金光灿烂

刘以栋

秋天到了，出门到处都可感觉到秋意。秋天的基调是金黄色的，所以也就有金秋之称。看着金黄色的秋景，你可否想过其它闪烁金光的物品？对，就是黄金本身。现在让我们从投资的角度来分析黄金的价值。

黄金的重要特点是保值。总的来讲，物价的趋势是上升的。如果你经常去杂货店买物品，你肯定会感觉到物价的上升，尤其是基本消费品。国家的消费者价格指数(Consumer  Price Index, CPI)也表明物价在上升。客观来讲，消费者价格指数低估了物价上升幅度。一方面，消费者价格指数包括房租和旧车价格的上升，而这两者因为近来利息低而基本没有上升(买房和买新汽车)。另一方面，国家政府部门在计算消费者价格指数时，人为的做了一些替换(如以鸡肉价格变化代替牛肉价格变化)，从而使得消费者价格指数显得比较低。

维持价格稳步上升也是美国国家政策之一。一方面，价格上升可以刺激消费，从而维持经济的持续发展。另一方面，现在从政府到个人都是债台高筑，而国家社会保障金(Social Security)和医疗保险(Medical Care)的钱还没有着落。政府可能采取的手段包括明的：增收---增加税率，节支---抬高社会保障金门槛，和暗的---印钱。其结果自然是物价上升。同时，物价上升也可相应的减轻债务负担。

投资黄金还有汇率的因素。现在国际上的主要货币是美元、欧元、日元、人们币和黄金。世界各国虽然有不同的种族和文化，但黄金却是大家共同接受的财富的象征。早期的美元发行也是与黄金挂钩的(一盎司黄金等于三十五美元)，但一九七一年尼克松的一纸空文，宣布美元与黄金脱钩，导致许多国家和个人损失无算。现在许多国家都以美元作外汇储备，却没有任何措施去控制美元的发行量，最后很可能拿的是一把空头支票。作为生活在美国的人，美国的这种储备优势对我们是有益的。但从投资的角度，我们却不得不防美元的持续贬值。

为了做到有备无患，我们的投资计划中应当包括黄金方面的投资。其比例应在总投资资产的百分之十左右。其投资方式可以根据各自的情况去买金条，黄金方面的股票及黄金方面的共同基金等。值得注意的是，最近黄金价格比较高，所以把握恰当的买进点很重要。

近来从人民日报海外版上看到中国开始出售金条供老百姓储蓄，可以想象，这是一个好大的需求市场。中国人向来就有储存黄金的传统，更何况中国的银行并不能提供有效的存款安全保证。

最后讲句题外话，台湾现在的繁荣，虽然跟那里的几代人的努力有关，但当年国民党带去全中国的几百吨黄金储备，应当是不可忽略的财富因素。

Remark:    This article was first published in the Fall of 2004. From then to today, the gold price is more than doubled. From now, we would see gold price goes up more within next 10 years.