儘管Nvidia第二季度的盈利報告顯示良好的業績，但是盈利報告的結果卻令投資者們失望，盈利報告後的市場不良反應，充分反映出投資者們對Nvidia和其它AI高科技公司的巨高的期望。

那麼投資者們失望在哪裡呢？

主要有兩點：

1. Nvidia盈利的預期增長趨勢正在變窄；

2. Nvidia 新的Blackwell chip的生產在拖延。

這些因素導致了Nvidia股價在盈利報告後6%的下跌.

儘管Nvidia提升了Q3的revenue 預期到$32.5 billion, 超過了市場分析師們的預期達$600 million，然而，這是至2023年早期以來最低的一次超過預期。 

而且，備受關注的Blackwell的下一代AI處理器的生產難度超過預期，令投資者們失望，而Nvidia公司在經過一番調整之後希望Q4的Blackwell的產量上升。

另外，在一些比較悲觀的分析師們已經指出在連續八個季度後Nvidia 的profit margins第一次變窄的時候，Nvidia仍然存留超過50%的收入，超過了S&P500一個公司平均值的5倍。

盈利報告的結果和未來的展望，都不太可能降低對一個股票的天價的期望，它的交易是在未來混合12個月forward P/E ratio基礎上的35倍左右。如果考慮到從年初到現在Nvidia股價已經上漲了140%，盈利報告的Nvidia股價6%下降，是微不足道的。

當市場因為Nvidia沒有達到天價預期，而進行了一次短暫拋售之後，值得注意的是，投資者們很快就把盈利報告的事拋到腦後，又把整個市場推升了，因為美國第二季度的經濟增長GDP數據又進行了向上的調整。

Chart of the week 轉自Canadalife

（文章內容不作為專業建議）