美国最新通胀数据，九月份是8.2%，低于八月份的8.3%，但是核心通胀率是6.6%，是40年来的最高。

核心通胀率是除去了波动很大的食物和能源价格一周一图看市场(Apr11-15)：小心通胀的二级效应，所以如果核心通胀率高居不下，通胀的问题就是比较严重了。那么如今高核心通胀是因为什么呢？

从上图可以看出，如今的高核心通胀率主要是因为Service，而Service 板块里面的主要问题是不断上涨的Shelter’s 费用。Shelter 费用是指租房费用(和拥有房产者的类似租房的费用，如mortgage, 地税等)和与租房有关的费用，等等。

Shelter 费用占CPI近1/3左右，它的上涨可能不会在短期内逆转，这样美联储加息的决心会更加坚定。

食物和能源价格仍然有回到上涨的趋势，因为它们本身就是波动很大的，所以伴随着高居不下的核心通胀率，总体通胀率还可能会继续上涨。

目前市场已经预测美联储下次升息将是0.75%或以上，而且年终利率很可能到达“dot plot” 预测的4.5%，见博客一周一图看市场(Sept19-23): 遏制通胀，美联储是认真的。

Chart of the week 转自Canadalife

（文章内容不作为专业建议）