美國四月份的通脹報告顯示，US CPI在下降，四月份通脹率的月上漲率才0.3%m/m，低於預期。今年年初到三月份，通脹率一直在上漲，所以四月份的數據無疑是個好消息。

除去食品和能源價格的核心通脹率也下降到3.6%y/y。

雖然目前通脹率仍然高於美聯儲的2%的目標通脹率，但是四月份的通脹數據令人鼓舞，顯示了通脹率下降的趨勢可能正在開始，

仔細分析一下數據，可以看到，更重要的是超核心通脹的數據，the supercore measure(服務業的通脹數據減掉居住的費用）從第一季度的0.66%m/m，下降到0.42%m/m，而且居住費用的上漲也是從去年10月份以來的最慢，0.38%。

從本周的一周一圖來看，未來通脹率下降趨勢將取決於上述的兩個categories, the supercore measure 和居住費用，它們占去年CPI的95%，見上圖，而食品和能源價格占其餘的5%。

另外，目前商品價格也因為二手車價格的下降而下降。

對於美聯儲而言，四月份的通脹數據可以緩解美聯儲一些成員的擔心，因為這些成員在前些時候認為美聯儲可能需要考慮升息。

經濟學家們認為，期待已久的降息需要連續幾次比較一致的通脹率緩解的數據才能實現。當目前核心通脹率仍然是高於4%的情況下，美聯儲可能會堅持目前的貨幣政策，直到進一步數據表明通脹率在持續穩定的緩解。

Chart of the week 轉自Canadalife

（文章內容不作為專業建議）