大宗商品總體價格在三月份悄悄上漲到了比較高的水平，推升了加拿大的市場，但是對通脹率下降的趨勢不太有利，而通脹率下降是目前推升市場的重要因素。

West Texas Intermediate (WTI) 是石油市場的一個benchmark, 目前spot WTI 價格已經超過$80/bbl, 見上圖，三月份上漲了超過6%，使第一季度總體上漲達到16%。

石油價格上漲的原因之一是OPEC+的持續產量下調，而且在未來短期還會如此。石油價格上漲的另一個原因是中國的經濟復甦，

中國經濟在復甦的指標包括，the Caixin manufacturing PMI, 一個中國製造業購買經理指數，以及連續上升三個月，目前已經達到51.1；另一個指標是中國的出口已經在今年初的兩個月上漲了7.1%。中國的經濟增長也推升了大宗商品的價格。

黃金的價格也在持續上漲，在美聯儲降息的可能性越來越大的時候，本周黃金價格spot prices 超過了$2200/oz，見上圖。本周Baltimore 大橋的坍塌，會在短期之內提升煤炭的價格，因為Baltimore 的港口是運輸煤炭的主要港口之一，去年占運輸煤炭總量的28%。

大宗商品價格的上漲推動了S&P500能源板塊在三月份的迅速上漲，上漲達到10.4%，也推動了加拿大TSX的上漲，在第一季度上漲了6%，達到歷史新高。

過去12個月，能源價格的下降是通脹率緩解的主要因素，而如今大宗商品價格的全面上漲可能會推遲美聯儲及各國央行的第一次降息，有可能會推遲到今年的下半年。

Chart of the week 轉自Canadalife

（文章內容不作為專業建議）