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野性de思維  
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股市,正在步入“死亡螺旋”模式? 2022-05-26 16:12:10

注意到一個有趣的現象沒有?這周二,還有上周五,股市都是先跌後漲,然而卻總能在最後收盤的關鍵時刻,決絕地不讓自己顏面掃地?這周二收盤的這一幕,幾乎是上周五的完美複製,竟然又沒有被淹死(嗆了個夠嗆恐怕還是真的),奇蹟般地浮出了羞煞人的熊市水面,居然還略賺了點小溫柔、小驚喜。

哎,不得不承認,傻人總有傻命。就在人們準備為股災新世紀到來敲響喪鐘的悲催時刻,它卻再一次絕境逢生,毫無懸念地又化險為夷了(這已經是第二次了?)。

到底是誰在做市?國家隊嗎?要知道,就差這溫柔的一腳踹,股市(S&P 500)很有可能就要正式落入到爹不親、娘不疼的地步,光榮地領到熊市的出生證了。

啊,瞧那深一腳、淺一腳的窈窕貓步,瞧她在熊市T台邊扭捏走秀的迷人模樣,我怎麼都難以想象,這就是那個牛逼了近兩年多的股市?!

時間撥回到2008年9月初。那時,貪婪的美股走進了歇斯底里的倒計時階段。之後發生的股市天崩地裂之事,我就不再此重複述說了。可是,這一次,它僥倖地躲過了一劫。2009年3月起,美聯儲的海量救市,確實功不可沒,大手筆、大格局地讓美國成功地躲過貪婪所製造的劫難。

2020年3月9日開始,美股借着新冠疫情,又開始唱起了每十年一曲的危機悲歌。可就在這個關鍵的時刻,股民們心目中的美麗女神 - 美聯儲,又一次長袖善舞,用那雙纖纖玉手,繼續玩起那套屢試不爽的迷人手段:印錢,繼續印錢,不停地印錢。。。果不其然,股市又如期盤活了。一個月後,它大步流星地走出了讓人眼暈的V字形弧線。

兩次的救市,讓股民們似乎嗅到點什麼味道:股市永遠不會倒(Too big to fall),但是踉踉蹌蹌卻總是不可避免的。每每股市演進到了哭爹喊娘的地步時,乾爹錢娘美聯儲一定會出來高調救市。

時間到了2022年5月,這一次,美股市場還會上演一場跟過去沒有什麼兩樣的精彩大戲,再一次讓深深懂得美聯儲情思的股民們狂歡一場嗎?哦,實在對不起,這等艷遇恐怕已經成為歷史了,能不能被寫進歷史的教科書中,還得看它有沒有這個造化。哎,這一次,此女神,已經不再是昔日那個光艷照人的彼美女了,總有年老色衰,成為明日黃花那一日嘛。

那麼有人會問了:為什麼上兩次美聯儲能救市,這一次卻不能伸出手來,將深陷泥潭中的活該倒霉們拉上岸呢?原因很簡單:這一次,他,彈盡糧絕了。就這麼簡單?對,就這麼簡單!這還不算完,他人為製造出來的通貨膨脹,到底會怎麼慘澹收場,後面還跟着一連串的討厭問號。不知道“玩火自焚”這幾個字,用在這裡是不是妥帖?有誰知道更政治正確一點的詞語嗎?

當今,北美上下,最讓人頭疼和痛恨的事情是什麼?通貨膨脹唄。它是怎麼來的?難道不是美國自己無限量、無底線印錢的結果?可是,2008年不也是這麼幹的嘛,可那時不僅沒事,反而拯救了偉大、光榮、一貫政治正確的美國嗎,這又是怎麼回事?

如果我們把美聯儲無限量印錢的行為比喻為開閘放水,那2008年放出去的洪水猛獸都到哪兒去咆哮了呢?這還用問,中國唄。精明的美國人,通過這種高明的政治正確的精算術(說成是割韭菜術也成),把自己醜惡和不堪重負的危機,順着滾滾錢流的滔天濁浪,輕輕鬆鬆地轉嫁到了世界各國的肩上,尤其是那個世界上的首席大個,中國的肩上。君不見從那之後,中國的物價,尤其是房地產的價格,是不是經常就一日千里,一個不留神,都要沒商量地一飛沖天了?

2020年那次,美聯儲(一定是忘了與“中國脫鈎”這件事了,或者是“選擇性地遺忘”了這件事)理所當然、順理成章地又想起了印錢之事,日夜不停地開動印鈔機,瘋狂地印錢,還指望這一次能像上一次一樣,把自己的倒霉卸載到更倒霉的人身上。可這一次,他精明地玩砸了,沒想到(想到了,但是。。。)放出去的天量錢流妖魔,居然沒有通過所謂的“供應鏈”和其它的水道,強行輸出到中國接盤俠手中或者哪個倒霉蛋那裡,反而,在還沒來得及溜出美國海關大門之前,就反灌進自己家的大院中來,一下子把自家各種資產的價格楞是哄抬了起來。用“反噬”這個詞,還算是體己嗎?

還記得,不久前美聯儲整天掛在嘴上的都是些什麼嗎?要不惜一切代價將通脹打壓下來。靠什麼?加息縮表呀。以往美國股市狂飆運動的原動力是什麼?天量的流動性(印錢)啊。加息和縮表,就是要抽乾、烘幹這些楞待在市場中的流動性。一旦這些水分蒸發掉了,哄抬起來的股價還有支撐嗎?在這種情行下,能保證褲頭不被退潮的巨浪給甜甜地舔走了,那還真該跪下來叩幾個響頭才對。

別指望股市能再續輝煌了。以往的高歌猛進,除了能在日後的教科書中發現之外,別再傻不啦嘰地指望鴛夢重溫了。日後,經常性的跌個鼻青臉腫很有可能是時代的常態吧?可怕的“滯脹”是不是也要作出人間,成為一貫政治正確的美國的一道國家級靚麗風景呢?

想問,美聯儲還有沒有任何絕招再現奇蹟呢?它手中還有彈藥嗎?很令人懷疑。

可以想見到,某日,沒準哪根筋搭錯了,有人會想出什麼更作人的幺蛾子來。戰爭,會不會是一種選擇?誰知道呢?但這無疑是一招險棋,玩起來風險畢竟太大,搞不好,恐怕連本帶利,甚至連褲頭都要賭掉。

最後,還是忍不住想問一句:風光了幾十年的美國股市,這一次,是不是正在步入“死亡螺旋”的模式,一點點、一圈圈、溫情脈脈地把以往吞進去的紅利都吐出來呢?


瀏覽(15930) (11) 評論(65)
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文章評論
作者:野性de思維 回復 右撇子 留言時間:2022-06-02 13:29:42

人性使然!哈哈,總不長記性,這不,二十年後又成了一條砸坑的好漢,這才是人性!

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作者:野性de思維 回復 右撇子 留言時間:2022-06-02 13:27:48

它是目前全球擁有 Bitcoin 最多的公司之一。作為一個 BI(Business Intelligence)軟件公司,它不務正業,卻大肆炒作起那個虛擬玩意來了。不幸的是,這一次,它差不多又要舔馬桶了,從高處不勝寒的 1034 左右,跌到桶底的 134,這又是怎樣一個“爹”梗呢?

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作者:野性de思維 回復 右撇子 留言時間:2022-06-02 13:23:53

舉個有趣的例子:千禧年前後的時候,這個著名的公司 Microstrategy 的股票,一個不留神,咕咚一聲,從天上掉進了香噴噴的糞池之中。二十年後,也就是近一兩年內,它又一次激動地複製了當年的那個羞於啟齒的輝煌。


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作者:野性de思維 回復 右撇子 留言時間:2022-06-02 13:22:22

沒錯。不知道用“慘不忍睹”一詞來形容,是不是太人道了點?

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作者:右撇子 回復 野性de思維 留言時間:2022-06-02 10:07:30

【說的好。在加息的呼聲一陣緊似一陣的當前,哪種股票跌的最慘?高科技股呀!為什麼?】

這次跌得最慘的就是那些還沒有盈利的中小盤科技股,跌去80%的比比皆是!原因也是可以理解的。這些公司本來就沒有盈利,以前因為低利率可以借貸維持生存。現在利率飆高,它們還有生存能力嗎?破產的可能性都有!

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作者:野性de思維 回復 右撇子 留言時間:2022-06-02 09:25:20

在CAPM (Capital Asset Pricing Model) 中,人們喜歡用 WACC (Weighted Average Cost of Capital) 這個概念來說事。一般來講,利率上漲,自然會帶動 WACC 上漲,企業借貸成本上升。換句話說,利率的走勢越高,公司未來的盈利能力越弱。

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作者:野性de思維 回復 右撇子 留言時間:2022-06-02 09:24:12

很多投資人,在評估一個公司未來的盈利能力的時候,用的是 DCF(Discounted Cash Flow)方法。

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作者:野性de思維 回復 右撇子 留言時間:2022-06-02 09:23:48

說的好。在加息的呼聲一陣緊似一陣的當前,哪種股票跌的最慘?高科技股呀!為什麼?

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作者:野性de思維 回復 無雲夜空 留言時間:2022-06-02 09:23:06

看看那些科技股,那些紅的發紫的股票,哪個PE不是高得離譜了?AAPL (Apple P/E = 24.23), Tesla 更是不靠譜 PE Ratio (TTM) = 105.61 .謝謝留評!

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作者:野性de思維 回復 無雲夜空 留言時間:2022-06-02 09:22:00

相對來看,美國股市的市盈率還是很高,更不能用格拉漢姆(Benjamin Graham)的標準來說事了(Old School Theory)。在他的法眼裡, P/E 必須小於 15 才行。

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作者:右撇子 回復 無雲夜空 留言時間:2022-06-02 07:51:17

在低利率的環境下,企業利潤比較好。但在高利率的情況下事情就不同了。現在利率在飆升,有可能導致企業盈利能力下降,這也是股市下跌的內在動力!

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作者:無雲夜空 留言時間:2022-06-02 00:55:24

股市漲跌看企業利潤和預期利潤的價格,現在的平均市盈率已經不高了。美國為什麼很多年股市一直漲?主要還是美國企業的利潤一直往上走,平均市盈率一直是穩定的。

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作者:野性de思維 回復 右撇子 留言時間:2022-05-31 09:15:38

哈哈,有的時候,股市簡直就像是一個還沒長開的孩子,給點陽光就給你拼命地燦爛。

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作者:野性de思維 回復 右撇子 留言時間:2022-05-31 09:15:14

這就是為什麼,從長遠來看,不看好股市的原因。

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作者:野性de思維 回復 右撇子 留言時間:2022-05-31 09:14:24

相信,在政治正確這一點上,所有政客都交足了智商稅,任何能力欠佳、拖累人的、智商不在線的豬隊友,到了該把他踢出隊伍時,沒有人會皺一皺眉。

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作者:野性de思維 回復 右撇子 留言時間:2022-05-31 09:13:45

是的,兩害相權取其輕的道理,恐怕沒人不知道吧?!如果通脹和股市非得二選一的話,那就實在對不起了,股市,我的親,只能挑你這個軟柿子捏了。

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作者:野性de思維 回復 右撇子 留言時間:2022-05-31 09:13:10

正如你說的這樣。前一陣子,美聯儲的鴿派占了主流,現在,在通脹形勢正在變得日益嚴峻的情況下,老百姓怨聲載道的聲音,也在一天天地響徹雲霄。美聯儲不可能還像往日那樣穩坐泰山,不得不強硬地鷹派起來。當前,通脹大於一切,它,就是政治正確的晴雨表,決定用腳投票的走向。

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作者:野性de思維 回復 右撇子 留言時間:2022-05-31 09:11:48

同感。炒股就跟打仗一樣,不懂得兵法的人,怎麼能做到知己知彼百戰不殆?

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作者:右撇子 回復 野性de思維 留言時間:2022-05-30 21:46:10

現在有一個非常關鍵的問題,拜登此刻更關心物價還是股市?如果他們更關心通貨膨脹,就必須犧牲掉股市。兩者不可兼得。美國中期選舉快了,此刻,美國人最感到頭疼的是通貨膨脹,控制通貨膨脹的緊迫性比股市大。因此,只要通貨膨脹沒有得到明顯的改善,美聯署的加息縮表就不可能停止,股市就有進一步被犧牲掉的空間!

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作者:右撇子 回復 野性de思維 留言時間:2022-05-30 19:48:24

炒股的人應該認真地,透徹地,學好並深刻領會孫子兵法,這比技術分析更有用,這是我的個人體會!呵呵。

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作者:野性de思維 回復 右撇子 留言時間:2022-05-30 04:26:30

實際上,股市和戰爭沒有什麼兩樣,對人性的了悟才是根本之道。勝者,不能僅停留在思想層面上,還必須貫徹到行動中去才行。

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作者:野性de思維 回復 frank_ly 留言時間:2022-05-30 04:22:29

此版面,是從萬維提供的選擇中選出的,沒有我個人設計的影子。

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作者:野性de思維 回復 frank_ly 留言時間:2022-05-30 04:20:08

不太清楚博主想說什麼。謝來訪留評!

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作者:野性de思維 回復 右撇子 留言時間:2022-05-30 04:18:55

以前研究過很多的股市理論和資料,發現,最能幫助我們戰勝市場的竟然是這條:別人貪婪的時候,要恐懼;別人恐懼的時候,要貪婪(巴菲特語)。這不是在打心理戰嗎?


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作者:野性de思維 回復 右撇子 留言時間:2022-05-30 04:13:07

是的,股市絕對不會S!而且喘過氣來之後,一定還會活得更滋潤,理由正如你所說的那樣。

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作者:野性de思維 回復 右撇子 留言時間:2022-05-30 04:09:40

說的精彩!股市基本上已經顛了,變成了一個豪賭的場所。前不久,居然還在此上演了一出世紀大戰:散戶大戰對沖基金,而且居然還大勝。好玩吧?!

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作者:frank_ly 留言時間:2022-05-29 20:27:31

如果是只一個Logo或其它少量文字的設計,如果背景深色,文字淺色,是沒有問題的。但如果是長篇文字,例如書籍,背景深文色,字淺色,是糟糕的設計,因此無人採用。

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作者:frank_ly 留言時間:2022-05-29 20:04:54

非理性的黑版面,非理性的黑股市。

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作者:右撇子 回復 野性de思維 留言時間:2022-05-29 19:46:40

【現在的股價,是不是已經把人們對未來的期望(加息和縮表,甚至是衰退)都反映了出來呢?誰能說清楚?】

現在的美國股市,越來越象中國的A股了,離價值投資越來越遠了,越來越象一個角斗場了。幾天的漲跌幅,超過過去一年的幅度。在這種情況下,基本面和技術分析都已經失去了意義。只能用心理戰去解釋問題了。華爾街現在的手段就是把人嚇破膽,製造恐慌,逼你割肉離場。

但有一點也是肯定的,股市不會死!股市若是死了,華爾街就沒有韭菜可以割了。所以,股市肯定有一天還會活過來。美聯署也肯定有一天會出來救市的,因為他們無法面對政治壓力,只是這一天誰也不知道何時到來?也許慘叫聲還不足以讓美聯署感到有壓力,殺到美聯署也看不下去了他們才會出手。這也是未來還會有更慘烈殺戳的重要原因!

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作者:野性de思維 回復 右撇子 留言時間:2022-05-29 09:03:17

說得好。股市中更多的廝殺,其實不是基本面在打鬥,而是空多雙方在互撕。鹿死誰手,這是大勢的問題,戰術上再怎麼優秀也無濟於事。

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