本周最受瞩目的是美国长期债券收益率，美国30年长期债券收益率上升了20bps达到4.2%，见上图，而2S10S区间曲线目前是-0.78%，请参加链接一周一图看市场(Nov14-18): 两个S。

上周日本央行的态度转变，即从收益率曲线控制政策到鹰派的态度转变一周一图看市场(July24-28): 日本央行登场，使得市场处在对这个转变的消化过程中，但是本周使投资者们惊讶的是评估机构Fitch对美国政府的债券降级，从AAA降至AA+，这个降级主要是两个原因，一个是对美国政府在金融监管上的不稳定性表示忧虑，因为在今年五，六月份的抬高debt ceiling的过程中，一周一图看市场(May8-12): debt ceiling 两党争执，反复出现僵局；另一个是，迅速膨胀的赤字，目前是$2 Trillion，>8% of GDP；还有，美国财政部为了储备现金支持政府花费，原来计划在本季度发行$733 Billion 债券，现在上升到$1 Trillion。上述这些促进了本周美国30年债券收益率的上升。

还有一个原因促进了美国30年债券收益率上升的是通胀率，虽然五，六月份通胀率有所缓解一周一图看市场(July10-14): 风不停，浪不静，但目前通胀率还在不断上升，尤其是本周沙特阿拉伯出人意料地单边减少石油产量，使得油价上涨，会使通胀率在未来两个月进一步上升。就是说，六月份的通胀率降低到3%y/y，现在看，只是昙花一现。

总结一下，本周的美国30年债券收益率上升意味着美联储还会在未来继续收紧货币政策，继续升息，那么经济和risk assets 都会受到挑战，所以经济学家认为，虽然美联储还会在未来继续升息，但本轮升息在接近顶峰，从资产配置的角度来看，目前fixed income 变得越来越有吸引力了。

Chart of the week 转自Canadalife

（文章内容不作为专业建议）