巴菲特給投資者們的一個著名建議是，在別人貪心的時候要恐懼，在別人恐懼的時候要貪心。

市場，S&P500，從去年十月到今年三月底，上漲了28%，投資者們在這期間很耐心地等候美聯儲放寬貨幣緊縮政策。目前市場在下行，如果這個趨勢進行下去，那些扛住了誘惑沒有逐利的投資者們會鬆一口氣了。

最近一系列的經濟數據，加上本周強勁的零售數據使投資者們相信，美國經濟增長的勢頭依然強勁，而且，債券收益率也上漲到去年十月的高度，投資者們開始預期美聯儲今年可能不會降息，不會實現軟着陸了。

經濟學家們一直認為，如果通脹沒有明顯緩解，而市場的valuation multiples一直在上升並且推動市場不斷上漲，那麼市場波動可能不久就要發生了，尤其是那些周期性類型的公司股票可能已經是定價過高了。這些預期已經在最近的股票市場拋售中顯示出來，使得美國高技術類股票和small caps 基金損失慘重。

The NASDAQ 100 和 Russell 2000已經分別下跌了7%和8%。當美聯儲沒有按市場預測降息的時候，那麼能夠止住市場下跌趨勢的只有超強的美國公司的季度財報了。

已經公布的一些財報基本都是盈利的，下周將有152個S&P500的公司公布財報，包括7個高科技巨頭公司中的5個。經濟學家們認為，市場在未來短期可能會有些波動，但未來中長期的市場趨勢還是比較樂觀的。

Chart of the week 轉自Canadalife

（文章內容不作為專業建議）