曬曬美國大銀行里的大人物

劉以棟

美國的銀行很多，有八千多家。雖然這些銀行大大小小不等，但其中的三大銀行：花旗 (CITI)、大通(JP Morgan)和美國商業銀行(Bank of American)卻都是龐然大物，每家銀行的總資產都在兩萬億美元左右。兩萬億是個什麼概念：目前中國每年的國民總產值也就3、4萬億美元，美國每年的國民總產值也就是十三、四萬億美元。

2008年，是美國銀行的災難年。從2007年五月到現在，在不到兩年的時間裡，美國銀行業的市值縮水超過兩萬億美元，從高點的三萬億美元降到現在的一萬億美元以下。現在資產最大的花旗銀行正計劃解體，變成兩個小銀行，應了中國那句“分久必合，合久必分”的老話。

上世紀三十年代大蕭條以後，美國國會通過了“格拉斯---斯蒂格爾”(Glass-Steagall)法案，把商業銀行、投資銀行和保險公司分開管理。商業銀行歸美聯儲和貨幣管治辦(The Office of the Comptroller of the Currency ， OCC)管，投資銀行歸證券和交易委員會（Securities and Exchange Commission， SEC ）管，保險公司則歸各州的保險部門管。上世紀九十年代，大家似乎都忘記了大蕭條時期的痛苦，聯合推翻了“格拉斯---斯蒂格爾”法案，前財長保爾森則是其中主要推手之一。當時他是投行高盛公司的總裁。現在看來推翻“格拉斯---斯蒂格爾”法案是一大錯誤決定，整出這些龐然大物來，既不能倒，又搞不好（Too big to fail and too big to succeed）。

過去這些年，旁觀了美國銀行的一些事件。現把我道聽途說的事寫下來，或許可作大家茶餘飯後的談資。

花旗銀行的現總裁 潘偉迪 (Vikram Pandit) 原在摩根士丹利添惠工作。那時摩根士丹利添惠 (Morgan Stanley Dean Witter)  的退休老人正在趕當時的總裁裴熙亮(Philip  Purcell)下台。裴熙亮原在添惠公司工作，摩根士丹利跟添惠合併時，摩根士丹利的麥晉桁(John Mack)為了表達善意，讓裴熙亮先當兩年總裁，然後由麥晉桁接替。可惜裴熙亮戀棧不下，整肅麥晉桁的部屬，最後逼走麥晉桁本人，把摩根士丹利添惠搞得一團糟。當時摩根士丹利添惠的董事會成員徵求潘偉迪意見時說，沒有什麼理由不讓裴熙亮當總裁。潘偉迪留下一句名言：哪有什麼理由讓他當總裁呢？! 從這裡可看出，銀行總裁也並非都是德才兼備的正人君子。

潘偉迪出於對裴熙亮的行為不滿，從摩根士丹利出走，成立自己的對沖基金。他的對沖基金被花旗銀行收購後，潘偉迪被重用。花旗前總裁查爾斯 普林斯 (Charles Prince)下台後，他成為花旗銀行現在的總裁。值得一提的是，潘偉迪管理的對沖基金，回報一點都不好，幫客戶賠了不少錢。由此可以看出，華爾街的大人物，同樣不知道市場的未來走勢，只不過人際關係好罷了。

花旗銀行前總裁查爾斯 普林斯 (Charles Prince)曾留下一句名言：音樂沒停時，舞接着跳(When the music stops, in terms of liquidity, things will be complicated. But as long as the music is playing, you've got to get up and dance. )。可惜音樂停止時，他沒了座位，被趕下了台。這是一個典型的同行競爭問題。大家都知道不對的事，你是否能堅持不做？!

花旗銀行前執行委員會主席魯賓(Robert Rubin)，以前是克林頓時期的財政部長。他最近一直狡辯說，花旗現在的爛攤子，跟他毫無關係。人們不禁要問，魯賓處在那樣高的位置上，到底在做什麼？如果他什麼都沒有做，為什麼每年要拿幾千萬美元的薪水？如果參與決策了，那就要負起責任。迫於壓力，魯賓最近終於辭職。

大通銀行的總裁詹姆斯 迪蒙(James Dimon), 跟花旗前總裁查爾斯 普林斯，是當年桑迪 威爾(Sandy Weill)收購花旗銀行的左膀右臂。據說，詹姆斯 迪蒙當年因沒有給桑迪 威爾的女兒一個好位置，而被桑迪踢出花旗銀行，不知桑迪現在是否為當年的決定後悔。現在大通的處境可比花旗好多了。這裡可以看出，美國也不總是任人唯賢的。

詹姆斯 迪蒙離開花旗銀行以後，被聘為第一銀行(Bank One)的總裁。第一銀行原為俄亥俄州哥倫布市的一家區域性銀行，它收購芝加哥的第一芝加哥銀行以後，把總部搬到了芝加哥。大通收購第一銀行以後，詹姆斯 迪蒙後來變成了大通銀行的總裁。詹姆斯 迪蒙有一名言：如果現在就讓我當大通的總裁，那麼第一銀行的收購價格還可以比現在低。也就是說，為了確保他以後能取得總裁位置，他不惜把第一銀行低價出售。號稱始終把股票持有人的利益放在第一位的大公司總裁，在現實中可能並不總是那樣做的。第一銀行被收購的溢價(Premium)，比同期被收購的波士頓艦隊銀行(FleetBoston Bank)的溢價低很多。

收購波士頓艦隊銀行的美國商業銀行，其總裁肯尼思劉易斯 (Kenneth Lewis)今年被美國銀行家報評為本年度銀行家。成為第一位被該報兩度評為年度銀行家的人物。有一次劉易斯接受領導的一項重要任務，領導問他何時能動身時，他留下一句名言：你交代完任務後，我就出發。劉易斯行事果斷，有點從我做起，從現在做起的味道 (Do right things, right now)。

劉易斯的果斷行為，在收購美林公司這件事上，起了負作用。美國商業銀行這次收購美林銀行過於倉促，並且付價太高 (60% Premium)，顯得沒有大通銀行的詹姆斯迪蒙作風老道。詹姆斯 迪蒙收購拜爾斯恫的價格是如此之低，以致政府都不得不強迫他提高一倍價錢。更何況拜爾斯恫有大約40%的生意是跟大通銀行做的，如果它破產，大通也會損失慘重。大通兼併華盛頓互惠時(Washington Mutual)，只取其中的銀行部分，扔下總公司的股票和債券持有人不顧，是典型的資本家唯利是圖行為。劉易斯現在感到上了美林前總裁塞恩(John Thain)的當，所以最近把塞恩趕出了美國商業銀行。

銀行職員屬於白領階層，銀行的總裁更是高高在上的職位。但美國銀行的總裁併非都來自名門望族。第一星銀行(Firstar)和美國銀行(US Bankcorp)2001年合併時(現為美國第六大銀行)，兩家銀行的總裁是一對親兄弟(Jack  Grundhofer and Jerry  Grundhofer)。其父是一位酒保，其母是一位女傭。出身卑微的奧巴馬能成為美國總統，期望年輕一代的中國人能大有作為。