前文所提到在正常的經濟條件下指的是不發生經濟衰退和經濟危機的前提下，2007年美國發生的次貸危機就是一個例外。當美國發生次貸危機時由於華爾街金融巨鱷的金融投機行動，使美國大量的投資銀行因為大量壞賬而倒閉，各個銀行因為金融危機而收緊了錢袋子，也就是所謂信用收縮，進而影響了市場資金流動性萎縮，說俗了就是市場上的錢變的更少了，更難賺了，當然也就意味着影響到美國的實體經濟的增長並導致美國人失業率的上升。前一陣子，美聯儲的6000億美元規模的QE2是對美元的流動性一次大規模輸血和補充，其效果還有待觀察，有人擔心是否美國還會繼續大規模的QE3或QE4。。其實大可不必擔心，因為即使是美國也不能肆無忌憚的大規模繼續其金融緩和措施，那是因為QE也是一把雙刃劍，在緩和美元資金和市場流動性同時，也要受到其它條件的制約。

  首先，美國是世界的樞軸貨幣，是國際貿易和金融交易的國際貨幣，國際上的其它國家的貨幣價值都是以美元的價值作為衡量自國貨幣價值的標杆和尺度。美國的QE2影響範圍廣，美元實質性的大幅貶值會影響其它國家貨幣價值提升，這很容易導致國際金融和貿易體系的不穩定，而導致混亂，而最終崩潰，而終結美元一手遮天的現行金融體制。這也是為什麼美國總是威逼中國人民幣大幅升值，而卻不是讓自己的美元大幅貶值的主要原因，因為人民幣的大幅升值只能影響到和中國相貿易的國家，而美元的大幅貶值卻是要影響到全球的所有國家。

 其次，美元的實質性貶值會使美國的購買力下降，據所周知，美國國內製造業已經空洞化，美國國民的人常生活必需品和消費品都要從國外進口，美元的貶值會造成外國消費品價格的上升，同時美國並不大規模生產這些產品，也就意味着美國民眾實質性購買力的低下，也就是實際生活水平的下降，可見美聯儲在QE的時候也是舉步維艱，也不得不小心翼翼，因為一不小心可能會真的加快美國衰弱的步伐。

  那麼到底如何處理好人民幣升值的問題呢？應該看到讓人民幣緩慢的升值對中國自身也有一定好處，因為隨着中國自身的購買力也會提高，對外國的投資，外國的自然資源，能源和技術購買都會變得相對廉價，因此控制人民幣升值的幅度和節奏就成了處理人民幣升值問題的關鍵所在。個人可提供一個方案供大家參考討論，就是可以將人民幣升值的幅度與中國經濟發展情況直接掛鈎，具體的就是人民幣升值的幅度與該年度的經濟增長率水平相對應，比如說人民幣升值的幅度控制在經濟增長率的合理範圍和一定比例（幾分之一）以內。

  按以上情況來計算，中國從1994年起，人民幣開始緩慢升值1994年1美元兌8.618人民幣，到2011年底1美元兌6.599元人民幣，人民幣大約共升值了約24%。而中國的經濟成長率從94年的13.1%，到2010年底為止的10.3%（國家統計局），經濟成長率的總和大約是167.9%，也就是說年度平均人民幣升值大約相當於年度平均經濟成長率的1/7左右。那麼假設2011年中國經濟成長率為8-9%那麼人民幣的升值範圍應該控制在1.28-1.34%以內。當然這個1/7比例數值還可以再討論。

  應該說美國逼迫人民幣大幅快速升值是相當用心險惡的，中國政府和領導人要清晰和準確的看到這一點。前文提到，美國已經不大規模生產勞動附加值低的產品，而這些生活消費品和必須品必須從海外進口來滿足美國市場的需求。人民幣大幅快速升值會造成中國出口商品的大幅升值和競爭力的下降，而導致中國出口商品的減少，但美國市場的需求並不會減小，可見只會使美國從中國以外的國家進口更多的商品而已，而並不一定會改變美國的經濟狀況和就業環境，可見逼人民幣大幅升值對美國來說並不一定損人利已的事，那為何美國政府的許多官員和學者仍孜孜不倦明知故錯，仍幹這些損人不利己的事情呢？答案很簡單，就是美國政府或社會已經認為中國的經濟高速的快速發展已經威脅到美國的利益了，美國的一枝獨秀和唯一超級大國的地位已經搖搖欲墜，頻頻可危，逼人民幣大幅升值目的在於並不是要給美國經濟和就業帶來好處，而是為了打擊或者延緩中國的經濟發展，這是一場沒有硝煙的戰爭--貨幣戰和經濟戰，日本在90年代就是屈服美國壓力大幅升值日元，而最終導致泡沫經濟的破裂和經濟上的挫折。最近中國國內的經濟狀況也不容樂觀，沒有經過嚴格控制的房地產泡沫經濟已經傳染和蔓延到了生活必須消費品的價格經濟領域上來，中國政府能否經得住考驗打贏這場重要經濟保衛戰戰役還要拭目以待。

  最後，提幾個個人意見以供參考。首先，中國政府應該遵循適合自己國情的貨幣金融政策，而不是隨美國的指揮棒跳舞。特別是人民幣匯率問題不能屈服於美國政府的要挾和壓力，要考慮的中國的經濟發展情況來決定人民幣升值的幅度，上面的年度經濟成長率的1/7的觀點來考量人民幣應升值的幅度說不定就是一個好主意。

 其次，應該推動和加快人民幣國際化的範圍和速度。隨着中國經濟的快速貿易規模發展和經濟實力的增強，人民幣應該擔負更大的市場責任和交換功能。長久的目標應該是從現行的美元一枝獨秀的金融制度擴展到以美元，歐元和人民幣為主導的多邊金融體制上來。

 再次，中國政府要對自己的經濟實力和潛在經濟發展規模有足夠的信心和自信，不要輕意被美國以美國市場進入所要挾。 再現階段，美國和中國也許在軍事，政治和文化上的實力上相差數倍，力量對比相差懸殊，可是在經濟實力上中國趕超美國趨勢卻已經相當明朗，只要中國不犯低級錯誤，不在軍事上鋌而走險，控制好國內的泡沫經濟，中國經濟總量趕超美國只是個時間的問題。美國也許可以在政治上孤立中國，軍事上圍堵中國，可是在經濟領域，美國卻無法聯合其它國家一起對中國進行圍堵和孤立，也就是說在經濟領域中國將有機會和美國進行1對1的真正的對決，美國經濟貌似強大，可惜經濟結構相當畸形，國內製造業已經空洞化，與中國打貿易戰或貨幣戰必定無法持久，中國只要保持住製造業的發展和穩定，就能保持經濟發展的繁榮。下一次美國在賣台灣軍火危機中國的國家利益時候，中國也不必中斷軍事交流和外交抗議，可以試圖試一試中國經濟實力，可以光明正大的制裁美國的相關企業和在華企業，或者乾脆拒絕購買，甚至拋售相關數額的美國垃圾國債來看看美國到底在不在乎，總之在經濟領域中國應不應該懼怕美國的任何挑釁和挑戰。