风险这个可怜的家伙，始终受到不公正的对待，但实际上无论对短线交易者和长线投资者都极其有用。没有风险，就没有回报。风险是一柄双刃剑：不投资有风险，持有股票同样存在风险。秘诀在于控制股票市场上无处不在的风险。

　　要控制风险，首先必须认识风险。在我看来，图表是认识风险的最好方法。当然，图表分析并不像某些人声称的那样，是能准确预测未来的水晶球，因为投资决定赖以作出的任何方法都可得出不正确结果。这倒不是因为图表会出错，而是因为市场如此复杂，超越了人类(还有人类所创造的电脑)将所有可能影响股市因素纳入考虑范畴的能力。

　　但是，就算图表不能预测未来，起码提供了一个可以让你决定採取何种行动的工具。注意这里的区别。我们不能控制未来，但我们可以决定今天怎么做。我们的选择有买进、售出和持有。从这个角度看就简单多了。

　　基于这种概念，我们将重点从不可能变为了可能；这样我们还允许自己偶尔犯错，因为我们的重点是赚钱而不是预测正确。那么，对市场判断错误又怎么能够赚钱呢？这就涉及到风险控制。我们必须控制风险，使它对我们有利。

　　百货商Kohl\'s Corp.(KSS)的图表是一个利用风险和回报关系作出投资决定的极好例子。2006年4月，该股在大约52.75美元至60.00美元的区间内波动。

　　在这个区间上半段买进的投资者面临下跌的高风险，而在这个区间下半段买进的投资者面临上涨的高可能。因此，对于后者下跌风险就小，因为我们知道这个波动区间的下轨，如果价格跌破这道支撑，我们可以小亏停损出局。

　　去年最后几个月，该股基本停止上扬，在大约68.60美元处形成了支撑。随着大市不断创新高，该股落后了。当该股确定无疑跌破68.60美元时，就是暂时退出该股的时候了。如果它在大盘上扬环境下不能上涨，一旦大盘状况不好就可能暴跌，这样的回报/风险状况是不利的。

　　(Michael Kahn)