本周，在美联储和欧盟央行分别宣布升息0.25%之后，周五，日本央行，在聚光灯下受到瞩目，因为日本央行在继续维持-0.1%利率不变的同时，宣布将对其收益率曲线控制政策，yield curve control (YCC) policy，做些调整，不再僵硬地控制10年期日本政府债券(JGB)收益率，而是，根据实际情况允许更多的灵活性，就是说，虽然10年期JGB 收益率的目标是0.5%，但日本央行会通过在1.0%利率上购买10年期JGB, 有效地使10年期收益率上升至1.0%。

日本央行货币政策的转变会给金融市场带来什么影响呢？

首先，日本央行对YCC 政策的调整说明在向鹰派转变，JGB收益率会上升，这会使日本的政府债券比其他国家的政府债券在国际市场上更有吸引力，这样也会促进日本投资者们把$3 trillion 的海外投资转回一部分到日本国内的债券市场，这会使日本人喜欢持有的一些国家的债券收益率上升，如，澳大利亚，法国和美国。

其次，虽然日本央行行长表示，未来的调整并不意味着日本要放弃十多年以来的货币宽松政策，但是周五的日本央行的态度转变使10年期JGB的收益率迅速上升到9年来的最高点，因为市场预测日本央行会在未来进一步收紧货币宽松政策，结束日本一直是负的短期利率政策，甚至直接取消日本的YCC政策。

最后，是对日本股市的影响，日本央行的鹰派态度会进一步提升日元的汇率，今年到目前日元的升值已经推动了日本的出口获利，进而增加了日本公司盈利。

Chart of the week 转自Canadalife

（文章内容不作为专业建议）