本周加拿大央行大幅度降息50bps，將隔夜拆借利率降至3.75%，說明加拿大央行在加快步伐邁向 neutral 利率政策。

這是加拿大央行連續第四次降息，四次共降了125bps，從頂峰的5%，拉下1.25%，見上圖，加拿大央行表示，連續四次降息的主要原因是通脹率已經低於2%的目標通脹率，而且核心通脹率也低於2.5%。

加拿大央行同時指出，加拿大目前的經濟狀況是供大於求，尤其是勞動力市場還在降溫，因此，未來的利率政策將是視當時情況而定，經濟學家指出，不難看出來，加拿大央行的利率政策在回neutral。

目前加拿大的經濟增長緩慢，加拿大央行下調了下半年的經濟增長預測，因此加拿大和美國的貨幣政策的差別會進一步加大。

目前美國的經濟增長預測是年化3.3%q/q，如果美聯儲因為美國經濟增長良好而在利率政策上繼續保持耐心的話，那麼加拿大和美國之間的利率政策差別會進一步加大，加元會繼續貶值。

經濟學家指出，如果美國大選結果是Trump當選，那麼在雙邊貿易上，對加拿大將是不利的，因為新的關稅會增加，或者北美貿易協定的一些條款會修改。

Chart of the week 轉自Canadalife

（文章內容不作為專業建議）