“AI股神”跌落神壇。

　　在最新公開的信件中，號稱“AI股神”的對沖基金Situational Awareness（態勢感知）創始人Leopold Aschenbrenner表示，為7月基金資產暴跌67%一事承擔全部責任，並承諾未來不會再加槓桿。

　　這家專注於AI領域的對沖基金，因高槓桿重倉押注AI板塊本周一度面臨強平風險，最終無奈將其大部分股票投資組合折價出售。而在暴跌前夕，該基金的表現格外亮眼，截至2026年6月底，年內回報率超400%。

　　“AI股神”道歉

　　Aschenbrenner在致投資者信中表示，對基金資產在7月暴跌67%的事件“承擔全部責任”，並承諾將汲取“代價慘重的教訓”。

　　他表示，基金將繼續運營，不會退出公開股票市場。

　　在信中，Aschenbrenner稱，將徹底移除投資組合中的全部槓桿，並將此視為不可動搖的運營原則。

　　據此前報道，這家專注於AI領域的對沖基金，因槓桿炒股面臨強平風險，本周已將其大部分股票投資組合出售給“對沖基金一哥”肯·格里芬旗下的城堡投資（Citadel）。

　　據《華爾街日報》報道，隨着該基金重倉押注的AI板塊全面暴跌，融資方相繼發出追加保證金通知，基金被迫進行緊急資產變現。該基金迅速與Citadel達成協議，以逾10%的折價出售了大部分公開股票持倉。

　　有分析指出，對於Citadel而言，這既是一次逢低布局的機會，也扮演了穩定市場的角色。

　　“我們這個月讓你們失望了”，Aschenbrenner在投資者信中致歉。

　　在信中，Aschenbrenner復盤了7月發生的情況，將基金遭遇的情況類比為“銀行擠兌”。

　　他表示，隨着持倉價格迅速朝不利方向移動、市場流動性不斷枯竭，管理團隊在周三晚間、周四早晨採取了果斷行動，以保護有限合伙人（LP）的資本。通過一筆大宗交易解除了基金中的全部槓桿後，目前該基金的持倉是一個完全自有資金支持的公開市場組合，包括股票多頭以及已全額支付的期權多頭，不存在保證金或被強制平倉風險。

　　Aschenbrenner同時將部分損失歸咎於做空者蓄意針對基金持倉、進一步加劇跌幅。

　　他在信中寫道：“過去兩年裡，儘管期間經歷過幾次劇烈回撤，但我們仍取得了出色的業績。然而，我們的基金必須始終保持這樣的結構：即使遭遇虧損，仍有能力重整旗鼓、改日再戰。”

　　成也槓桿，敗也槓桿

　　最新公開的信件並未披露“態勢感知”基金最新的管理資產規模，Aschenbrenner表示，儘管遭遇重創，“態勢感知”基金今年仍錄得約80%的正收益。

　　在經歷7月的暴跌前，該基金的表現格外亮眼，截至2026年6月底，年內回報率超400%，成立以來累計回報超過1000%。

　　根據“態勢感知”基金提交給美國證券交易委員會（SEC）的文件，該基金在2024年底持有的美國股票規模略超2億美元，到2025年底升至55億美元，並在今年3月底達到137億美元。

　　有市場傳言稱，該基金7月初的資管規模一度高達450億美元，但在本周被迫將槓桿股票頭寸折價賣給城堡投資後，剩餘的持倉規模已經驟降至約100億美元，其中有相當大一部分是美國AI公司Anthropic的股權。

　　該基金的策略高度集中，將資金全部押注在少數幾隻AI相關股票上，並通過向主經紀商借款大幅放大頭寸。

　　監管文件顯示，截至2026年第一季度末，“態勢感知”基金重倉股包括Nebius、閃迪、美光科技、CoreWeave、‌Bloom Energy、SK海力士、甲骨文、AMD，同時做空Adobe等軟件公司。另外，該基金還持有Anthropic、MatX、Fluidstack等初創公司的股權。

　　然而，高槓桿在市場順風時成倍放大收益，在逆風時則成倍放大虧損——7月的暴跌正是這一邏輯的直接體現。

　　按照日程，美股基金將在8月中旬前提交截至6月30日的持倉報告，屆時“態勢感知”基金在暴跌前夕的持倉股將全數公開。

　　Aschenbrenner在創立該基金時並無任何專業投資經驗，但憑藉對AI行業的深度判斷，贏得了市場廣泛關注，被部分投資者稱為“AI股神”。

　　值得一提的是，“態勢感知”基金的團隊非常精簡，只有4名投資專業人員，員工總數8人。官網只有一句話：這是一個聚焦AGI的投資建議者，由Leopold