風險這個可憐的傢伙，始終受到不公正的對待，但實際上無論對短線交易者和長線投資者都極其有用。沒有風險，就沒有回報。風險是一柄雙刃劍：不投資有風險，持有股票同樣存在風險。秘訣在於控制股票市場上無處不在的風險。

　　要控制風險，首先必須認識風險。在我看來，圖表是認識風險的最好方法。當然，圖表分析並不像某些人聲稱的那樣，是能準確預測未來的水晶球，因為投資決定賴以作出的任何方法都可得出不正確結果。這倒不是因為圖表會出錯，而是因為市場如此複雜，超越了人類(還有人類所創造的電腦)將所有可能影響股市因素納入考慮範疇的能力。

　　但是，就算圖表不能預測未來，起碼提供了一個可以讓你決定採取何種行動的工具。注意這裡的區別。我們不能控制未來，但我們可以決定今天怎麼做。我們的選擇有買進、售出和持有。從這個角度看就簡單多了。

　　基於這種概念，我們將重點從不可能變為了可能；這樣我們還允許自己偶爾犯錯，因為我們的重點是賺錢而不是預測正確。那麼，對市場判斷錯誤又怎麼能夠賺錢呢？這就涉及到風險控制。我們必須控制風險，使它對我們有利。

　　百貨商Kohl\'s Corp.(KSS)的圖表是一個利用風險和回報關係作出投資決定的極好例子。2006年4月，該股在大約52.75美元至60.00美元的區間內波動。

　　在這個區間上半段買進的投資者面臨下跌的高風險，而在這個區間下半段買進的投資者面臨上漲的高可能。因此，對於後者下跌風險就小，因為我們知道這個波動區間的下軌，如果價格跌破這道支撐，我們可以小虧停損出局。

　　去年最後幾個月，該股基本停止上揚，在大約68.60美元處形成了支撐。隨着大市不斷創新高，該股落後了。當該股確定無疑跌破68.60美元時，就是暫時退出該股的時候了。如果它在大盤上揚環境下不能上漲，一旦大盤狀況不好就可能暴跌，這樣的回報/風險狀況是不利的。

　　(Michael Kahn)