中國恐墮入美元交易金字塔騙局 萬維讀者網 2011-07-23 22:48:05
萬維讀者網記者林孟編譯報道：中國坐擁3萬億美元外匯儲備，似乎令人稱羨。但美國彭博資訊（Bloomberg）經濟學家佩舍克（William Pesek）在7月21日的南韓《中央日報》英文版發表文章說，龐大美元忽然成了燙手的山芋，中國正在為拋不拋美元而大傷腦筋。 對中國來說，最壞的消息是，投資者們明顯偏愛人民幣而非美元。一大筆美元債券，對政治不穩、老齡化的中國來說，恐怕比大地震和核危機還可怕。許多投資者仍然把中國的龐大外匯儲備視為力量。他們認為，中國為加強防範金融大災難做好了準備。但實際上，中國陷入了拋不拋美元的困境。為希臘債務出售美元？拋售美元購買意大利債券？大量購入瑞士法郎從而使債券多元化？結果如何只有天知道。 購買日本債券也是一條出路。但卻有兩個問題：一是10年期的日本國庫券利息只有可憐的1.06%，相比之下，美國10年期國庫券的回報累計高達33%。二是95%的日本國庫券掌握在日本家庭手中，中國不可能從這種債券的操作中得到多少好處。亞洲的債券市場太小，難以獲得有助益的流動資金。 亞洲實際上一向緊盯美元，儲備大量美元來保護自己。但今年以來，亞洲手中的萬億計美元風險大增。沒有國家有能力像中國一樣，有那麼大的本事和意欲玩美元遊戲。人民幣價值被低估，有助於穩固中國這個世界第二大經濟強權。但美國聯邦儲備局第二輪量化寬鬆發鈔的陰影，加上美國財政部大量借貸，這種好處難以持續。 更有甚者，隨着美國的開支越來越大，“標準普爾”和“穆迪投資”兩家信貸評級機構正考慮調低美國AAA級的債信級別，這反映美國的金融狀況正在惡化。越來越多的中國官員認識到，12,000億美元的美國國庫券不過是笑話之一，另一些笑話則是中國熱心購買希臘、葡萄牙和其他衰弱的歐元區國家債券。中國現在乞求美國保障美元。當國務卿希拉里訪問北京時，美國國債和人權問題同樣排在議事日程上。歐洲盼望中國幫助其病態的經濟，以避過國際貨幣基金嚴苛的救市條件。日本向華盛頓保證，不會拋售手中的美元債券。 中國是紐約九·一一恐怖襲擊的最大贏家，在2008年世界金融危機之後表現出色。美國在那次襲擊後陷入代價高昂的無意義戰爭，與世界多數國家疏離。中國花很多時間大力培植友誼，攫取能源和商品出口訂單。中國見縫插針，在世界各地修築道路、橋梁、供電網，加強和各國的聯繫。購買歐洲債券就是很好的例子，但更多地出於政治考慮，而不是經濟動機。 誰想在全球經濟中分一杯羹，就必須甘願接受數以百萬計緊張不安的投資者約束，因為是他們在驅動市場。中國和亞洲其餘地區囤積美元的嗜好絕非好習慣，弄得不好會墮入世界最大的金字塔騙局，最後竹籃打水一場空。如果中國嘗試拋售美元債券，金融市場將崩潰。屆時中國的美元債券將導致世界上前所未見的金融泡沫，有史以來最龐大的外匯交易最後會崩盤，這不是笑話。 |
