債券收益率曲線（yield curve)的變化是經濟周期的leading indicator，目前投資者們都在密切關注美國政府債券收益率曲線的變化，以做好準備在合適的時候，按照自己的投資目標，風險承受能力，來調整自己的投資組合（asset allocation)。

當各國央行為遏制通脹在收緊貨幣寬鬆政策的時候，債券收益率在迅速上升，收益率曲線在被拉平(flattening)，meaning短期債券收益率上升，而長期債券收益率下降；收益率曲線的拉平說明投資者們預測短期利率上升，對長期經濟發展不看好， 所以收益率曲線的拉平或倒置通常預示經濟的衰退的可能性在增加。 

在債券收益率曲線中，10年減去2年的曲線是備受關注的（如上圖），它目前正在拉平而沒有倒置；歷史數據表明，即使倒置，也通常還有12-18月才會有可能發生recession,而且第一次曲線倒置，可能還會很快恢復過來，所以，很多投資者們認為目前仍然是caution 而不是action 的時候。 

Chart of the week 轉自Canadalife

（文章內容不作為專業建議)