谢田：中国人民币入篮是双刃之剑（下）

中国人民币入篮，其实是双刃之剑。（Peter Johnson）

（新纪元周刊459期）人民币入篮的双刃特质，正面效应是象征性的面子工程，反面效应在短期，人民币大幅贬值、资本大规模外流几乎不可避免。从中长期来看，人民币加入SDR会迫使中国金融市场进行改革，IMF所希望的货币政策改革、利率改革、汇率改革、国企改革，既需要制度化的保障，也必须能经得起实际操作的检验。但这些金融改革一旦起步，必然触及中共的既得利益集团，中共深层体制的弊端和反对势力的疯狂反扑，都会呈现到表面。借用中共一个红二代日前的话说，冲突已经白热化了！

许多人认为，加入SDR是人民币国际化的催化剂，的确如此。但人民币进入SDR的过程中，如果习李操作得当，会促进中国金融资本市场的开放，对改革者来说，确实是一个重大胜利。但如果操作不当，政治体制改革继续滞后，面对江派、毛左的反扑，金融失当会演变成政治危机，中国会面临其他新兴经济体如阿根廷、韩国、泰国等国已经历过的危机，使入篮成为中国政治进一步封闭僵化、走向全面倒退的开始。

美国纽约州参议员查尔斯．舒默（Charles Ellis Schumer）认为，IMF不是在设法阻止中国操纵货币，而是在鼓励中国操纵人民币汇率。当然，舒默是从美国劳工的利益角度去看这个问题的。但坦率的讲，IMF看来没有力量阻止中国操纵货币，美国政府虽然有这个力量，但近几年的白宫都没有这个意愿。IMF是否能够用入篮作为杠杆，去制止中共操纵汇率，还要看未来十个月的发展。中共央行副行长表示，人民币加入SDR不是一劳永逸的，不符合IMF条件时，“也可能退出SDR”。红朝需要记牢的是，中国可能不是自己主动退出SDR，而是有可能被动的被逐出SDR。改革开放一旦停滞，人民币作为SDR篮子货币的地位可能不保。但在当前的中国政经局势下，经济中国全面剥离中共，才是现政权能继续 推动改革开放的前提。

中国来的消息表明，这次“入篮”是习李高层的决策，并为此大开金融改革绿灯，中方和IMF多次技术谈判，拟出了具体的改革方案。从今年年初开始，中国也实施了一些汇率改革、连续下调人民币中间价等举措。当时，国际媒体认为中共是为促进出口而人为的压低汇率。但是，如果促 出口不是中共的目的，其真正目的是接近IMF的标准、朝人民币汇率市场化、交易自由化迈进，那在未来十个月的“达标”过程中，人民币的持续贬值注定会引发汇率战、货币战。也就是说，中共一方面要迎合IMF，另一方面还要平息贸易伙伴的不满。

与美元挂钩的策略或无法持续

对中共来说最致命的，也是红朝最害怕的，大概是IMF要的方便对冲。中共可能对此觉得匪夷所思，因为这些投资、投机行为直接影响人民币的稳定，是中共避之唯恐不及的。但对正常社会的跨国贸易和投资来说，这是再自然不过的事。

对冲是什么意思呢？对冲又被称为避险、套期保值，英语是Hedge或Hedging，就是利用远期外汇交易来规避风险，进行远期避险或远期对冲。这样呢，对从事国际贸易、国际投资的企业来说，就可以避免因汇率变动而产生的损失和交易风险。虽然对冲也被投机者加以利用，但对冲对减低商业风险的意义，对国际投资的益处，显而易见。

世界外汇市场以美元做计算单位，所有外币的升跌都以美元作参照。美元走强，即外币走弱；外币走强，则美元走弱。所以，一旦允许人民币对冲，中共奉行已久的和美元挂钩的策略就无法进行，而人民币的涨跌一旦超过一定的限度，必然引起中共内部的恐慌，进而引发中国经济的恐慌，会导致中共在惊慌失措中，眼睁睁的看着自己的政权被金融风暴所吞没。这就是红朝最怕出现的梦魇！

IMF对让人民币入篮，显然放宽了标准，他们希望到2016年10月时，人民币可以达到“自由使用”的标准。“自由使用”还不等于自由兑换，只是说一种货币被广泛使用。但中共“十三五”规划说，人民币在2020年才能实现自由兑换！

经济中国剥离中共的继续

正如笔者在<TPP： 经济中国剥离中共之始〉的四篇系列文章中所指，人民币纳入SDR篮子，是经济中国剥离中共的继续，并且是国际社会也卷入了从经济上对中共的剥离。因为，入 篮对中国百姓来说，从长远看一定是好事，但对中共来说，可能是迫使中共放弃对货币和经济的控制权的外在因素。如果经济中国能够剥离中共，使得臭名昭著的中共干预经济、干预外汇市场的劣行销声匿迹，中国的经济和金融，会出现突破性的进展。

中国经济目前正在急遽放缓，信贷市场泡沫正在破裂，去年 中国有超过5000亿美元的资本外流，这时，试图在10个月内放开人民币自由使用，即便不是自由兑换，也风险巨大。中共的如意算盘是，人民币的储备货币地位是一种催化剂，会引导世界各国央行买入人民币资产，提高其储备中投资于中国的比例，所以对中国、对人民币有利。但是，即使部分国家政府出于政治目的或受 中共胁迫这样做了，这对人民币的影响也微不足道。因为，更大规模的国际金融资本、私人资本、跨国企业，不会因为“入篮”就对人民币另眼相看，因为他们清楚的知道人民币的本质。相反，入篮鼓励中国民众放弃人民币、更积极的寻求外币资产，会使中国出现大量资本外流。中国的外汇储备必然因此骤减，人民币大幅贬值的压力会是空前的。到那时，中共出不出手？审判前的大考，即将来临！◇

本文转自459期【新纪元周刊】“商管智慧”栏目

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