农民买地与投资股票

11/10/2024

我在苏北沿海某地农村长大。民国时期村里有一位姓王的农民从1920年到1945年25年时间拥有的土地亩数增加了7倍，从小康之家变成一大地主。他的方法很简单：以每年收租所得低价购买更多的土地。如果某一年土地比较贵，他就放贷收取利息。遇到年成不好，土地价格大降，他就大量买地。有了更多的土地，地租收入增加，又可买更多的土地。如此滚雪球变成村里大地主之一。

王某25年变成大地主一半靠努力，一半靠运气。这运气就是那25年当地土地价格相对于粮食产出比较便宜。如果那25年土地价格一直很高，王某的拥有的土地亩数也许增加一倍，但不可能增加7倍。

如果想投资股票致富，也需要股价相对于利润维持在比较低的水平，这样你才可能拥有越来越多的资产。由此可见，股价不断创新高对积累财富是不利的。奇怪的是，绝大多数股民见股价大涨即大喜，股价大跌则大悲。难道股民们的目标并不是积累财富？

如何衡量财富也是一个有争论的问题。对于民国时期的苏北老家农村，衡量财富的标准是你有多少亩农地，一年可以收到多少担粮食（地租）。他们不以地价衡量财富。假如张姓农民1920年拥有15亩农地，1945年仍拥有原有15亩，但农地的价格涨了10倍，没有村民会认为张姓农民发了财，只会感叹过去25年通胀太严重了。

同理假定2000年你拥有1000股SPY, 今天仍拥有1000股。SPY价格增长了200%，你变富了吗？没有。1000股SPY好比你拥有的土地，既没增加也没减少。