首先介紹一下圖中的兩條曲線：藍色的線，美金對日元匯率的指數曲線。棕色的線，是美金價值對全球一攬子主要貨幣的指數曲線。

如上圖所示，美金對全球主要貨幣的匯率在本周上漲了2%，達到20年的最高；而日元進一步下跌，達到20年來的較低水平，是因為日本央行為了保衛"控制收益率策略"繼續維持超低利率。

美金上漲的主要原因是美聯儲為了遏制高漲的通脹而採取的貨幣緊縮政策，引起了債券收益率上升。另外，其他國家的貨幣政策，加上俄烏戰爭，以及中國為了抗疫而採取的控制措施，等等，也支持了美金的強勢地位。人民幣對美金匯率也在本周下跌較大。

目前，採取鴿派立場的，meaning 繼續維持低利率的，一些央行會看到自己的貨幣在貶值，meaning 被“剪羊毛”。如果美金一直強勢下去，會對全球的經濟增長起到阻礙作用，因為很多發展中國家的經濟是有賴於以美金髮行的債券的。

可以說，目前美金升值有點過快，人民幣和歐元因為瘟疫和俄烏戰爭在貶值；日元，因為日本的鴿派政策也會持續低迷。因為貨幣市場有它的獨特性，必須在買一種貨幣的時候賣一種貨幣，那麼美金在未來短期內繼續上漲，會加重貨幣市場的波動。

投資者們預測美聯儲可能在今年大幅度升息達到年底的2.5-3.0% (一周市場摘要(Apr18-22): 升息壓力使本周市場波動下跌),鑑於目前美金升值的速度，美聯儲會改主意嗎？下周的美聯儲會議會給我們一些答案。

Chart of the week 轉自Canadalife

（文章內容不作為專業建議)