下半年到大選前，是美國的火藥桶時期。西雅圖突然宣布自治，給我們敲響了一個小警鐘。

據福克斯新聞報道，美國西雅圖市示威者於8日占據了警察局東分局，該局位於國會山去。示威者宣告該區“自治”，並要求市長辭職、對亞馬遜徵稅和削減警察經費。

美國的大規模種族騷亂，平均5-7年一次。騷亂要演變成革命，在美國並不容易，因此人們往往也會大意。

但是，今年的這次種族騷亂，是在經濟危機、兩黨嚴重分裂、大規模疫情、貿易戰還在延燒的情況下。各種不利相互糾纏放大，這就很容易演變成骨牌效應，陷入惡性循環了。其實，目前的迅疾擴大規模，已經嚇了我們一大跳。

經濟危機加劇黑人等少數裔和下層白人的生活困境，容易引發更強的惡性競爭及動亂；兩黨嚴重分裂容易引發意識形態的尖銳對抗，可謂火上澆油；大規模疫情導致黑人等死亡率進一步提高，抗議會不時產生；而川普不明智的再度拉開同歐洲等國的貿易戰，惡化關係也影響貿易，時機選擇非常不當。

股市又大幅回升到了前期高位，這是否意味着危機就解除了呢？

當然不是，它反而意味着危機加劇了，而且超出了我們的預判。最初我設想了兩種可能性，一種是美股未來將在9000點見底，一種是6000點。懷着樂觀的態度，我寧願選擇相信前者。現在看來，卻應該是後一種。

我們知道，股市主要是反映資本的利益。但是，當前支持股市的是非理性資本，非理性資本占據了主導。蓋茨、巴菲特、庫克等代表的是理性資本家，他們主張對下層人民讓步，願意被徵稅；而川普、馬斯克、貝索斯等代表的是非理性資本，他們對下層人民強硬，卻是主張減稅和大規模發債。

非理性資本主要考慮短期利益，喜歡放衛星和製造泡沫。超大規模透支未來的聯儲無底線撒錢，和不顧疫情中下層人死活的復工，這些措施確實對短視的資本家非常有利，但中期對社會整體不利。

非理性資本現在營造的泡沫越大，反而意味着美股未來跌得越慘。巴菲特短線判斷錯了，不代表他長線錯了，因為巴菲特的特長是長線。