斯普劳特全球资源投资有限公司（Sprott Global Resource Investments Ltd.）的史蒂夫·多德鲁（Steve Todoruk）分析认为，“黄金最近几周下跌了很多，主要是由美元上升导致的。许多主要的矿业公司以及一些小的矿业公司的股价其实比2013年12月的低点高。”

    多德鲁认为，随着市场由熊市转向潜在的牛市，黄金股正走出低点。不过，令人失望的是，这种股价的上升将是缓慢的、波动的爬升。

    截止10月2日，一些初级矿业股的价格均有不同程度的上涨，如弗吉尼亚矿业公司（Virginia Mines Inc.，TSX：VGQ）股价12.30美元，其去年12月20的股价为11.30美元；麦格银业（Mag Silver）当日股价7.40美元，其去年12月20的股价为5美元；Rubicon矿业股份有限公司（Rubicon Minerals Corporation， TSX：RMX）当日股价1.30美元，其去年12月20的股价为0.75美元；Premier 黄金矿业公司（Premier Gold Mines Limited，TSX：PG）当日股价为2.70美元，其去年12月20的股价为1.30美元；Detour 金矿公司（Detour Gold Corporation，TSX：DGC）当日股价为8.6美元，其去年12月20的股价为3.80美元。这些初级矿企股票上涨的一个原因，就是他们是潜在的被并购对象。届时无论黄金价格高或者低，并购资金均会为投资者带来收益。当然，也不是每一个有希望被并购的公司都会在未来的几个月或者一年内有良好的表现。这些公司今年的表现并不能说明公司股票还将上涨。

    有些公司能够从今年早些时候的股价上升中受益，从而从资本市场获得可观的资金。多德鲁认为这些公司目前更能经受住市场的下滑，并有能力为他们的项目继续投入资金。麦格银业于7月16日完成了7900万美元的筹资，该笔资金使得该公司在墨西哥的银矿项目得以继续下去；Rubicon矿业于3月12日完成了1.15亿美元的增发，Royal Gold于2月11日同意了7500万美元的注资，这项投资将使得Rubicon在加拿大东部能够继续建设新的金矿；Roxgold也于3月25日募集了2900万美元用于其在西部非洲的黄金开采项目。

    许多大的矿业公司目前股价也比去年12月的股价高出很多。Randgold从去年12月20日的60美元上升到了接近70美元， 阿尼科鹰（Agnico Eagle）金矿公司从25美元上涨到30美元，Franco Nevada从不足40美元上涨到目前的48美元，Tahoe Resources 从16美元上涨到20美元，Royal Gold从44美元上涨到超过了65美元。

    这些都是兼并收购的好兆头。大公司利用自身股价的提升获取资金吞并小公司。在这一点上，那些正等着被收购的公司是喜闻乐见的。

    那些不确定黄金市场是否能恢复而仍在犹豫不决的投资者，应该分析这些股价超过低点的公司。一些收购兼并正在进行中，这些都是自然资源行业向好的预兆。

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