，那麼整個房地產立馬就會崩潰：430萬億總市值， 哪怕只有5%的拋售離場，那就是21.5萬億的資金流出，幾乎相當於 我們所有的外匯儲備。這就是新聞中密集出現的字眼，“嚴防金融 系統性風險出現”。如何嚴防呢？直接凍結流動性，只許進，不許出。 在股市中，沒有賣出去的股票永遠都不叫真正的盈利，而房產的套現 比股票更難。在明斯基時刻到來之前，你確定你能夠成為那5%套現 離場的嗎？ http://www.chinavalue.net/Investment/Blog/2019-3-24/1774102.aspx
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