| 中國三萬億外匯儲備的背後 宋魯鄭 2011-04-29 00:11:37 http://blog.ifeng.com/article/11112310.html 進入二十一世紀，整個西方可謂怎一個“債”字了得。歐洲，主權債務危機愈演愈烈。被稱為全球民主度排名世界第二（2007年英國《經濟學家》）、全球廉潔排名世界第七（2008年國際透明組織）、全球新聞自由指數第一（記者無疆界）的冰島，竟然兩次公民投票賴賬不還。逼的英國等債主要狀告冰島政府。至於列入笨豬行列的葡萄牙、西班牙則四處求救。剛離開中國的西班牙首相一再對出手援助的中國表示感謝，同時還欣然答應了溫家寶總理的一個提議：今年十月份促成世界盃新科冠軍西班牙隊和世界上最落後的球隊（之一）中國隊來一場友誼賽，以後兩隊的“友好”交流還要常態化。不知道這將氣壞多少世界球迷，而高興壞多少中國球迷。我倒是很為西班牙隊打抱不平：雖然你們很行，但國家不爭氣，你們淪落到必須和一個不入流的球隊友好、親善。 美國則是另一番景象。由於上至聯邦、下至州縣、上至國家、下至平民百姓，均負債纍纍。於是也上演了一幕幕荒唐劇。威斯康星州14名民主黨議員為了反對州政府提出的削減開支方案，集體玩“失蹤”，不上朝了。於是州政府不得不派出大批州警和國民警衛隊員，試圖“搜捕”已經“出逃”了多日的參議員們。當然，考慮到美國之大、之自由，自然是無功而返。州政府如此，聯邦政府也差點因為削減開支導致的爭議而集體關門。只是最後一刻，才達成妥協，從而避免本世紀的第一場“無政府“危機。美國的債務到底有多少？可以這樣說，它的經濟規模有多大，它的債務就有多大：原來債務已經占到GDP的100%！——其實這比日本好多了，日本則是經濟規模有多大，債務就有兩倍大：債務已經占到GDP的200%。根據歐盟的標準，債務占GDP的比重不能超過70%。所以，當標準普爾決定將美國的信用評級前景降至“負面”的時候，沒有人感到意外。儘管自1941年以來，標普持續對美國進行評級，無論是戰爭時期還是和平時期，美國總是擁有最高的AAA級評級。而且自1991年推出前景展望體系以來，標普從未給予美國“負面”的前景展望。（不過我們可以看看美國政府是對待此等負面消息的：美國財政部長蓋特納當天回應稱：美國長期財政狀況改善的前景比標普看到的要好。他在接受美國電視台採訪時稱，不存在美國國債信用評級降低的風險。——看來，所有的政府大概都不喜歡批評的聲音。債務都這麼嚴重，財政部長還竟然如此回應。如果是中國的官員面對房價高的指責，也做同樣的反應呢？中國人民會答應嗎？） 然而，就在這一時刻，中國卻傳來了這樣一個令西方百味雜陣的信息：中國的外匯儲備（一個國家擁有財富的象徵）竟然突破三萬億美元！三萬億美元是什麼概念呢？英國《金融時報》這樣評論道：中國擁有的巨額儲備可以買下意大利，或者美國前十大上市公司（歐元區的前十五大），或者買下日經225指數所有的成分股公司——而且還可剩餘300億美元。 英國《經濟學人》雜誌則做了如下的點評：中國僅用外匯儲備的一半就可以擺平歐盟的主權債務危機。三分之一不到就可以買下微軟、蘋果、IBM和谷歌。六十之一（500億）就可以買下全球前五十支職業球隊（當然是最值錢的足球）。2320億就可以買下華盛頓特區的房地產、2870億就可以買下曼哈頓全部的房地產。當然從理論上，中國可以買下整個國防部（不到兩萬億美元）或者美國全部農場（含農場上面的建築。市價：1.87萬億美元）。 當然，中國外匯儲備如此驚人，爭議是避免不了的。特別是經濟學家更是見仁見智（當然那些國內外看到中國進步就眼紅、眼熱，就不舒服的群體除外。）不過依本人之見，這是常識問題，是國際政治問題，而不是一個單純的經濟問題。 無需經受多少經濟學訓練，從常識都會得出這樣的結論：有積蓄總要好過有債務。至於儲蓄和債務的合理邊界在哪裡，是另一個層次的問題。 從國際政治角度，小國家在經濟困難的時候可以賴賬，如冰島。再大一點的國家如葡萄牙和西班牙可以向全球求助。如果是美國這種占有世界霸權的國家，由於可以自由發行貨幣，也同樣可以自救。像美國搞的量化寬鬆政策，雖然推高全球物價，引發全球不滿，但仍照發不誤。但像中國這樣規模的國家，則是“大到不能救”而不是“大到不能倒”。其實這一幕在上世紀的俄羅斯身上上演過。過於理想主義的葉利欽以為西方會給予困境中的俄羅斯施以援手，結果卻是不但不救反而上下其手藉機火中取栗。這一方面俄羅斯不管制度如何，仍然是西方潛在的對手，另一方面也與俄羅斯的規模過於龐大有關。要知道前蘇聯解體前，是世界第二大經濟體，是中國的四倍（現在只是中國的五分之一，從這一點來講，中國還是要感謝西方把我們的一個強鄰忽悠成這個程度）。 所以，對於中國來說，在取代美元成為新的全球貨幣之前，唯一可確保自身經濟乃至國際政治安全的辦法就是擁有巨額的外匯儲備。有了這些巨額的外匯備以及相應的管理措施，任何資金大鱷都不敢對中國輕舉而動。1997年，索羅斯折戟香港就是一例。 當然有了巨額外匯儲備，也有助於中國解決自身的問題。2003年中國各大銀行從理論上已經破產。於是中國從外匯儲備拿出三百億美元注資進行改造（這是人類經濟史上的一個創舉）。結果幾年間，中國的銀行就成為世界上贏利能力最強、債務最少、整體最為健康、實力最大的金融巨頭。而美國長期占據世界首位的花旗銀行，則資產縮水90%，被道瓊斯指數除名。其他實力更不濟的銀行則紛紛倒閉。 當然，中國有了如此巨大的外匯儲備，其國際地位也隨之上升。前面提到的深陷主權債務危機的歐盟向中國求助就是一例——客觀說來，救助歐盟也有扶助歐元對抗美元之意，更有避免歐元匯率大跌影響中國出口之深層考慮。正是由於中國有這樣的實力，才能既利人又利已。 還有一個必須指出的事實是，中國銀行對外貸款總額已經超過世界銀行：2009年至2010年度高達1100億美元，而2008年至2010年，世界銀行剛剛突破1000億美元。可不要小看中國的貸款。還記得1997年東南亞經濟危機，世界銀行開出多麼苛刻的條件？歷史上，曾有由於貸款請求被拒而導致一國總統自殺的悲劇：1954年，巴西歷史上擔任總統時間最長的瓦加斯就由於向美國銀行貸款被拒而開槍自殺。他在遺書上這樣寫道：“數十年來，國際財團不停地蹂躪我國，試圖阻礙居我為國家創造財富並干涉我國自主權，我們一旦為居高不下的咖啡豆價做辯護，就會遭到難以承受的壓力，終於屈服。因此，而今除了鮮血外，我沒有任何東西獻給祖國”。相比於西方的蠻橫和苛刻的條件，中國的貸款往往更受歡迎。中國做為後起的國家，也就憑藉巨額的貸款以及平等務實的處理方式，才打破了西方對全球資源的壟斷，為中國贏得更大的國際發展空間。 總的來說，外匯儲備代表着一個國家的對外支付能力、償債能力以及匯率的保障能力，而且還決定着一國的信用評級。 那麼，中國究竟憑什麼能夠擁有如此之巨量的外匯儲備？ 首先，這還要從國民性上找答案。從全球來看，美國上至政府下至百姓都好花明天的錢。法國則是花今天的錢，也就是說整體上既不借也不存。中國則是花昨天的錢，不但不借，還要存。如果我們看一下目前全球外匯儲備排名前十位的國家和地區，華人經濟體全都上榜：大陸第一、台灣第五（上世紀九十年代，台灣常居首位）、香港第十（另以華人主為體的新加坡名列第十一）。還有一個觀察的指標：中國人到了海外，儘管享受各種完善的福利，但依然量入為出，家有存款。結果經濟危機來臨之時，掃地出門的少有華人身影。 其次和中國所處的發展階段有關。擁有巨量人力資源的中國正處於全面工業化階段，製造業為主體，中國已成為世界工廠。由於和西方的經濟結構不同，出現結構性外貿順差，實際上，巨額外匯儲備也是中國大量從事勞力密集加工出口產業的合理結果。 第三，中國自改革開放以來，成為全球最具活力的經濟體，從而吸引了大量外資湧入。從1993年起，我國已經連續15年成為吸收外資最多的發展中國家。2007年，中國吸收外商直接投資（含金融領域）約835億美元，占全球外國直接投資的5.4%，占發展中國家的19%。到今天為止，全球五百強的身影大都能在中國找到。 第四，西方經濟危機之後，許多熱錢出於規避風險的原因，紛紛進入中國。當然也有很多游資看好人民幣持續升值，為了套利也不甘寂寞。這也造成中國外匯儲備的激增。 最後一點需要指出的是，中國的外匯儲備增長，也和中國的外匯管理政策有關。中國的企業在國際貿易獲得外匯之後，並不能自由支配和使用，必須交到央行兌換成人民幣。這也導致中國政府持有的外匯迅速增加。 對中國巨額外匯儲備批評最多的有兩點：一是匯率浮動造成的損失。實際上，匯率有高有低，中國做為一個經濟大國，不可能進行“高漲低拋”的短期操作，只能是長期持有。從這個角度講，匯率浮動的損失實質上只是理論上的。二是推高通貨膨脹。但眾所周知，通貨膨脹不過有兩個原因：一是成本推動。如原材料、石油上漲，勞動力成本提高。二是需求推動，也就是過多的資金追逐稀缺的產品。在當前中國，通貨膨脹的主因還是成本推動。從去年開始，全國大幅提高工資。今年在去年的基礎上又有有13個省份進行了最低工資標準適度調整，平均上調的幅度是22.8%而今年第一季度的通貨膨脹為5.4%。同時由於阿拉伯局勢動盪，引發石油價格瘋漲。當然，外匯占款、熱錢進入、美國的量化寬鬆政策造成流動性增加，也是物價上漲的原因之一。 中國擁有巨額外匯儲備不應該有爭議，有爭議的或者是如何使用、如何令其升值或保值。這就是另一篇大文章了，非本文之所論。 不過，我們還是聽一聽美國如何看待中國持有如此之多的外匯儲備（Market Watch專欄作家納廷）： 對於我們來說，真正讓人遺憾的是，中國和其他的國家同樣也有大量的“我們的”財富，可以用於他們的福利。截至1月底，中國總計持有1萬3000億美元的美國國債，以及價值大約8000億美元的其他美國金融資產。 外國人何以會擁有這麼多的美國財富呢？關鍵就在於他們賣給我們的東西多過我們賣給他們的。我們有一個持續的貿易赤字，每一年他們都賣給我們石油、汽車和各種製造糟糕的無用之物，而我們給予他們的則是數以千億計的美元，他們又用這些美元一點點地收購美國——國債、股票、抵押債券，以及控制美國企業的股份。 《後美國時代》一書的作者扎卡里亞，則在書中這樣評論：也許最令人擔憂的是，美國把全世界儲蓄盈餘的80%都借來進行消費了，換言之，我們把自己的資產廉價出賣給外國人（註：我相信這裡的外國人主要是指中國），只不過是為了每天多買一點點拿鐵咖啡。 【古風按：如果您讀過John Perkins有關“西方政治經濟殺手”的三本書： Confessions of an Economic Hit Man (2004) http://www.amazon.com/gp/product/0452287081
The Secret History of the American Empire: Economic Hit Men, Jackals, and the Truth about Corporate Corruption (2007) http://www.amazon.com/gp/product/B002GJU468
Hoodwinked: An Economic Hit Man Reveals Why the World Financial Markets Imploded--and What We Need to Do to Remake Them (2009) http://www.amazon.com/gp/product/0307589927
就會更加明白巴西的瓦加斯總統的遺言到底說了些什麼了。同時，您也就馬上了解到為什麼西方的政治經濟殺手們這些年以來一直沒能在中國取得什麼戰績的根本緣由了：
1）中國獨特的政治制度（特別是幹部選拔制度和改革開放試驗田制度），讓西方政治經濟殺手無法得手。他們即使通過各種渠道（比如國際貨幣基金組織IMF、世界銀行World Bank）和花招（各類所謂的非政府組織，比如福特基金會、洛克菲勒基金會、卡內基基金會）能忽悠一些中國官員（比如趙紫陽、胡耀邦之類）、學者（比如茅于軾、龍應台之眾）和文藝人（比如艾未未、劉曉波之流），可是不可能把中國的所有最高領導層都蒙蔽了。即便中國的領導層都淪陷了，西方開的藥方還得過試驗這一實踐關，這可是實打實的真功夫，靠騙是玩不轉的。再退一步說，如果幾個省市或者幾個大的企業的試驗效果不好，損失也在可控的範圍內（頂多就是中國巨額外匯儲備的千分之幾），西方再想把事情搞大，也沒有什麼機會。相比之下，前蘇聯的直升飛機式的幹部提拔制度和不經過實踐的休克療法，讓西方政治經濟殺手們有機可乘。
2）中國幅員太遼闊、人口太眾多了，一個縣的人口很多都跟一個小的國家的人口相當，一個省的人口都趕得上一些大國的人口。您可別小看人口多寡這一重要因素。比如在美國，基本上所有的總統要麼來自毫無行政經驗的議員，要麼就是州長出身。即使是由有行政經驗的州長來作總統，其上台後所面臨的國內外局勢，一般都沒有能力、也沒有宏觀的視野去智慧地處理，因為他們以前所管理的人口太少了、經濟的多樣性嚴重不足、人群的差異也不大，直接造成他們所面對的問題一般都比較容易解決。這樣，等他們靠民主選舉登上總統寶座的時候，大多都沒有很紮實的管理大國的執政能力，是很容易被花花綠綠的各種忽悠給降服的。如果不是後面有強大的金權（壟斷寡頭資本）在操控，西方列強早就嗚呼哀哉囉。您能想象諸如Sarah Palin類的人物出任美國的副總統嗎？可是，Sarah Palin又的的確確是美國一個干的還很不錯的州長咧。有點搞笑是吧。相比之下，中國就很不同：一個縣長所面對的問題就已經相當錯綜複雜了，人口不僅多，而且他們的差異還特別大，再加上自己還得於不同派系的政敵間周旋。可以很肯定地說，中國的一個稱職的縣長可以引領世界上的一個小國，中國的一個有才幹的省長完全能夠出任世界上一個西方大國的領袖。現在，您就知道中國最高層的領導都是些什麼人物了吧：他們都是從基層一步一個腳印實幹上來的，很多不僅在社會指標上相差巨大的不同省府任過職，還在中央的多個部委歷練過。他們都是經過千錘百鍊的一等一治國良才，對西方的那些上不了台面的圖謀有自然的防腐性。
當然，這也不是絕對的，比如中國就差一點在趙紫陽和胡耀邦的手上被西方如前蘇聯般給毀掉了。好在中國不是獨裁制度，是政治局常委的集體領導合議制，再加上有智慧的老政治家的扶持，新中國一直都是西方沒能征服的最後一塊處女地，她是人類未來的希望所在。讓我們都來祝福中國吧！】 | 
