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网络日志正文
华尔街股市见底了吗? 2020-03-14 16:24:38

又到周末有时间来聊一聊股市了。

先说说这一周利润颇丰的战绩,如果网友还记得我于229日发文(见《华尔街疯牛坠崖高呼:川普鲍威尔救我》)曾预测股市将震荡并小幅上涨(我还做了少量的多单),接下来的一周果然如我所料,我也顺利地在SP5003100点附近平仓了多单并开始做空,至36日的周五我的仓位已经累积到40%的空仓,就等着坐过山车了。来到本周,我在2700点附近平仓了10%的空单,在2500点附近平仓了剩下的所有空单,可以说是满载而归。和上次发文时不一样的是,我在周五的最低点并没有做多,反而在周五收盘时又在2700点做了10%仓位的空单。

可能会有网友说:你这是看空股市,那你来谈什么“股市见底”呢?

我相信凡是参与或见证了本周股市的人,除了少数极度看空的人会认为现在根本无从谈底之外,多数人见到周线图如此长的下影线都会开始问:本周四股市见底了吗?

SP500.PNG


不过这样问的人,他们所问的“底”可是各有不同的含义,大致可分为:

A:对于不相信“跌幅超过20%就牛转熊”的人来说(历史上确实有过跌幅超过20%后牛市继续的),他们会认为周五的大幅回升就意味着历史的重演,即跌破20%后的止跌说明“新冠病毒”引起的这轮大跌于周四见底了,未来股市将在标普500指数2500点附近筑大底,待疫情峰值一过就会恢复涨势(牛市)。这些不相信熊市已经到来的人里面有些是铁杆川粉,因为川普还等着下半年的牛市助选连任呢!

B:对于相信熊市已经或将要到来的人来说,当然熊市的大底还远未到来(虽然有些股票已经跌的面目全非了),但短期局部的底确实需要考虑,特别是炒短线或炒波段的投资人绝对无法忽视周五股市给出的信号。我就是炒波段的,我的直觉也告诉我一个波段的底就在附近了,我之所以又在2700点做了空单是因为我认为这个波段底要比2700低。


具体来说,我觉得这个波段的底有两个可能,一个可能是在周四低点2500点附近,一个可能是在201812月大跌的低点2300点附近。这是我在2700点再做空单所下的赌注,对周五交易盘面观察的直觉告诉我,周五的走势是市场主导者对短线投机客的一次打击。投机客们一看跌破了20%后就疯狂地做空,市场是不可能让这些人赚这种“轻松钱”的,需要把他们踢出去,简单说就是来一次小型的Melt-up轧空。所以如果下周一股市从2700点继续上涨,我会找机会适当再加码空单的。


也许有网友会问:既然周五是轧空,那你凭什么判断2500点或2300点可能是短期底部呢?

这主要是基于疫情的明朗化,即最坏的情形是什么样已经可以被预见了。

1.新冠病毒在全球的大爆发已经可以确认,欧洲的爆发已经是进行时,北美的爆发也被认为是不可避免。在有了中国,南韩,日本,伊朗,意大利的前车之鉴后,欧美各国的应对策略也基本确定了:一面拖延减缓疫情高峰的到来,一面加快疫苗和药物的研发,无论如何也绝不全面停商停工。采取这样抗疫的策略是基于3%--4%的死亡率和大多数病患是轻症并在痊愈后获得免疫力。

2.南韩,日本,新加坡通过积极防疫和完善的隔离制度已经做到了拖延减缓疫情爆发的高峰,甚至基本控制了疫情的发展并压低了死亡率,它们都没有全面停商停工,是值得借鉴和参考的。而伊朗和意大利的失败在于它们早期对疫情不够重视(也有人说是因为它们和中共走得太近),隔离措施不够完善。

3.在赤道附近的东南亚和非洲都没有大规模的疫情爆发,而疫情温和的新加坡,马来西亚的死亡率又非常低(目前为零),这些事实似乎可以让我们假设新冠病毒很可能随着北半球的夏天到来时其活性和毒性会大大地降低。而在明年冬天到来前,疫苗很可能已经就绪了,从而这场瘟疫的最坏情形就是大家可以预见的未来一两个月里可能发生的那些东西了。

 

股市最怕的就是未知性和不确定性,当最坏的情形可以被预见时,股市就会开始寻底了!

所以我认为这场瘟疫所带来的短期底部就在不远处。我给了两个可能的点位,如有什么意外发生或前面的假设不成立,那么也有可能在更低的点位寻底。重要的是:坚持股市是不可知的,我会随时根据当天对交易盘面的观察来调整我对股市下一步的预期。

当然这场瘟疫对经济的破坏程度和对经济长久的影响还未能全部显现,所以长期来看这个大概率会发生的熊市将如何演绎还有待观察。

 

最后说说我是如何快速地从多翻空,或从空翻多的。我主要采用了三个投资工具:CFD,指数基金ETF,股指期货,这三个投资工具都是加杠杆的,而且加杠杆的力度自己可控,每天进账数千至一万刀并不难。

1.我主要用CFD来做空或做多股票,杠杆率取决于提供CFD的券商和股票,我拿到的杠杆率多数都达到10倍。由于CFD要付利息,所以做多股票时我也不时用现金操作。

2.指数基金ETF很多,我喜欢的是两对ETFSPXL/SPXSTECL/TECS,分别跟踪SP500Nasdaq100指数,其它的如TQQQ/SQQQ我有时也用。它们都是加了3倍杠杆的,你只要控制买入的数量就可以控制风险和利润。

3.股指期货我采用CMEMicro E-mini S&P 500 / Nasdaq 100CBOTMicro E-mini DJIA。它们的杠杆可达20倍,好处是其合约金额小,你可以很容易通过交易数量来控制风险和利润。

 

注:美联储将于下周二17日开议息会,降息幅度值得关注。

 

声明:本文不是投资建议,任何依据本文内容所做的投资操作其本人应负全责。


浏览(4047) (4) 评论(15)
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文章评论
作者:sparker 回复 远方的孤独 留言时间:2020-03-19 13:58:08

谢谢你的提醒。

我昨天已经在SP500于2300点附近做多了,并且其中还做多了一只银行股,就是跌幅较大的花旗银行。。。。今天已经有不少账面利润了。

也许从长期看你是对的,但我是炒短线波段的,我有我观察股市的思维和方法。

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作者:远方的孤独 回复 sparker 留言时间:2020-03-19 03:21:44

股市这周基本按照我的路线图在演进。提醒一下老兄,股市这样的跌是表面现象,反应的是credit和bond market出了大问题,政府救市不能马上解决那些银行的问题。看看那些大银行股,他们会接二连三的发布坏消息。我估计至少一家国际大银行会爆出非常惊人的坏消息,做多要caution。

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作者:sparker 回复 远方的孤独 留言时间:2020-03-15 16:22:32

“普罗大众受益,有钱人遭殃”这条路是好,但谁会走这条路?

统治社会的是有钱人,就算有个美国总统想走这条路,华尔街和国会都不会答应。

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作者:远方的孤独 回复 sparker 留言时间:2020-03-15 16:17:45

这些不倒闭的原因就是政府在救他们啊,2008年那些大银行都是这么挺过来的。所以政府这种印钱救市就是鼓励这种destruction行为。人性恶的死循环。

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作者:远方的孤独 回复 sparker 留言时间:2020-03-15 16:14:18

我希望这次大众可以得到回报,债务被免除。我会支持这样的政治人物,比较普罗大众受的伤害最大,应该得到回报给他们的后代,包括中国大地的老百姓。如果这次的病毒启动最后带来这样的结果,我会感到欣慰的。

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作者:sparker 回复 远方的孤独 留言时间:2020-03-15 16:08:07

"destruction of capital"不就是破产倒闭吗?对于一个公司来说倒闭是个解脱。

可美国政府能破产倒闭吗?哪个美国总统会选择破产这条路?

说实话,政府破产让国债持有人买单还真是好过放任通胀和美元贬值让全体老百姓买单。只是我估计没有一个国家领导人拥有这样的胸怀。让自己背千秋骂名把好处让给老百姓?首先川普肯定不会!

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作者:sparker 回复 远方的孤独 留言时间:2020-03-15 15:55:19

这样的公司可以倒闭了事,但美国政府怎么办?

我估计美国大概率会继续印钱放任通胀并贬值美元来稀释债务。可如果中国,日本,欧洲都竞相印钱贬值自己的货币怎么办?这三个经济体的债务也都不小。

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作者:sparker 回复 远方的孤独 留言时间:2020-03-15 15:43:11

那些靠借钱来Buyback的甚至靠借钱在支撑运营的公司肯定是债务危机时最先倒闭的公司。我现在做空股票都是选这样的公司为标的。

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作者:远方的孤独 留言时间:2020-03-15 15:33:58

补充一下,这次沙特和俄罗斯的油价战,就暴露出美国Shale石油行业是如何destruction of capital的进程,有一天中国的房地产也会如此。我提到过多次市场pricing机制,靠政府印钱来建立虚假的pricing,结果总是destruction of capital, 行业来说,one by one,这次是多个行业一起暴露,问题就大了,桶的洞太多,有时就补不了了。

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作者:远方的孤独 留言时间:2020-03-15 15:21:10

...

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作者:远方的孤独 回复 sparker 留言时间:2020-03-15 15:17:55

我说过几次,我是个在最高价值崇尚单因逻辑的人。 用到金融和经济层面,我也是这样来指导自己的的。比如前面留言里我说了,对付现在这种金融的波动,我只关注VIX,selling premium赚钱,不会是在具体问题具体分析或者辨证法方法,什么的。 对宏观经济层面的理解也是类似的思维。 在我的最亲密的私人圈子,我是自诩自己可以是个很不错的经济学教授的,只是我不想再博客里展现。 我分享一个认知。美国西方所谓资本主义经济的本质是capital,如何使用capital。印钱是re-capitalization的一种方法,打个比方就是一个满水的木桶有个洞,漏水了,怎么补上这个洞,然后再加满水。这个最高层面,只能是单因来理解。这个桶可以有多少个洞和多少次漏水再补洞加水。 美国太多的大小公司都存在这样的桶有洞,漏水,补洞的过程。这是这些公司的加水方式不像政府可以印钱,而是发债和借钱。没有一家公司可以不增长,不改善自己的经营而靠借钱挺下去的。美国股市有一个非常有趣的现象,叫share Buyback, 我的前雇主IBM是这方面的行家。 现在包括苹果也在玩。到bond market去借钱,然后buyback自己的share,推高自己的股价。这本质上是financial engineering, 很多时候是自己再自己的桶上搞了个洞,当然高管们是获利的,但是公司的capitalization的风险或者说destruction of capital时刻存在。 比如我在IBM的时候,公司花200一股buyback,现在是每股100的股价。对IBM来说,这就是典型的capital destruction。 一个国家老是在印钱救市补洞,就会是鼓励这种capital destruction, 历史上,fiat money always goes to zero.

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作者:sparker 回复 远方的孤独 留言时间:2020-03-15 14:41:56

最值得观察的是,当债务危机到来时,美国政府将如何应对其这些年累积的大量国债,它是否还能够通过发新债还旧债和利息来度过危机。如果能,当然是度过危机的最好之路。如果不能,是象公司一样宣布破产赖掉债务呢?还是放任高通胀和美元大幅贬值来稀释债务(其本质是老百姓来买单)呢?。

我也不知这样的时刻到来时,是谁在任美国总统!

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作者:sparker 回复 远方的孤独 留言时间:2020-03-15 14:26:07

2009年以来全球是印了不少钱,可因这么多钱居然没有大通胀!这一方面是膨胀的房地产容纳了这些钱,另一方面是硅谷的高科技公司的市值容纳了这些钱,但这未必就意味着房地产和高科技公司会大跌。

事实上高科技公司的财务状况要比很多传统行业的公司要好。当债务危机到来时。最先倒闭的很可能是一些传统行业的公司。

当然高科技公司里也有财务状况不太好的,比如Tesla,Netflix等,它们的生存能力和应对债务危机能力眼下还不够强。所以做空高科技股要选择好标的。

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作者:sparker 回复 远方的孤独 留言时间:2020-03-15 14:12:29

SP500在2009年的低点是800点左右。现在就预测熊市最终会跌到哪里对我来说太遥远,也没多大意义。

我是玩短线的,只关心接下来一至三周股市可能如何行走。

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作者:远方的孤独 留言时间:2020-03-15 02:28:59

祝贺你变富。哈哈! 我分享一个我在这样的变动中的操作。我sell VIX premium, 只是做一些hedge,预防VIX变动大于预期。 那样我就不在乎每天narrative驱动的变化。我倾向这次会trace整个2009年的增长。最坏情况会更糟。 因为整个这段时期的增长是印钱的结果,印钱的游戏玩不下去就会颠覆trust,那样信心就不值钱的。 应该会是三个周期,这次第一波应该会是2018年底的total retrace, 变数是几大科技股,我估计他们挺不住的,所以可能也会是DOW跌穿20000点,SPX可能跌穿2100点。SPX 2100是川普当选时的点数,这个可是我上次说的trust而不再是confidence了。 SPX2100以上,我认为股市只是吓唬一下人,看川普的花样和如何对待和改变印钱的游戏。

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