债券收益率曲线（yield curve)的变化是经济周期的leading indicator，目前投资者们都在密切关注美国政府债券收益率曲线的变化，以做好准备在合适的时候，按照自己的投资目标，风险承受能力，来调整自己的投资组合（asset allocation)。

当各国央行为遏制通胀在收紧货币宽松政策的时候，债券收益率在迅速上升，收益率曲线在被拉平(flattening)，meaning短期债券收益率上升，而长期债券收益率下降；收益率曲线的拉平说明投资者们预测短期利率上升，对长期经济发展不看好， 所以收益率曲线的拉平或倒置通常预示经济的衰退的可能性在增加。 

在债券收益率曲线中，10年减去2年的曲线是备受关注的（如上图），它目前正在拉平而没有倒置；历史数据表明，即使倒置，也通常还有12-18月才会有可能发生recession,而且第一次曲线倒置，可能还会很快恢复过来，所以，很多投资者们认为目前仍然是caution 而不是action 的时候。 

Chart of the week 转自Canadalife

（文章内容不作为专业建议)