美联储在决定货币政策的时候,一定要参考一些数据,如,债券收益率,通胀率数据,劳动力市场数据,等等;其中劳动力市场的数据,如,美国劳动力参与率 US labor force participation rate, 失业率,失业金申请率 US initial claims, 是美联储非常关心的。 我们上周在博客里一周市场摘要(July 18-22): 债券收益率继续下降,本周市场提到,美国六月份劳动力市场的数据良好。但是仔细看看最新的劳动力市场数据,见上图,一些细节令人担忧,那就是劳动力市场数据的“裂缝”,见上图绿色箭头,让美联储烧脑,为什么呢? 首先,从2000年Covid19瘟疫蔓延到现在,美国的经济恢复增长良好,从劳动力市场来看,主要表现在工作机会大量增加,就业状况也良好。 其次,良好的经济增长和就业状况使得总体工资增加,人们兜里有了更多的钱,也同时推动了通胀率上升,所以美联储把注意力放在如何遏制高涨通胀率上面,开始了升息的过程。 那么,目前出现了什么情况呢?随着美联储升息,工作机会在减少,一些高科技企业开始裁员,如,Tesla, 失业率在悄悄增加,失业金申请人数在增加,曲线出现了转折点,“裂缝”,见上图,如果失业金申请人数继续上升,就会给美联储升息的过程带来很多困难。 所以经济学家们预测,虽然有遏制通胀的决心,但加上失业率的悄悄上升的情况,美联储会采取谨慎的升息步伐,在7月份的会议将升息0.75%而不是1%。 Chart of the week 转自 Canadalife (文章内容不作为专业建议)
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