全球局势分析20141123

一、  全球局势分析

二、  关于降息的内在分析

三、  资本市场分析

一、全球局势分析

本周事情比较密集，主要包括日本的推迟增税和提前大选、奥巴马的移民政策的行政命令、欧洲数据本周开始变差、德拉基的宽松表态、中国的降息、伊朗核谈判新一轮的开始、俄罗斯近期的表态（普京表态要和东西方搞好关系、俄罗斯外长表态无条件重启朝鲜六方会谈、俄罗斯和沙特同意联手应对能源市场）。

下面对这些重大事件以及背后的全球格局进行详细的分析。

首先安倍敢在这个时候推迟增税以及提前大选，就证明是有足够把握的，这个背后应该是有美国全力的支持（我在上周的邮件系统里面专门讲了美国加息的前提条件），但是这个也不代表背后没有风险，风险是存在的，风险主要存在与地缘政治的不确定性，但是到了周五基本上这种不确定性减弱了很多（这个和最近俄罗斯的表态以及德拉基的讲话以及中国的降息有关）。

奥巴马的移民政策的行政命令对于未来美国的政局走向还是影响很大的，这个将会直接影响美国2016年的大选格局。共和党是期望明年掌控参众两院后推动移民改革方案，这样奥巴马就无法行使总统否决权（因为一旦否决那么2016年的大选民主党就失去了这个群体的支持）。其实这个背后是主导权的争夺，谁主导那么谁就会获得这400万人的家人亲戚的选票。共和党最近整体的意思是后续通过经费方面的手段来阻止，但是美国民主党的一些人已经表态了，费用因为是这部分民众出钱，所以不受国会的拨款限制。这次其实就是美国的行政权和立法权的一次交锋，整体来看民主党是获胜方（当然这个也是民主党失去参议院控制权后的一个权宜之计）。从这点来看，很有可能后面参众两院在共和党手里会让美国的效率更高，这个后续是一个观察点。

欧洲数据变差、德拉基的宽松表态以及俄罗斯外长表态朝鲜无条件参加六方会谈这些都表明美国整体的控制力还是很强的，从最近一周的交手来看，全球局势慢慢进入正轨。但是周五俄罗斯和沙特表态同意联手应对能源市场这个事情后续值得关注，现在还不确定是各方谈好后的一次妥协还是某一方的对抗，这个后续需要持续关注。

另外一个就是伊朗核谈判的进展，这个后续持续关注这个事情的进展。这个里面涉及了很多方面，包括美国、沙特等逊尼派国家、以色列、叙利亚、ISIS、法国、德国、俄罗斯、土耳其等等都深度牵扯进去了。最近俄罗斯和沙特表态联手应对能源市场的事情值得关注。后续持续关注伊朗核谈判的进展。

关于中国的降息，本身中国后续需要维持资本性繁荣度过现在这个青黄不接的时期，详细的分析请看下面第二部分。

本周从全球局势来看是在中欧峰会、APEC会议、G20会议后的各方势力的一次再平衡过程中的强力交手，到周五基本上大趋势明朗，但是一些波动依然存在。全球整体来看应该是科技势力和金融势力和军工体系的联姻，后续关注石化能源势力的态度。

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“工业4.0和3D打印的关系”“欧洲资本市场联盟的分析”“美联储2015年压力测试情景”“多元化的美国选举”在内部分析文章体系里面，“内部分析文章”体系周日发邮件给了缴费成员。  

二、关于降息的内在分析

     从这次降息来看，1年期存款利率降低25个基点但同时浮动比例从1.1升到了1.2，等于是没有降息。贷款利率降低40个基点，但是现在贷款利益已经放开，实际情况还要根据银行自己的情况来定。

所以从整体来分析，这次降息的实质性意义并不是很大，更多的是心理干预。我国前面几个月出现了贷款量快速减少，而且里面有一个动向就是以前是有想贷款的但是银行卡的紧，现在是想贷款的也明显少了，所以通过这种模式来释放一种心理预期主要目的是增加贷款的欲望，那么如何平衡和调节这个欲望就可以通过银行来调控。

后续整体模式是扶持中小微企业的同时通过稳定可控的一些基建来解决经济青黄不接时期的稳定作用。

本次降息从整体上来说不存在对外输送利益的问题，因为首先是在欧洲宽松后我国降息的，另外中国的这个动作和日本欧洲的宽松相比根本不在一个级别上（欧洲和日本的宽松烈度史无前例），中国的这次降息更多的是心理干预。

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三、资本市场分析

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