杨致远和费罗是旧识。费罗1988年毕业于杜兰大学，而且一度曾当过辅导杨致远的助教。一向全拿“A”的杨致远在费罗的判官笔下却居然只得了“B”，对此杨致远至今还发牢骚。后来两人同班听课，还在做业方面开展合作。以此为起点，两人成了最佳搭档。费罗内秀，喜沉思，而杨致远活跃，是社团中的领袖。费罗善于在屏幕上整理资料，有一种“只要在终端前，就能统治全世界”的感觉。费罗的实验室像个被暴风肆虐的地方。而杨致远的住所比较干净，但在电脑的操作上，却没有费罗有规划。两人的实验室相邻。不久，两人报名去了日本。在那里两人都成了外国人，友谊与日俱增。

疯狂的电脑爱好者

　　回到斯坦福，两人在一辆学校拖车上成立了一间小型办公室。恰在这时他们迷上了互联网。每天，他们有数小时泡在网上，分别将自己喜欢的信息链接在一起，上面有各种东西，如科研项目、网球比赛信息等。雅虎就从这里发展起来。开始时他们各自独立地建立自己的网页，只是偶尔对彼此的内容感兴趣才互相参考，渐渐地他们链接的信息越来越广，他们俩的网页也就放在了一起，统称为“杰里万维网向导”(Jerry\\\\\\\'s Guide to the World Wide Web)，“杰里”是杨致远的英文名。他们共享这一资源。

　　搜集的网站越来越多，两人就分类。每个目录又容不下时，再细分成子目录，这种核心方式至今仍是雅虎的传统。不久，他们的网站招来了许多用户。人们纷纷反馈信息，还附上建设性意见，使内容更加完善。“要不是有这么多外来的回应，我们就不会继续下去，更不会有今天的雅虎”。到1994年冬，两人忙得连吃饭、睡觉都成了奢侈，学业也扔在了一边。他们开始着手网站的商品化。

　　当时，网上有许多竞争者，如WebCrawler、Lycos、Worm、Infoseek等，这些网站都靠软件自动搜索起家，虽范围广泛，但不准确。而雅虎则纯粹是手工制品，搜索准确，更加实用。实际上到1994年年底，雅虎已成为搜索引擎的领导者。

　　95年的一个夜晚，杨致远和费罗翻着韦氏词典，为他们的“产品”编造的名字。其中\"Ya\"取自杨致远的姓，他们曾设想过Yauld，Yammer，Yardage，Yang，Yapok，Yardbird，Yataghan，Yawn，Yaxis等一系列可能的名字，突然间，他们想到了Yahoo这种字母组合，然后迅速翻开手边的韦氏英语词典，发现此词出自斯威夫特的《格利佛游记》，指一种粗俗、低级的人形动物，它具有人的种种恶习。

　　这个词显然不太雅，但仔细一琢磨，“反其义而用之”。在强调平权的因特网上大家都是乡吧佬。为了增加褒义色彩，后面加上了一个感叹号，于是就有了“Yahoo！”。“没错，太好了，就是它了，这简直是神谕！”
　　杨致远和费罗一方面累得苦不堪言，另一方面为自己突如其来的成功欣喜若狂。他们发现历史赋予的难得机会终于到来了：网景公司的导航器测试版刚刚发行，HotWired也开通了网络广告站点，通过网络赚钱的时机开始成熟。

　　第一个找上门的公司是路透社，路透社市场部副主任泰森一次外出，在一家地方报纸上读到有关雅虎的消息，产生了兴趣，他以后在网上经常光顾雅虎网址。泰森迅速认识到“雅虎”消除了距离的远近，架起了用户与其欲寻找的信息之间的联系，路透社可以利用它扩大自己的影响。杨致远对泰森说：“如果你们不找我们，我们可能也要找你们。雅虎不仅只是一个目录，这还是一种媒体资产。”

　　路透社与雅虎是朋友，但不是伙伴，合作过程中雅虎并未得到多少实惠。聪明的杨致远认识到，必须自己制订一个周密的商业计划，以我为主通过广告赢利。杨找到自己的老同学布拉狄，他此时正在哈佛商学院读书。杨和布拉狄参考HotWired公司发布广告赢利的经验，迅速起草了一份商业计划。带着这份计划书，他们到处寻找风险投资者。

　　他们一边维护日益膨胀的网络资源，一边寻找商机，每天只睡4个小时。

　　杨致远回忆说：“这项工作很艰苦，但充满了乐趣。有时我有一种从悬崖上跳下的感觉，有时像置身于电影《塞尔玛与路易斯》，不知结局怎样。我们想用网络做一切，也许什么也做不成。但我们不在乎，我们不会失去任何东西。”

艰难的成功之路

　　杨致远找到了红杉资本公司，它是硅谷最负盛名的风险投资公司，曾向苹果(曾引导过个人计算机革命)、Atari(视频游戏工业的领袖)、奥拉克(大型数据库供应商)、Cisco系统(网络硬件商)等公司投资。但红杉公司的莫里兹( Mike Moritz)起初有些犹豫，因为雅虎实在太与众不同了，与“网景”的情况还不一样，雅虎本身只是“在网上提供服务”，而且是免费的，其商业潜力在哪里呢？

　　至今，莫里兹回忆起1995年1月走访“办公室”的情景，还津津乐道：“那里真的可以说是一片狼籍。比萨饼盒扔得满地都是，高尔夫球棒随随便便地搁在角落里，电话机扔在地板上，整个屋子里连张椅子都没有，满屋子黑乎乎的。我觉得杨致远和费罗大概连白天黑夜都分不清了。”

　　不过，莫里兹并没有被吓跑，杨致远和费罗最终使他相信，“这几个小子的确有眼力，抢先占据了网上的有利位置，如果发展顺利，其战略优势十分明显。” 1995年4月红杉投资雅虎近200万美元。它是雅虎的首家风险资本投资者，也是唯一的风险资本投资者。现在，红杉的股本已升值到了34亿美元。“其余的一切都已经成为历史了。”他们说。

　　随后美国在线(America Online，简称AOL)找上门来，这家世界上最大的商业在线服务公司正好缺少一个搜索引擎，希望雅虎能担此重任。美国在线的用意是收购雅虎，使杨和费罗都成为他们的雇员，保证可以让他们成为富翁。但也威胁说，如果不出售雅虎，他们将扶持另一家引擎公司挤跨雅虎。

　　两个人经过慎重考虑，拒绝了AOL。他们要自己经营雅虎，这不完全是赚钱的问题，雅虎是一项自己精心哺育的事业，创建和维护雅户是一种乐趣，他们就是自己的主人。此外他们还担心把雅虎出售给AOL，最终也许会葬送雅虎。

　　随后杨致远又与MCI、微软以及CNet谈判，但只得到网景公司的资助。网景公司的马克.安德森当时非常喜欢雅虎的网站目录，1995年1月，他把网景浏览器一个最重要的按钮——网上搜索指向了雅虎。当网景浏览器的用户按那个按钮时，他会被自动地带到雅虎的网站。网景浏览器的成功使得雅虎迅速名震互联网。

　　AOL最后收购了WebCrawler(一家很早便从事索引搜索服务的公司)，AOL和BNN(AOL收购的一家因特网服务供应商)的浏览器都指向它。但与雅虎相比WebCrawler缺乏特色，其影响江河日下。
　　1995年4月，在红杉的资助下，他们成立了自己的公司，资产约400万美元。同时“水杉资本”还找来了一位合适的总经理人选——蒂姆 ? 库格，也是斯坦福的校友。由库格来负责管理事务，费罗和杨致远就可以专注于研究工作。后来费罗负责技术开发，杨致远负责对外公关。

　　当然，雅虎最具价值的还是杨致远和费罗。杨致远比较外向，时常沉湎于过去。费罗正好相反，很内向，总是尽量婉拒记者的采访。“他们确实非常无私。”埃伦.斯米弗如是说。他是雅虎公司的元老，商业开发和战略策划副总裁。“即使最近招募来的员工也觉得无拘无束，敢敲门进去和他们聊天。”同事们认为杨致远是个精力充沛、敏感的预言家，而费罗则是雅虎的灵魂，事无巨细，考虑周全。

　　1995年秋雅虎不得不展开第二轮投资战，此前虽有不少广告收入，但转化为现金的数量极有限。这时日本的一家大财团Softbank开始向雅虎投资，这使杨致远的公司走向了新阶段。　Softbank总裁孙正义是通过红杉公司认识雅虎的。杨致远得知Softbank要投资非常激动，这正是在日本创建日本本土雅虎的最佳时机。

　　1995年11月Softbank最终买下雅虎5%的股份(后来又大幅度增加)。两家公司迅速成立合资的日本雅虎公司。雅虎第二轮投资的落实使其有能力扩大服务项目，并成功地应付一些不利的现实情况。网景的导航器不久就将“因特网目录”按钮的缺省配置转而指向雅虎的竞争对手Architext，而导航器的第二个按钮“因特网搜索”长期指向InfoSeek。杨致远开始与网景讨价还价，网景提出一项建议：搜索引擎按字母顺序排列。

　　“这是最损的建议了，因为雅虎引擎以字母Y开头！网景的变故使雅虎的信息检索流量减少10%，但雅虎很快度过了难关。此时Softbank已大举向因特网进军，仅向雅虎就投资6000万美元。

　　1996年3月7日，雅虎股票正式上市，虽然它的两大对手Lycos、Excite已抢先上市，但这一天仍被评为“华尔街盛事”。4月12日正式交易，正值周五。股票最初定价13美元。但交易狂热，平均每小时转手6次之多，一度飙升至43美元，最终以33美元收盘。雅虎市场价值达到8.5亿美元，是“水杉资本”投资时的200倍。

　　1996年4月，第一个雅虎国际版——雅虎日本站成立，之后法国、德国、加拿大、英国等雅虎分站相继问世。第一品牌的效应逐渐呈现，但杨致远并不热衷于各种预测。他表示自己绝对会与雅虎一起奋斗至少五年以上。“我很喜欢目前的工作，我甚至不把它当成是一份工作。” “将原本是技术性、电脑狂的世界，和大众媒体结合在一起。我认为费罗和我及我们的工作小组是第一批将两者结合在一起的人。” “我们就像第一个从直升机跳下来滑下雪坡的人，也好比是登陆月球，虽然我没有真正经历过，不过我相信那种感觉一定很棒。”

　　“当我们创业时，就知道我们两人中谁也不会当CEO，我们知道两人谁也不会听对方的，因此我们得有第三方来仲裁。”他们准备找一个职业CEO。有人敲门了，但他说：“我上任的第一件事就是改掉名字。”两人一听，马上开门送客。如今，他们的头衔均为“雅虎酋长”（Chief Yahoo），同是公司的第一“门户”。

　　“如果我们是为了钱，那我们可能早早就将雅虎卖掉了。可以告诉你一个秘密，我每天都会在收盘时看一次股市行情，但我却不知道自己有多少股票。我还不满30，我还不需要钱，也不想钱，更不想交锐。我的钱都在纸上，全是股票，数目很大，看起来都不相信是真的。”
　　1996年第二季度末，每天已经有200万网民造访雅虎，累计每天1400万次。其中有75%是回头客。但杨致远并不满足于仅仅拥有一个可以吸引回头客的品牌。他说，“如果我们是个软件工具公司，就会被微软挤垮，如果我们是一个出版物，就像《时代》周刊一样有一批忠实的读者，那么就会长期发展下去。”

发展无止境

　　杨致远此时已经意识到，搜索引擎只是新媒体的冰山一角，他认为要让用户光临，必须不顾一切地宣传品牌。对这一宗旨，他几乎达到狂热的地步。一开始就斥资500万美元做电视广告，成为当时公司开出来的最大一张支票。股票报价、地图、聊天室、新闻、天气预报、体育新闻、黄页等，让用户目不暇接。

　　1996年第一季度，雅虎与竞争对手Infoseek、Excite、Lycos相比，每天的访问量就超过对手的两倍。1997年年底，日均访问量达到9000多万人次，比所有对手访问量的总和还要多。连Infoseek的老板也不得不承认，雅虎已超越其他对手。的确，雅虎已今非昔比：公司有不少令人敬仰的管理人才，有一套完整的营销策略，最重要的是还有1亿美元的现金。一位分析家说：“雅虎在很多方面都已经领先同行，把它与其他的搜索引擎相提并论是不恰当的。”

　　1997年，雅虎收入6700万美元，亏损2300万美元。从账面上看，这完全是一个失败的公司。但是在互联网上，它却是最大的明星。市场价值超过网景，升至28亿美元。1997年第三季度，雅虎的市场价值首次超过浏览器大王网景。

　　雅虎成了华尔街的宠儿，杨致远的财产也水涨船高。当然，最大的快乐不是金钱。“最让人感觉良好的是你每天都在改变着世界。你每天早晨起来问：‘我起来干什么？’然后你就觉得如果你不去工作，雅虎可能就会出问题。我们当年建立的小小网站现在每天都有千百万人使用，每当看到这情形，我们就会说一声：‘哇！’甚至打个寒战。这真是一种非常奇妙的感觉。”

　　1998年《福布斯》杂志推出高科技百名富翁，杨致远以10亿美元的财富跃居第16位，超过了冠群CEO王嘉廉，成为高科技中的华人首富。

　　1999年，杨致远和费罗已成为网络媒体公司的舵手，公司市场价值高达390亿美元，而杨致远的纸面财富达到75亿美元。

　　“或许我这么说有点怪，但是，我确实觉得自己还没有取得成功。”杨致远说。“我要做的事情还很多很多……所以，我应该继续保持谦虚、执着。” “我们很少有时间反思我们所做的一切。但是，一旦有时间，我就会注视着在雅虎与我共事的伙伴们。看着他们，我就感到自豪、满足。”