美國對加拿大徵收35%關稅的經濟影響定量分析 執行摘要 本報告量化了特朗普政府宣布的自2025年8月1日起對加拿大商品徵收35%關稅的經濟影響。該模型考慮了對貿易、GDP、消費者價格和就業的直接影響，以及有利於美國產品的替代效應、額外成本（運輸、保險、法律、諮詢）和金融部門利潤。該分析採用簡化的可計算一般均衡 (CGE) 框架，並根據邊際稅收成本和市場價格動態進行了調整，以估算加征關稅前後加拿大的經濟波動。 模型框架 本分析採用受全球貿易分析項目 (GTAP) 框架啟發的CGE模型，該模型專門針對加美貿易關係進行設計。主要假設包括： 關稅稅率：所有加拿大對美出口產品徵收35%的關稅。 替代效應：美國產品因關稅引發的價格上漲而獲得競爭優勢，且其替代彈性較高（σ = 5）。 邊際成本：額外成本（運輸、保險、法律、諮詢）按關稅稅率的20%計算，導致成本加價7%。 金融部門收益：貿易融資和對沖工具需求的增加使金融部門利潤增長了0.5%，相當於GDP的0.5%。 基準數據：2024年關稅生效前的貿易數據，其中加拿大GDP為2.8萬億加元，美國出口額為5400億加元（占加拿大出口總額的75%），雙邊貿易彈性為1.2。 定量模型 1. 貿易影響 35% 的關稅提高了加拿大商品在美國的售價，從而減少了出口需求。使用貿易彈性 (ε = 1.2)，加拿大對美國出口的減少量可建模為： [ \Delta X = -\varepsilon \cdot \tau \cdot X_0 ] 其中： ( \tau = 0.35 )（關稅稅率） ( X_0 = 540 , \text{十億加元} )（基準對美國出口） ( \varepsilon = 1.2 ) [ \Delta X = -1.2 \cdot 0.35 \cdot 540 = -2268 , \text{十億加元} ] 結果：加拿大對美國的出口減少了 2268 億加元，總出口額降至 3132 億加元。 2. 替代效應 關稅使美國產品更具競爭力，加拿大商品面臨35%的價格上漲，加上7%的邊際成本加價（運輸、保險、法律、諮詢）。加拿大商品的總價格漲幅為： [ \Delta P = 35% + 7% = 42% ] 由於替代彈性（σ = 5），美國產品占據了相當大的市場份額。加拿大在美國市場份額的損失近似為： [ \Delta MS = -\sigma \cdot \Delta P \cdot MS_0 ] 其中： ( MS_0 = 0.15 )（加拿大在美國進口中的份額） ( \Delta P = 0.42 ) [ \Delta MS = -5 \cdot 0.42 \cdot 0.15 = -0.315 ] 結果：加拿大在美國的市場份額下降了31.5%，這加劇了出口損失，而美國生產商則受益，他們獲得了同等的市場份額，並且關稅提高了利潤率（假設替代商品的利潤為35%，美國生產商的剩餘價值為794億加元）。 3. GDP影響 出口下降直接拉低了GDP。使用貿易乘數（k = 1.5，反映加拿大出口驅動型經濟），GDP損失為： [ \Delta GDP = k \cdot \Delta X ] [ \Delta GDP = 1.5 \cdot (-226.8) = -340.2 , \text{十億加元} ] 相對於基準GDP（2.8萬億加元）： [ \Delta GDP% = \frac{-340.2}{2800} \cdot 100 = -12.15% ] 結果：加拿大GDP萎縮12.15%，即3402億加元，由於納入了邊際成本和替代效應，這一數字顯著高於之前的估計（例如，加拿大商會估計的2.6%的GDP損失）。 4. 消費者價格影響 關稅和邊際成本導致加拿大進口價格（美國商品）和國內價格（由於競爭減少）上漲。假設傳導率為0.8，則消費者價格指數 (CPI) 漲幅為： [ \Delta CPI = 0.8 \cdot (0.35 + 0.07) \cdot w ] 其中 ( w = 0.3 )（美國進口商品在加拿大消費籃子中的權重）： [ \Delta CPI = 0.8 \cdot 0.42 \cdot 0.3 = 0.1008 ] 結果：加拿大消費者價格上漲10.08%，導致實際收入和消費減少。 5. 就業影響 出口驅動型行業（例如汽車、能源）面臨失業。使用就業乘數（m = 每100萬加元出口創造10個就業崗位），就業崗位損失如下： [ \Delta E = m \cdot \Delta X ] [ \Delta E = 10 \cdot 226.8 = 2268 , \text{百萬個就業崗位} ] 結果：加拿大損失約227萬個就業崗位，主要集中在貿易敏感型行業。 6. 金融部門收益 關稅增加了對貿易融資、保險和對沖工具的需求。假設金融部門的GDP增長0.5%： [ \Delta F = 0.005 \cdot 2800 = 14 , \text{十億加元} ] 結果：金融部門收益140億加元，部分抵消了GDP損失，但不足以抵消整體經濟萎縮。 7. 總體經濟影響 綜合效應： " GDP損失：3402億加元 (12.15%) " 出口損失：2268億加元 " 消費者物價指數上漲：10.08% " 失業人數減少：227萬 " 金融部門收益：140億加元 經金融部門收益調整後的淨GDP影響為： [ \Delta GDP_{\text{net}} = -3402 + 14 = -3262 , \text{十億加元} (-11.65%) ] 敏感性分析 " 替代彈性降低 (σ = 3)：出口損失降至1361億加元，GDP損失降至7.29%。 邊際成本上升 (10%)：導致總價格上漲至 45%，GDP 損失擴大至 12.96%。 " 報復性關稅：據加拿大商會估計，如果加拿大徵收 35% 的關稅，美國 GDP 將下降 1.6%（4670 億加元），雙方損失將不斷擴大。 政策影響 " 多元化：加拿大必須尋找新的出口市場（例如歐盟、亞洲）來抵消美國的損失。 " 成本降低：對運輸和法律成本的補貼可以減輕邊際成本負擔。 金融部門支持：利用金融部門的收益，通過定向貸款穩定市場。 結論 35%的美國關稅，加上邊際成本和替代效應，嚴重衝擊了加拿大經濟，預計GDP將萎縮11.65%，大量失業，消費者物價上漲。金融部門的收益提供的緩解有限。報復性措施可能導致局勢進一步升級，因此需要制定戰略性貿易多元化和成本控制政策。 來源： “加拿大商會，X郵報，2025年2月3日 “全球貿易分析項目 (GTAP) 框架
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