IRA – Roth IRA – 油氣井

需要多少錢退休，是一個熱門話題。簡單的道理當然是：多多益善。

越來越多的臨近退休的人被職業理財人員告知，你退休後的收入和你退休前幾年平均收入差不多，那麼退休後的日子比較好過。這個觀點比以前的說法 - 退休後收入一般比退休前少是正常的 – 有了重要修改。`

想想也有道理。退休後，一般沒有了房貸，空巢期沒有撫養下一代的開銷；但是，醫藥費一般多很多，旅遊費用大增。兩兩相抵，可能差不多。還有通貨膨脹，也是一把殺人的刀。

準備幾年內退休，沒有達到上面標準的，加緊存錢。達到標準的，也不要鬆勁，記着多多益善。這點爭論很少，但以什麼方式投資存錢，卻是一門學問。IRA 或者 Roth IRA ？401K 或者 Roth 401K （如果你的雇主提供）？

IRA（Individual Retirement Account, 又稱 Traditional IRA） ，是個人自己開設的退休賬號，有建立那年的稅收折扣優惠。401K （和其他一些退休賬號）是雇主代為建立的退休賬號；401K 一般都是用繳納聯邦收入稅前的收入資金（實際上，因為降低了實際收入，也是有稅收折扣優惠的）加上雇主匹配資金（Match）積累的，和所有的IRA一樣，當你取出時，山姆大叔的稅務總管國稅局（IRS） 按你取出時的稅率先行收稅。

80年代末，有位叫Roth 的聯邦參議員聯合另一位參議員，提案建立新的IRA 體系，叫IRA PLUS。1997年正式實施，一般就叫成為Roth IRA。它有幾個令人矚目的主要特點：

1） 必須是稅後資金；IRA和401K等則必須是稅前資金。

2） 70 ½ 歲時，不必一定開始取出；IRA和401K等70 ½ 歲時必須開始取出。

3） 取出時不用完稅；IRA和401K等取出時必須先按當時的稅率完稅。

4） 繼承人動用時也不必完稅；IRA和401K等繼承人動用時也必須完稅。

5） 滿59 ½ 歲，而且必須放滿5年方可取出；IRA和401K等滿59 ½ 歲即可開始取出。

按照原來的“退休後收入一般比退休前少”的預測，IRA 比ROTH IRA 更合理 – 一個人退休後的稅率（Tax Bracket）低於退休前，使用Roth IRA先行完稅似乎不必要。但實際情況是，越來越多的人開始考慮用ROTH IRA 替代IRA。原因就是，這些人經過仔細的財政規劃和預算，使退休後的收入基本與退休前的收入持平。這就意味着他們在退休後的稅率也不會低於退休前，這樣，ROTH IRA 和ROTH 401K 就變得可行和有利了。

現在，很多年齡較輕的專業人士和創業成功人士都儘可能設立ROTH IRA 和ROTH 類似的 退休賬號去減少將來在極可能的高稅率下的高稅賦。一般來說，年輕人的稅率以後會更高，而且，ROTH 類退休基金存放的時間越長越有利 – 除了本金外，所有的投資收入也不完稅！譬如說，30年前放10萬元在ROTH 類退休賬號里，現在30萬了，50萬了，100萬了？動用時，一分錢的稅也沒有。

對於即將退休和剛剛退休的人來說，如果稅率在退休前後基本不變，對照上面提到的5個特點中的前2，3，4點，ROTH 類退休賬號仍然有利可圖，雖然得利不如年輕人那麼大，這時可以選擇繼續每年存放ROTH 類賬號。

還有一種情況，一些人退休後，大筆的401K 資金從雇主的賬號轉到自己的IRA賬號。這時應該轉一部分（Convert）去ROTH IRA。這個轉賬號 （Convert）是要根據當年的收入和稅率完稅的。有很多人在這裡止步，畢竟往外掏錢很心疼。

據說，很多富人卻毫不猶豫儘量利用ROTH IRA 的規則，然後用別的稅務規則來避稅補償。這裡介紹一個我知道的合理避稅規則來幫助沖抵從IRA 轉賬號（CONVERT）到 ROTH IRA 的賦稅。

有些讀者可能從標題中已經猜到：投資石油天然氣業。注意，不是投資石油公司的股票，而是直接投資油氣鑽井公司，成為普通合伙人（General Partner）。

本世紀以來，美國頁岩油氣水壓平行鑽探新技術逐漸成熟，實際上引導了全球油氣鑽探技術的一場革命。隨着這個新技術成本的穩步下降，美國正在取代俄羅斯成為世界最大油氣生產國和出口國。最近的消息透露，中國正在成為美國頁岩天然氣的最大買主 - 這是在美國大大小小眾多的鑽探公司成功地在國內吸收資本而拒絕了中資公司直接投資鑽探油氣井後出現的。

 為什麼美國大大小小眾多的油氣鑽探公司能成功從民間吸收到大量的資金？美國長遠的國家利益的需要，促使美國聯邦政府從８０年代末以來，就在稅務政策上對油氣鑽探業進行輔助是重要因素，川普政府更是在進一步減少一些有防礙性的規章制度（Deregulations）。國稅局對投資油氣井鑽探的主要稅務優惠是：1）一個普通合伙人投資行為不算被動行為 （Passive），所有的損失可以和當年的其他收入沖抵；2）普通合伙人投資的65% 到85%，甚至更高， 可以是無形的鑽井成本（Intangible drilling），在投資當年和其他收入沖抵。

回到上面IRA 轉賬號（CONVERT）到ROTH IRA的話題，假設你在2017年將$20,000 IRA 賬號轉為了ROTH IRA 賬號，這個數額會出現在你的1040 稅表的15 b 欄，你的收入因此增加$20,000，你的應交稅也會按你的稅率增加，你極有可能要掏錢補稅了。但如果你同時在2017年投資$25,000 成為一個油氣鑽探公司的普通合伙人，如果按80%的無形的鑽井成本計算，($25,000*0.8 = )$20,000合夥組合（Partnership）的損失將出現在你的1040 稅表的17欄，正好與轉賬到ROTH IRA賬號的$20,000沖抵了，這樣，這個轉賬（Convert）就完完全全合理避稅了。

如果上面幾段陳述有點專業難懂，可以和你的稅務代理（EA），會計師（CPA）或者理財師 （Financial Planner）討論。

美國的富人們充分利用這個大好機會已經十數年了，剛開始，新技術成本高，風險大，但現在，鑽井成本的降低和油價穩步回升，投資油氣井鑽探的風險大大降低，很多中產階級應該可以承受了。如果上網古狗，一些油氣鑽探公司可以接受一次$20,000以內的普通合伙人（General Partnership） 的個人投資，這僅僅是半個新車的價位了。從財政上來看，很多人可以馬上掏出這筆投資款項。不僅有稅務上的巨大優惠，據統計，95% 以上的此類投資人，不僅在數年後拿回了投資成本，還開始了長達十數年到數十年的紅利分享。

最後談談投資油氣井鑽探的財政要求和風險。

投資油氣井鑽探一般的要求必需是認可投資者（Accredited Investors），即除去自住房，淨資產在一百萬美元以上；或者，連續2年加上當年收入，個人$200,000 以上，夫妻$300,000以上。

天下沒有白吃的午餐，一般來說，高的投資回報率，一般伴隨高的風險。投資油氣井鑽探的最大風險，就是除了泥沙，水外，什麼也沒有鑽出來。你的投資就打水漂了。大數據顯示，這個概率小於5%。作為一個普通合伙人，而不是一個有限的合伙人，你還要分擔所有的責任風險，如果你加入的鑽井公司，一鑽打下去，引來洪水滔天，淹沒了村落，普通合伙人是要分擔賠款的 - 不過責任風險一般有保險公司負擔主要賠償，這個風險不算大，但如果那個鑽探公司沒有買足保險呢?

這就要求投資人在投資前多比較研究，並尋求稅務和財務專家（EA，CPA　CFP　等等）的專業幫助。

此文僅僅是本人最近投資的分享，能給你一些啟發就滿足了，不能成為你投資的依據。