高通胀,美联储升息,加上最近的市场波动,使投资者们越来越关注recession的可能性。石油的价格在过去两周连续下跌(见上图)也是与人们对recession的担忧有关的。那么recession和石油这把火在未来将是个什么样的情况呢? 当然不外乎两种情况:recession 发生了和没有发生。 首先,如果recession发生了,那么经济活动减慢,对石油的需求减少,石油价格下跌。 其次,如果recession没有发生,那么很难想象石油价格会不继续上涨,因为石油的供应目前面临很多的困难,在前面的博客一周一图看市场(May30-June 03): 石油价格涨涨涨里已经提到。 最近欧洲对俄罗斯石油的禁运使石油供应短缺状况雪上加霜; 美国的石油工业也是目前的一个焦点。尽管白宫最近不断给几个炼油巨头公司施加压力,但是产量并没有明显增加:一个原因是汽油产量有限,需求却很大,使得价格不断上涨,因此石油工业的利润大大增加,那么增加产量的动力就大大减小了;另外,想短期快速增加炼油产量是不现实的,因为一个炼油厂的投资是巨大的;而且因为电动汽车的未来,使得汽油的未来变得越来越不确定,所以投资者们不会愿意把大量的资本投在炼油厂上,所以油价还是会继续上涨。 对于Recession的预期是这样的,很多经济学家认为,美联储为遏制通胀升息,尽管声称“expeditiously getting to neutral”,但采取的是谨慎的升息步伐,目标是软着陆,所以recession 即使发生了,也不大可能是今年,所以石油价格的基本要素在未来短期没有大的变化,价格还是会涨涨涨。 Chart of the week 转自Canadalife (文章内容不作为专业建议)
|