貿易失衡問題非常重要，也是當前歐美和中國非常關注的問題。未來如果特朗普上台，繼續加大關稅戰、貿易戰的力度，很可能產生更大的化學反應，對此中國應儘早謀劃。

宏觀視角下產能過剩的原因分析

從國際宏觀角度看，產能過剩一般有以下五類原因。

一是一國產能過剩必然會帶來價格下跌，進而在全世界低價傾銷商品。本次美國財長耶倫訪華，暴露出歐美認定中國的低價商品和傾銷、產能過剩有關。

二是隨着一國技術進步，生產力結構性提升，結構優化後的產品會更加滿足國際市場的需要，自然也會更暢銷，從而帶來經濟的快速增長。

三是如果一國自身市場極大，就會產生萊特定律效應，即產品規模每擴大一倍，單位生產成本下降20%～30%。如果國內生產成本很低，在國外銷售的價格自然也很低。中國產品成本低就有自身規模效應的原因。

四是政府政策可能存在貿易補貼、貿易傾銷等元素。

五是如果一國掌握某種獨特資源，其他國家都沒有，也可能導致該產品出口商品訂單爆增。

要實事求是地看待中國的產能過剩問題

首先，要實事求是地看待中國的產能過剩問題當前中國商品的國際價格確實較低，中國也確實存在產能過剩的現象。但在中國貿易失衡問題的討論中，歐美炒作的部分遠大於中國實際的產能過剩部分。

2006年以來，國家統計局每年都會公布我國製造業的產能利用率。這些年我國的平均產能利用率在75%～76%左右，說明我國確實存在一定的產能過剩。2015年我國推行供給側結構性改革和“三去一降一補”，目的也是要“去產能”。因為產能過剩不是賺外國人便宜，對中國自身也不利，會破壞自身生產力，這是中國政府絕不願看到的情況。

另一方面，資本主義每次遭遇經濟危機和大蕭條，本質上也是在消滅過剩產能。所以無論是中國政府的供給側調控，還是資本主義的危機調節，都是在調節產能過剩的問題。

美國國家統計局和美聯儲公布的美國產能利用率數據分別為72%、75%，大體和我們在同一水平，並且低於中國76%的產能利用率，說明美國的產能過剩比中國還要嚴重一些。

近十年，歐盟27個國家的產能利用率也大體在75%的水平。因此不管是在外交場合還是外經場合，都要明確中國的產能過剩水平並不比歐美更高。即使存在產能過剩問題，嚴重程度也並不及歐美。

其次，最近十年中國出口產品的結構發生重大變化一是總量翻番。2010年中國進出口總額為2.97萬億美元，2022年上漲到6.31萬億美元，大體翻一番。

二是出口結構出現根本性、趨勢性變化，這是最重要的方面。無論是特朗普的打壓還是拜登的“小院高牆”政策，中國出口的機電產品仍在越來越多地被全世界購買。

2010年中國出口總額1.58萬億美元，其中70%以上是勞動密集型的箱包、工具、服裝、紡織品等輕工業產品，總額約1.1萬億美元；資本相對密集、技術含量相對較高的機電產品占比僅30%，總額只有4千多億美元。2022年中國出口總額3.59萬億美元，其中機電產品（特別是“新三樣”）占比90%，總額從2010年的4千多億美元上漲到3.2萬億美元，接近翻三番，上漲8倍；輕工紡織類產品占比僅10%，從2010年的1.1萬億美元縮減到僅3千多億美元。自2010年以來，中國造船業年度造船完工量、新接訂單量、手持訂單量等三大指標連續14年位居世界第一。儘管美國政客試圖限制中國機電產品出口，但是市場並不買賬，中國產品物美價廉，全球市場中的各類企業自然會作出內在的選擇。

三是進出口貿易的生產製造方式發生重大轉變。

2010年之前，中國進出口貿易的50%是加工貿易。加工貿易“兩頭在外”“借雞生蛋”最突出的特徵就是它的原材料、零部件從國外進口，通過國內淺層次加工、組裝形成產品再銷售到國際市場。這種生產方式附加值低，GDP轉化率只有12%左右。當下中國進出口貿易中，加工貿易的比重已經大幅度下降，2022年，我國加工貿易占進出口貿易總值的20.1%，一般貿易比重達到63.7%。中國進出口產品生產製造中加工貿易、一般貿易比重的變化，很好的詮釋了這十多年中國製造業生產方式的升級轉換，中國製造業產業鏈從過去的“兩頭在外、大進大出”已轉變為“一頭在內、一頭在外”，形成了自主可控的、綜合效益更好的上中下游全產業鏈集群的製造業。

四是國內國際雙循環大市場產生的萊特定律效應。進入中國市場，一旦規模上去了，就能大幅攤薄六項成本，隨着產品產量的增加，均攤在每一件產品上的科研成本、固定資產投資成本、原材料零部件中間品採購成本、物流成本、市場開拓成本、勞動力成本都會有較大幅度的下降。一般來說，規模經濟可以影響到整個製造業成本的30%左右。這也是很多外國企業樂於在中國建立生產基地製造出產品後再出口到歐美的原因。畢竟在中國製造，綜合製造成本會比美國、歐洲低20%～30%。由此可見，歐美一些政客看到中國產品物美價廉，就指責中國有傾銷之嫌，其實缺乏實際證據。因為中國既沒有政府補貼、稅收補貼、匯率補貼、貿易補貼等政策，也沒有進行傾銷，只是大市場效應自然產生的結果，是中國生產技術進步後，加工貿易轉為一般貿易並構建起完整產業鏈的結果。

十八屆三中全會以來，中國製造業不斷擴鏈、強鏈、補鏈，在產業鏈上取得明顯進步。歐美面臨來自中國製造業的巨大競爭壓力，炒作中國產能過剩，這可以理解。但我們不能因此認為中國就是“內卷”，就是“產能過剩”。

儘管當前中國確實存在國內市場消費不振的問題，但這些生活性消費品和機電裝備類出口品關係不大，在品類上並不是互相擠壓的關係。我們在總結“產能過剩”的問題時，要從歐美的貿易戰中找到客觀理由。如何應對歐美的“中國產能過剩論”？貿易戰背景下，中美在“產能過剩”問題上各說各話。

在進出口貿易和對外發展過程中，需要注意以下幾點：

第一，要繼續加大對“一帶一路”的投資力度，應更多使用人民幣進行跨境資金支付結算。實際上，當下人民幣跨境結算業務占中國跨境貿易總量的20%左右，但是“一帶一路”沿線貿易人民幣跨境結算業務占比只有5%～6%。

為什麼會這樣呢？

調研中發現，主要原因是“一帶一路”國家的金融基礎設施較差，人民幣投放後無法形成回流和循環。因此加強“一帶一路”上人民幣投資貿易的金融基礎設施建設，有利於促進中國與“一帶一路”國家的投資貿易往來，也有利於人民幣跨境貿易結算。

第二，要支持中國企業赴海外投資，將原本從中國生產製造直接出口的產品改為在海外投資建廠。這樣做，既可帶動投資地區國家的稅收、就業和經濟發展，同時也會帶動產品相關聯的零部件、原材料、產業鏈中間品的出口。

第三，推動服務貿易出口，改變我國服務貿易長期逆差的局面。未來5-10年，以下幾個因素將推動我國服務貿易出口大幅提升：

一是隨着我國進一步對外開放，海量的貨物貿易背後的金融、保險、物流、運輸等服務業將逐步發展壯大，過去由外資承接的這些業務，也將因外資的持續進入而由“進口”轉為“出口”。

二是隨着我國出口商品中科技含量持續提升，後續的軟件升級、維修保養等需求將日益高漲。比如隨着電動汽車銷往世界各地，背後的服務體系也要走出去，必然帶動服務貿易出口。

三是我國部分企業產能雖然“走出去”了，但由於中國具有工程師人才優勢，其研發設計、中試生產等仍將留在國內，國內總部與國外工廠之間將通過專利授權、研發服務等方式進行貿易結算，也將帶動中國服務出口。

四是中國超大規模市場的引力場作用下，外國人來華旅遊、求學、經商的會日益增多，服務貿易出口也將隨之增加。

總之，未來5-10年我國服務貿易格局會發生新的變化，值得期待。

第四，擴大數字出口，做強做優數字貿易。近年來，隨着數字技術與跨境貿易深入融合，以跨境電商為代表的貿易新業態飛速發展。依託先後五批共計105家跨境電商綜合試驗區，海關等監管部門陸續推出了9610、9710、9810、1210等監管模式，支撐着跨境電商業態模式的迭代更新。

根據海關總署數據，2023年跨境電商進出口商品總額達2.38萬億元，同比增長15.6%，其中出口1.83萬億元，占總額的76.9%。

未來，我國跨境電商發展不僅僅是發展消費互聯網意義上的B2B、B2C，更需要發展建立在產業互聯網基礎上的跨境電商，發展“產業帶+跨境電商”，也就是包含市場需求分析、產品研究開發、生產製造、供應鏈配套、物流配送、跨境商品銷售等六位一體的產業互聯網。

以數字技術為支撐、以各種行業性的產業互聯網為基礎、以新興市場為重點繼續加速增長。與此同時，隨着中國數字經濟發展壯大，特別是人工智能在中國的垂直應用和不斷迭代，必將出現更多的細分行業的平台企業。這些數字化智能平台也必然會走出去，拓展國際應用，從而將數字內容產品向國外輸出，進而擴大我國數字出口的規模。

預計未來5-10年，數字貿易出口將占我國全口徑出口的十分之一。

本文根據黃奇帆在2024年7月21日的CF40宏觀政策季度報告會第60期暨“雙周圓桌”第431期“走出外部失衡”上所做的主題交流整理而成。