
首先了解一下什麼是Gilts?英國政府發行的債券是Gilts,因為英國政府債券在以紙張形式發行的時候,有金邊,所以稱為Gilts。 上周一開始,英國新上任的女總理Lizz Truss 提出的145 billion的漏洞百出的減稅財政計劃(目的是增加人們口袋裡的錢來幫助降低living cost和緩解通脹壓力,聽起來似乎有些不合邏輯)在英國債務和貨幣市場產生波動。英鎊,立刻躺着中槍,在兩周之內,對美金的匯率下跌了8.5%,與此同時,英國30年債券(Gilt)收益率迅速上升,超過了5%的關鍵點,見上圖。 因為英鎊匯率的迅速下跌和同時長期Gilts 收益率的迅速上升,使得英國央行不得不緊急出面援助,宣布將不遺餘力地購買長期Gilts和推遲出售債券的貨幣緊縮政策到10月底,這才壓低了30年Gilt 的收益率到3.8%,並且將英鎊匯率拉回到1.117,見上圖。 然而,英國央行的這些措施是不是能夠止住英鎊的流血,還要看英國央行和英國政府能不能遏制住英國的近10%的高通脹率(y/y)。 投資者們關注11月3日英國央行將公布的利率政策。如果投資者們對英國政府遏制通脹的財務政策和貨幣政策喪失信心,英鎊會進一步下跌。 Chart of the week 轉自Canadalife (文章內容不作為專業建議) |