目前全球貿易放緩不再是預期，而是不可忽視的現狀。

之前，川普4月2日“liberation day”的關稅影響還局限在一些軟指標上，但是現在，中美之間貿易運輸活動的驟減為即將到來的經濟現實提供了非常清楚的信息，就像另一隻將掉下來的靴子。根據最新的港口統計數字，自從4月初關稅提升到145%後，中國到美國的貨櫃減少了60%，減少的因素主要有幾個：對中國商品，包括服裝，鞋，玩具等等，的大幅度關稅，嚴重凍結了貿易，零售店，如target，取消訂單，使貨物擱淺，而小生意者則面臨高昂的關稅成本；美國進口商在4月2日關稅生效前的大批訂單使三月份的運輸暴漲，之後，運輸活動暴降，洛杉磯港報道已經有80多個貨輪被取消了，預計五月份早期進口會下降～35%。

貿易運輸驟減有引起供應休克，supply shock，的風險，而這種風險會導致全球和美國的經濟增長困難，因為美中兩個經濟大國是供應鏈的兩個主要環節，控制整個供應鏈，因此，貿易中斷會導致今年夏天的服裝（占美國進口37%），鞋（58%），玩具，電子產品，甚至魚等的短缺。

目前，物價在上漲，the National Retail Federation 警告，今年下半年美國進口會下降20%，是由於暑假結束後和聖誕節期間要在商品上加“holiday tax”。

Bloomberg 一項調查顯示，小生意者們可能因此放棄訂單貨櫃，使港口像瘟疫期間一樣擁堵，而消費者購物熱情下降，同時通脹率可能會創新高，經濟衰退的風險增加40%。

大的零售商，如Walmart, 為了保持商品低價，就會冒着損害它們的盈利的風險，因此要被迫漲價，那樣就會遇到消費者牴觸，減少在Walmarts 的購物，，，

對於市場來說，目前的美中貿易戰標誌着，美中貿易關係，和全世界貿易系統的結構正在改變。美中之間的貿易運輸的驟然下降，會波及其它工業，如消費者選擇板塊，運輸工業板塊（港口貨運下降會減少貨車運輸需求），等等。

雖然在零售的壓力下，川普暗示會選擇性降低一些“對等關稅”，但是，中國否認在與川普進行任何談判，而是要求全面取消“對等關稅”。

雖然美國日本達成的關稅協定可能會給美國和其他國家的關稅協定鋪路，但是，八個星期的供應鏈遲滯可能會導致今年夏天的供應中斷，儘管美中有可能恢復談判。

經濟學家建議，在目前的情況下，投資者們需要關注零售盈利，消費者的消費變化，貿易談判，而且還要關注供應鏈的變化，尤其是，中國正在把目光轉向東南亞，而美國正在增加對墨西哥和印度的依賴。

Chart of the week 轉自Canadalife

（文章內容不作為專業建議）