近日，美国国内为债务上限问题闹得不可开交。如果美国政府在10月17日仍未能提高债务上限，将导致美债违约。这对美国国债最大持有国中国来说将造成巨大损失。

李克强总理日前表示，中方高度关注美国债务上限问题。财政部副部长朱光耀也强调，美国要确保中国对美投资安全。一旦发生债务违约，美方应首先确保国债利息的支付。

美国的债务上限危机已发生多次，与其说是经济问题，更像是民主党与共和党的政治博弈。2001年以来，美国已10次上调了债务上限。两党总能在最后关头达成妥协化解危机。与美国的债务风险相比，中国的地方债风险更值得警惕。

国际货币基金组织今年5月底发布数据称，如果将地方政府融资平台包括在内，中国的广义政府债务估计已增加到GDP的近50%，2012年这个比例仅为10%左右，1年之内增长了40个百分点。

基于对部分地区地方政府债务过高，以及一些地方政府盲目举债的担忧，国家审计署已经展开最新一轮的政府性债务审计，本次审计首次涉及中央、省、市、县、乡五级政府，审计结果预计将于本月公布。

安邦咨询报告认为，审计署紧急对地方债务进行审校核查，反映了中央政府尽快摸清地方债务的恶化程度、并采取对策进行治理的意图。 

地方债是通过短期债务的展期来支持长期的资金运营，这种期限错配注定难以持续，债务会像滚雪球一样越滚越大。

本轮地方债风险从2008年金融危机后开始累积。彼时各地方政府为“保增长”纷纷进行大项目投资，由于大多数地方政府被禁止直接从银行贷款，也不能发债，地方政府主要通过建立特殊投资公司（即地方融资平台）向银行贷款。

这些融资平台因此在2009、2010年累积了大规模债务。根据国家审计署的调查，2010年底，地方政府债务资金来源中，79%是银行贷款，规模为8.5万亿元。

融资平台公司因为主要投资政府项目，贷款期限长，潜在风险大，地方政府为获得资金往往不惜成本。例如江苏如皋经济技术开发区2008年至今已经向公众四次集资，承诺利息最高为14%。

2011年下半年，随着中国经济显现复苏迹象，地方融资平台受到压制。一些地方政府变相通过将地方债务转移至银行表外，如通过城投债、信托等形式继续滚雪球。

2012年，经济出现第二轮放缓令地方债规模再度上升。地方政府债券融资和信托融资成为地方政府债务扩张的主要途径。

国家审计署公告显示，2012年有16个地区债务率超过100%，最高的将近200%，这16个地区均面临资不抵债的窘境。