这一周美国股市的大涨大跌，让人分不清是该长还是该短。周一 DJ30 大涨250点
后回转为负，周四大跌320点，周五跌了150点之后又回转为正。阁下的战果如何?

笔者以为这是避险基金进出频繁的必然结果。逼险基金的报酬通常是 2% 的管理费，再加上 20% 的利润，在无头市场的时候，他们是靠此快速进出赢利的。所以说，牛市是永恒的，因为避险基金必须获利才能存在。

一般来说，市场的一天当中有三个时段必须要注意: ALL TIME  美国 EST
(1) 9:30 AM - 10:30 AM: 开盘的第一小时，市场的老手往往跟据开盘前累积的买单和卖单的差别下单，由此他们可以稳赚一笔，但这不是市场的大方向。

(2) 11:30 AM - 1 PM: 午餐时间，大老板都在吃饭约会，二级操盘手往往和大老板有不同的见解，市场常常此时转向。

(3) 3:30 PM - 4PM: 收盘时刻，最重要的半小时，大户出手最可能的就是此时，利用MOC 下单，他们的买卖才不会太明显。如果市场在此时回升，这是好现象，由其是在周五，这代表着市场不怕WEEKEND可能有的变数。比如说，BEAR STERNS 就是在WEEKEND 被 JPMORGAN 收购。

除了时间之外，市场的真面目，可以由以下的分析来确认:

(1) 政府债券: 美国财政部十年的债券有一个指数 (TNX)，当市场跌到害怕时，钱就往安全之处跑，美国的债券是有由政府担保，一般认为是安全的避风港。由于大家都买债券，所以债券的价格上升，而利率也就相对的下降。法则是，市场跌，TNX 的利率也应该跌。周一就不是如此，而周四在大跌时，TNX 一路上升没停。请回头看长期图就知，TNX 和市场的关系并非偶然。

(2) 害怕指数: 芝加哥交易中心的害怕指数(VIX)，市场跌大时，VIX 必须上升，代表着卖方远多于买方。法则是，市场跌，VIX就该上升。

仙姑另外交代提供一些投资好股的名单，以供参考:
HAL，PTNR，SCHW，SIAL，INSP，SOLF，YZC，SBR, GGB

(笔者管理的帐户此时拥有SBR,GGB,SOLF的股票和期权)

祝大家好运。

9/6/2008