| 中国三万亿外汇储备的背后 宋鲁郑 2011-04-29 00:11:37 http://blog.ifeng.com/article/11112310.html 进入二十一世纪，整个西方可谓怎一个“债”字了得。欧洲，主权债务危机愈演愈烈。被称为全球民主度排名世界第二（2007年英国《经济学家》）、全球廉洁排名世界第七（2008年国际透明组织）、全球新闻自由指数第一（记者无疆界）的冰岛，竟然两次公民投票赖账不还。逼的英国等债主要状告冰岛政府。至于列入笨猪行列的葡萄牙、西班牙则四处求救。刚离开中国的西班牙首相一再对出手援助的中国表示感谢，同时还欣然答应了温家宝总理的一个提议：今年十月份促成世界杯新科冠军西班牙队和世界上最落后的球队（之一）中国队来一场友谊赛，以后两队的“友好”交流还要常态化。不知道这将气坏多少世界球迷，而高兴坏多少中国球迷。我倒是很为西班牙队打抱不平：虽然你们很行，但国家不争气，你们沦落到必须和一个不入流的球队友好、亲善。 美国则是另一番景象。由于上至联邦、下至州县、上至国家、下至平民百姓，均负债累累。于是也上演了一幕幕荒唐剧。威斯康星州14名民主党议员为了反对州政府提出的削减开支方案，集体玩“失踪”，不上朝了。于是州政府不得不派出大批州警和国民警卫队员，试图“搜捕”已经“出逃”了多日的参议员们。当然，考虑到美国之大、之自由，自然是无功而返。州政府如此，联邦政府也差点因为削减开支导致的争议而集体关门。只是最后一刻，才达成妥协，从而避免本世纪的第一场“无政府“危机。美国的债务到底有多少？可以这样说，它的经济规模有多大，它的债务就有多大：原来债务已经占到GDP的100%！——其实这比日本好多了，日本则是经济规模有多大，债务就有两倍大：债务已经占到GDP的200%。根据欧盟的标准，债务占GDP的比重不能超过70%。所以，当标准普尔决定将美国的信用评级前景降至“负面”的时候，没有人感到意外。尽管自1941年以来，标普持续对美国进行评级，无论是战争时期还是和平时期，美国总是拥有最高的AAA级评级。而且自1991年推出前景展望体系以来，标普从未给予美国“负面”的前景展望。（不过我们可以看看美国政府是对待此等负面消息的：美国财政部长盖特纳当天回应称：美国长期财政状况改善的前景比标普看到的要好。他在接受美国电视台采访时称，不存在美国国债信用评级降低的风险。——看来，所有的政府大概都不喜欢批评的声音。债务都这么严重，财政部长还竟然如此回应。如果是中国的官员面对房价高的指责，也做同样的反应呢？中国人民会答应吗？） 然而，就在这一时刻，中国却传来了这样一个令西方百味杂阵的信息：中国的外汇储备（一个国家拥有财富的象征）竟然突破三万亿美元！三万亿美元是什么概念呢？英国《金融时报》这样评论道：中国拥有的巨额储备可以买下意大利，或者美国前十大上市公司（欧元区的前十五大），或者买下日经225指数所有的成分股公司——而且还可剩余300亿美元。 英国《经济学人》杂志则做了如下的点评：中国仅用外汇储备的一半就可以摆平欧盟的主权债务危机。三分之一不到就可以买下微软、苹果、IBM和谷歌。六十之一（500亿）就可以买下全球前五十支职业球队（当然是最值钱的足球）。2320亿就可以买下华盛顿特区的房地产、2870亿就可以买下曼哈顿全部的房地产。当然从理论上，中国可以买下整个国防部（不到两万亿美元）或者美国全部农场（含农场上面的建筑。市价：1.87万亿美元）。 当然，中国外汇储备如此惊人，争议是避免不了的。特别是经济学家更是见仁见智（当然那些国内外看到中国进步就眼红、眼热，就不舒服的群体除外。）不过依本人之见，这是常识问题，是国际政治问题，而不是一个单纯的经济问题。 无需经受多少经济学训练，从常识都会得出这样的结论：有积蓄总要好过有债务。至于储蓄和债务的合理边界在哪里，是另一个层次的问题。 从国际政治角度，小国家在经济困难的时候可以赖账，如冰岛。再大一点的国家如葡萄牙和西班牙可以向全球求助。如果是美国这种占有世界霸权的国家，由于可以自由发行货币，也同样可以自救。像美国搞的量化宽松政策，虽然推高全球物价，引发全球不满，但仍照发不误。但像中国这样规模的国家，则是“大到不能救”而不是“大到不能倒”。其实这一幕在上世纪的俄罗斯身上上演过。过于理想主义的叶利钦以为西方会给予困境中的俄罗斯施以援手，结果却是不但不救反而上下其手借机火中取栗。这一方面俄罗斯不管制度如何，仍然是西方潜在的对手，另一方面也与俄罗斯的规模过于庞大有关。要知道前苏联解体前，是世界第二大经济体，是中国的四倍（现在只是中国的五分之一，从这一点来讲，中国还是要感谢西方把我们的一个强邻忽悠成这个程度）。 所以，对于中国来说，在取代美元成为新的全球货币之前，唯一可确保自身经济乃至国际政治安全的办法就是拥有巨额的外汇储备。有了这些巨额的外汇备以及相应的管理措施，任何资金大鳄都不敢对中国轻举而动。1997年，索罗斯折戟香港就是一例。 当然有了巨额外汇储备，也有助于中国解决自身的问题。2003年中国各大银行从理论上已经破产。于是中国从外汇储备拿出三百亿美元注资进行改造（这是人类经济史上的一个创举）。结果几年间，中国的银行就成为世界上赢利能力最强、债务最少、整体最为健康、实力最大的金融巨头。而美国长期占据世界首位的花旗银行，则资产缩水90%，被道琼斯指数除名。其他实力更不济的银行则纷纷倒闭。 当然，中国有了如此巨大的外汇储备，其国际地位也随之上升。前面提到的深陷主权债务危机的欧盟向中国求助就是一例——客观说来，救助欧盟也有扶助欧元对抗美元之意，更有避免欧元汇率大跌影响中国出口之深层考虑。正是由于中国有这样的实力，才能既利人又利已。 还有一个必须指出的事实是，中国银行对外贷款总额已经超过世界银行：2009年至2010年度高达1100亿美元，而2008年至2010年，世界银行刚刚突破1000亿美元。可不要小看中国的贷款。还记得1997年东南亚经济危机，世界银行开出多么苛刻的条件？历史上，曾有由于贷款请求被拒而导致一国总统自杀的悲剧：1954年，巴西历史上担任总统时间最长的瓦加斯就由于向美国银行贷款被拒而开枪自杀。他在遗书上这样写道：“数十年来，国际财团不停地蹂躏我国，试图阻碍居我为国家创造财富并干涉我国自主权，我们一旦为居高不下的咖啡豆价做辩护，就会遭到难以承受的压力，终于屈服。因此，而今除了鲜血外，我没有任何东西献给祖国”。相比于西方的蛮横和苛刻的条件，中国的贷款往往更受欢迎。中国做为后起的国家，也就凭借巨额的贷款以及平等务实的处理方式，才打破了西方对全球资源的垄断，为中国赢得更大的国际发展空间。 总的来说，外汇储备代表着一个国家的对外支付能力、偿债能力以及汇率的保障能力，而且还决定着一国的信用评级。 那么，中国究竟凭什么能够拥有如此之巨量的外汇储备？ 首先，这还要从国民性上找答案。从全球来看，美国上至政府下至百姓都好花明天的钱。法国则是花今天的钱，也就是说整体上既不借也不存。中国则是花昨天的钱，不但不借，还要存。如果我们看一下目前全球外汇储备排名前十位的国家和地区，华人经济体全都上榜：大陆第一、台湾第五（上世纪九十年代，台湾常居首位）、香港第十（另以华人主为体的新加坡名列第十一）。还有一个观察的指标：中国人到了海外，尽管享受各种完善的福利，但依然量入为出，家有存款。结果经济危机来临之时，扫地出门的少有华人身影。 其次和中国所处的发展阶段有关。拥有巨量人力资源的中国正处于全面工业化阶段，制造业为主体，中国已成为世界工厂。由于和西方的经济结构不同，出现结构性外贸顺差，实际上，巨额外汇储备也是中国大量从事劳力密集加工出口产业的合理结果。 第三，中国自改革开放以来，成为全球最具活力的经济体，从而吸引了大量外资涌入。从1993年起，我国已经连续15年成为吸收外资最多的发展中国家。2007年，中国吸收外商直接投资（含金融领域）约835亿美元，占全球外国直接投资的5.4%，占发展中国家的19%。到今天为止，全球五百强的身影大都能在中国找到。 第四，西方经济危机之后，许多热钱出于规避风险的原因，纷纷进入中国。当然也有很多游资看好人民币持续升值，为了套利也不甘寂寞。这也造成中国外汇储备的激增。 最后一点需要指出的是，中国的外汇储备增长，也和中国的外汇管理政策有关。中国的企业在国际贸易获得外汇之后，并不能自由支配和使用，必须交到央行兑换成人民币。这也导致中国政府持有的外汇迅速增加。 对中国巨额外汇储备批评最多的有两点：一是汇率浮动造成的损失。实际上，汇率有高有低，中国做为一个经济大国，不可能进行“高涨低抛”的短期操作，只能是长期持有。从这个角度讲，汇率浮动的损失实质上只是理论上的。二是推高通货膨胀。但众所周知，通货膨胀不过有两个原因：一是成本推动。如原材料、石油上涨，劳动力成本提高。二是需求推动，也就是过多的资金追逐稀缺的产品。在当前中国，通货膨胀的主因还是成本推动。从去年开始，全国大幅提高工资。今年在去年的基础上又有有13个省份进行了最低工资标准适度调整，平均上调的幅度是22.8%而今年第一季度的通货膨胀为5.4%。同时由于阿拉伯局势动荡，引发石油价格疯涨。当然，外汇占款、热钱进入、美国的量化宽松政策造成流动性增加，也是物价上涨的原因之一。 中国拥有巨额外汇储备不应该有争议，有争议的或者是如何使用、如何令其升值或保值。这就是另一篇大文章了，非本文之所论。 不过，我们还是听一听美国如何看待中国持有如此之多的外汇储备（Market Watch专栏作家纳廷）： 对于我们来说，真正让人遗憾的是，中国和其他的国家同样也有大量的“我们的”财富，可以用于他们的福利。截至1月底，中国总计持有1万3000亿美元的美国国债，以及价值大约8000亿美元的其他美国金融资产。 外国人何以会拥有这么多的美国财富呢？关键就在于他们卖给我们的东西多过我们卖给他们的。我们有一个持续的贸易赤字，每一年他们都卖给我们石油、汽车和各种制造糟糕的无用之物，而我们给予他们的则是数以千亿计的美元，他们又用这些美元一点点地收购美国——国债、股票、抵押债券，以及控制美国企业的股份。 《后美国时代》一书的作者扎卡里亚，则在书中这样评论：也许最令人担忧的是，美国把全世界储蓄盈余的80%都借来进行消费了，换言之，我们把自己的资产廉价出卖给外国人（注：我相信这里的外国人主要是指中国），只不过是为了每天多买一点点拿铁咖啡。 【古风按：如果您读过John Perkins有关“西方政治经济杀手”的三本书： Confessions of an Economic Hit Man (2004) http://www.amazon.com/gp/product/0452287081
The Secret History of the American Empire: Economic Hit Men, Jackals, and the Truth about Corporate Corruption (2007) http://www.amazon.com/gp/product/B002GJU468
Hoodwinked: An Economic Hit Man Reveals Why the World Financial Markets Imploded--and What We Need to Do to Remake Them (2009) http://www.amazon.com/gp/product/0307589927
就会更加明白巴西的瓦加斯总统的遗言到底说了些什么了。同时，您也就马上了解到为什么西方的政治经济杀手们这些年以来一直没能在中国取得什么战绩的根本缘由了：
1）中国独特的政治制度（特别是干部选拔制度和改革开放试验田制度），让西方政治经济杀手无法得手。他们即使通过各种渠道（比如国际货币基金组织IMF、世界银行World Bank）和花招（各类所谓的非政府组织，比如福特基金会、洛克菲勒基金会、卡内基基金会）能忽悠一些中国官员（比如赵紫阳、胡耀邦之类）、学者（比如茅于轼、龙应台之众）和文艺人（比如艾未未、刘晓波之流），可是不可能把中国的所有最高领导层都蒙蔽了。即便中国的领导层都沦陷了，西方开的药方还得过试验这一实践关，这可是实打实的真功夫，靠骗是玩不转的。再退一步说，如果几个省市或者几个大的企业的试验效果不好，损失也在可控的范围内（顶多就是中国巨额外汇储备的千分之几），西方再想把事情搞大，也没有什么机会。相比之下，前苏联的直升飞机式的干部提拔制度和不经过实践的休克疗法，让西方政治经济杀手们有机可乘。
2）中国幅员太辽阔、人口太众多了，一个县的人口很多都跟一个小的国家的人口相当，一个省的人口都赶得上一些大国的人口。您可别小看人口多寡这一重要因素。比如在美国，基本上所有的总统要么来自毫无行政经验的议员，要么就是州长出身。即使是由有行政经验的州长来作总统，其上台后所面临的国内外局势，一般都没有能力、也没有宏观的视野去智慧地处理，因为他们以前所管理的人口太少了、经济的多样性严重不足、人群的差异也不大，直接造成他们所面对的问题一般都比较容易解决。这样，等他们靠民主选举登上总统宝座的时候，大多都没有很扎实的管理大国的执政能力，是很容易被花花绿绿的各种忽悠给降服的。如果不是后面有强大的金权（垄断寡头资本）在操控，西方列强早就呜呼哀哉啰。您能想象诸如Sarah Palin类的人物出任美国的副总统吗？可是，Sarah Palin又的的确确是美国一个干的还很不错的州长咧。有点搞笑是吧。相比之下，中国就很不同：一个县长所面对的问题就已经相当错综复杂了，人口不仅多，而且他们的差异还特别大，再加上自己还得于不同派系的政敌间周旋。可以很肯定地说，中国的一个称职的县长可以引领世界上的一个小国，中国的一个有才干的省长完全能够出任世界上一个西方大国的领袖。现在，您就知道中国最高层的领导都是些什么人物了吧：他们都是从基层一步一个脚印实干上来的，很多不仅在社会指标上相差巨大的不同省府任过职，还在中央的多个部委历练过。他们都是经过千锤百炼的一等一治国良才，对西方的那些上不了台面的图谋有自然的防腐性。
当然，这也不是绝对的，比如中国就差一点在赵紫阳和胡耀邦的手上被西方如前苏联般给毁掉了。好在中国不是独裁制度，是政治局常委的集体领导合议制，再加上有智慧的老政治家的扶持，新中国一直都是西方没能征服的最后一块处女地，她是人类未来的希望所在。让我们都来祝福中国吧！】 |
