|
疫情過後, 中國經濟復甦乏力, 製造業指數(PMI)一直在衰退線(50)徘徊, GDP增速從2016-2019的四年平均9.4%下降到 2020-2022 的三年平均 6.4%. 出口連續下滑, 而且中國官方預測這種下滑趨勢會起碼持續到明年夏天. 年輕人失業率上升到嚴重的地步, 官方為了面子, 不再公布失業統計報告. 這次中國經濟衰退幅度和1998因經濟調整而出現的衰退程度差不多. 2022 年的中國經濟總量為18萬億美元, 美國的經濟總量是25.46萬億. 中國GDP是美國70.5%, 比 2021年的77%下降了7%. 賬面上中美經濟距離拉大了, 同樣, 中國經濟占世界經濟總量的比率也重上2021年的18.51%降到 18.44%. 西方媒體看到了中國經濟的困境, 認為中國經濟進入緩增長甚至停滯階段. 經濟學人五月發表了一篇 "中國觸頂?" (Peak China?)的文章, 指出"中國的崛起已經陷入停滯", 這篇文章引用澳大利亞智庫羅維(Lowy Institute)的推斷, "中國經濟規模永遠趕不上美國經濟規模, 中國經濟頂峰是 2035 年, 經濟總量會到達美國的 90%, 然後會逐漸減少." 關鍵的原因是中國勞動力數量的下滑, 現在中國16-64 歲的勞動人口是美國同齡人口的 4.7 倍, 到 2050 年, 這一比率會下滑到 3.4 倍. 彭博九月發表一篇名為"中國經濟復甦失去動力,或永遠無法超越美國"的文章, 認為中國經濟增長幅度會逐漸下滑, 到2030 年會從現在的 5%減少到 3%, 到 2050 年只有 1%, 而美國經濟即使到了 2050 年, 仍能夠維持在 1.5%.
有人嘲笑說統計學是婊子, 經濟學是窯子. 意思是這兩門學科"沒有操守", 容忍被操縱, 有點常識的人都知道, 統計學和經濟學對於未來的預測都是建立在很多非量化的假設上, 這些假設主觀性和偶然性很強. 舉例來說, 中國勞動力人口比率下降未必會導致經濟減速, 勞動密集型產業早已離開中國, 向世界其他地區轉移, 到商店瞅瞅, 幾乎找不到中國生產的衣服鞋襪, 玩具飾物. 都是越南巴基斯坦什麼製造的. 勞動密集型產品占中國出口商品的比率從2000年的47%下降到 2021 年的 18%. 產業升級, 科技進步, 特別是 AI的研發已經大大降低了中國對於勞務人口的需求. 更何況中國的退休制度遠比西方退休制度仁慈, 退休年齡只有60 歲. 如果中國"有樣學樣", 照辦美國退休制度, 把退休年齡延後到 67歲, 讓以數以千萬計天天泡在廣場,男女群魔亂舞的老幫菜們回歸勞務市場, 中國立馬成為勞動力過剩的國家, 廣場周圍的住戶們的耳根子也清靜了許多.
下圖是花旗銀行的研究報告裡引用的中美 以美元計算的Nominal GDP的增長率:
學過高中數學的人都知道, 線性比較最直觀的方法就是斜率 (slope)對比 , 斜率大者勝. 斜率公式很簡單:
m=slope  = coordinates of first point in the line
 = coordinates of second point in the line
搜索一下中美 GDP的歷史數據(美元, 單位: 萬億), 如下: 1990 2022
美國 5.96 25.46 中國 0.36 17.96 把這兩組數據帶入公式, 我們得到: 在過去32年裡, 美國經濟增長的線性斜度為0.629. 中國經濟增長的線性斜率為0.568. 這樣看也許不太好理解, 查一下初中數學用過的正切表 (Tan Table), 得知, 0.629折算成角度為32.17度, 而0.568 折合成角度為29.6度. 斜率大者勝, 美國經濟增長率高於中國. 真的如此? 不見得, 貓膩在下面. 第一, 以上中美 GDP是名義(nominal)上的, 也就是沒有剔除通脹因數. 把通脹因素剔除, 才能獲得真實(real)的GDP, 下面這兩組數據來自華僑銀行的研究機構, 把中美兩種(名義和真實)GDP的漲幅並列出來:
美國: 
中國: 
看出貓膩了嗎? 中國的通脹指數除了2000年-2010年這個時間段里高於美國之外, 其他時間段都低於美國, 由於這32年中國經濟都處於高速發展時期, 所以, 中國真實GDP的漲幅都高於美國. 有人也許會質疑, 中國貨幣發行量數額巨大, 為何沒有通脹?. 沒錯, 中國M1貨幣發行量確實很大, 去年為260 萬億人民幣, 而美國只有20萬億美元, 中國比美國幾乎多出一倍. 為何中國的通脹和美國相比, 顯得微不足道? 這個問題要從國民儲蓄率的差異來解釋, 中國國民儲蓄率是美國國民的4.5倍, 中國去年個人和企業銀行儲蓄為90萬億元, 這就是說, 中國M1貨幣的30%並沒有進入流通, 沒有流通就沒有通脹. 中國老百姓有躺着床上數存摺上錢數的習慣, 只要到我手裡, 一分錢都不花! 不過這是題外話,不贅述. 回到正題, 美國GDP數據是名義上的, 包含通脹因數. 美國2022年的通脹率為 7.1%, 如果扣除通脹, 美國 2022年的真實GDP為23.65萬億, 同樣, 扣除通脹率(2.4%), 中國2022 年真實GDP為17.5 萬億美元. 是美國的 74%, 兩國真實GDP的差距要比名義GDP的差距4%. 說到這裡, 細心人就會發現一個問題, 中國2022年真實GDP增長率高於美國 (4.5% : 1.8%). 為何經濟總量的百分比反而下降了?
這就是第二個貓膩: 匯率的變化. 美聯儲為了抑制來勢兇猛的通脹, 2022 年共升息八次. 把利率從 0.25 提高到 4.5. 利率升, 貨幣值也升. 這是經濟學 101. 美元對人民幣匯率自去年起高歌猛進. 從年初的6.4 升到年底的 6.83. 漲幅為7%. 這個漲幅恰好解釋了2022 年中國 GDP與美國比比為何減少了7%, 因為中國 GDP是從人民幣折算成美元的. 美元浮動, 中國 GDP也會浮動. 國際通行的做法是各國把本國 GDP按照匯率折算成美元, 這樣便於比較. 從這個意義上來講. 美國賺了, 不費力氣, 輕輕鬆鬆地讓美元升值, 就可以往GDP里充氣, 不過美國政府心裡明白, 這是有代價的, 美聯儲研究計算過, 這次升息讓美國國債成本大幅增加, 美國必須多支付國債利息1460億美元, 這數字是蘋果和微軟年利潤的總和. 那中國是否也可以利用人民幣升值來吹大自己的GDP嗎? 答案是肯定的. 歐洲著名的經濟研究機構CEPR根據中國購買力(purchasing power)的實力, 認為人民幣的真實匯率應該是1美元等於4.5人民幣. 如果按照這個匯率, 中國GDP就已經超越了美國. 中國不傻, 不會這麼做, 中國經濟是外向型了, 人民幣升值, 就會大大削弱中國產品的出口競爭力.
現在回答本文題目里的問題, "中國 GDP能否趕上美國?" 答案是肯定的. 依照上面圖表花旗銀行的預測, 兩國目前經濟增長速度, 美國名義增長率 3.9%, 中國 6.6%維持不變, 中國經濟總量將於2035年趕上美國. 這是簡單的算術問題. 不過得有如下假設: 中美國兩國政府不犯愚蠢錯誤, 損害自己的經濟發展; 台海和平, 中美不發生地緣政治衝突, 國際能源價格穩定, 不發生像新冠一樣的公共衛生危機或其他人道災難...
|
|
