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几个实用的股票投资的比率 2016-08-26 23:40:06

几个实用的股票投资的比率


尽管“有效市场假说(Efficient Market Hypothesis)”认为,有关企业的所有信息都能有效地反应到企业股票的股价上。根据这个假说,人们通过各种渠道投资指数基金,使得各种指数基金在美国已达几千亿美元之谱。

但是,有能力控制股价的机构投资者(institutional investors,俗称“大户”)由于各种原因,特别是由于调动它们的资金而大量买卖股票时,会引起股价的大幅波动,这就为个人投资者(individual investors,俗称“小户”)找到投资个别股票的好机会。


基于量化投资的理念,首先在选择股票时进行量化。


目前人们比较熟悉的用于选择股票衡量股价的几个比率有:

1] 市盈率(price to EPS ratio,P/E ratio)[EPS: Earnings per share]

P/E ratio = Stock market price/EPS

2] 股利收益率(dividend yield)

Dividend yield = Stock market price / Annual dividend

3] 股本回报率(return on equity,ROE)

ROE = Net income / Stockholders' equity

这3个比率有着先天的缺陷:

1] 和 2]与变动剧烈的股价有关,因此相应地它们的变动也很大。

3] 中的ROE则由于目前许多企业流行回购自己企业本身的股票以提高每股股票的盈利,而引起股本的急剧减少(甚至会出现负数股本的现象),也使得ROE不稳定和出现负数的结果。


众所周知,评判一个企业的财务状况,主要不外乎从3个方面着眼:

1)企业的盈利能力;

2)企业的资产和债务结构;

3)企业现金流的情况。


这3方面,恰好可以从以下常见的3个企业财务报表中体现出来:

1)利润表(Income Statement)

2)资产负债表(Balance Sheet)

3)现金流量表(Cash Flow Statement)


这里介绍几个相对比较稳定的衡量股票的比率。

【注】

为方便起见,这里的会计条目直接使用英文表示,而不再翻译成中文。

1] 流动资产与流动负债之比(current ratio)

公式:

Current ratio = Current liabilities / Current assets

介绍:

此比率显示企业对期限短于1年的短期债务(即“流动负债”)的偿付能力。期限短于1年的短期债务是迫在眉睫的债务。企业如果缺少流动资产,则对偿付这种短期债务产生困难。而流动资产就是企业所拥有的现金和能马上转换成现金的资产。

这个比率越低越好,最好低于50%;最高不要超过100%。若超过100%,则表明企业的短期流动性发生问题了。

相关会计条目来源:

Current liabilities 和 Current assets这2个会计条目,可以直接从Balance Sheet中找到。


2] 负债总额与资产总额之比(Debt to total assets ratio)

公式:

Debt to total assets ratio = Total liabilities / Total assets

介绍:

此比率显示企业对总的负债(包括短期负债和长期负债)的偿还能力。这个比率越小越好,最好不要超过100%。

相关会计条目来源:

Total liabilities 和 Total assets这2个会计条目,可以直接从Balance Sheet中找到。


3] 资产收益率(return on assets,ROA)

公式:

ROA = EBIT / Total assets

EBIT: Earnings before inretest and (income) taxes(利息和税前利润)

介绍:

ROA 显示企业利用自己的资产(包括固定资产和无形资产)盈利的能力。利用ROA这个比率,还可以与各种债券(政府债券和企业债券)的利率进行比较。

相关会计条目来源:

EBIT可直接从Income Statement中找到。Total assets可直接从Balance Sheet中找到。

有时,有关企业的ROA可从企业的自身网站或者一些财经网站中找到。


4] 自由现金流与股票市值之比(Free cash flow to price ratio)

公式:

Free cash flow to price ratio = Free cash flow / Market capitalization = (Operating cash flow - Capital expenditures) / (Stock market price * Shares of common stock outstanding)

介绍:

这个比率显示企业拥有实际可以取用的但不会对企业日常运作发生影响的现金(即自由现金流,free cash flow)数量的情形。显然这个比率越大越好。

Free cash flow并非官方会计标准中所要求列出的会计条目,也没有相应的计算公式。不过由于它的用处很大,因此约定俗成的公式一般就是:

Free cash flow = Operating cash flow - Capital expenditures

相关会计条目来源:

Operating cash flow 和 Capital expenditures 分别可以从Cash Flow Statement 直接找到。其中Operating cash flow是Cash Flow Statement 中常见的第一部分“Cash flow from operating activities”的总额;而Capital expenditures 常见于Cash Flow Statement中的第二部分“Cash flow from investing activities”中的第一个条目。

Stock market price即股价。Shares of common stock outstanding可从Income Statement中直接找到。

以上这两者的乘积,就是所谓的股票市值。

==

这4个比率中,前3个比率与企业的债务和资产有关。而企业的债务和资产在前后2个会计年度中,变化不会非常剧烈,因此很容易进行比较。

第4个比率中,虽然股票的市值(股价与上市流通股票数目的乘积)由于股价的变动而有所变动,但是由于企业上市流通股票数目的变化不会非常大,且一个企业股票的数目动辄就是几百万股,因此两者乘积的股票市值的变化相应不会很大。而企业自由现金流的变化与企业利润有关,变化也是不太大的。

因此,以上5个比率能够更好地反映企业及其股票的现实情况,并且由此可能预计将来的股价走势。5个比率中的相关条目,都能从3个常见的企业财务报表中直接找到。


另外还有:

5] 企业毛利率(gross margin)

Gross Margin = (Revenue – Cost of goods sold) / Revenue


6] 企业净利率(net profit margin)

Net profit margin = Net profit / Revenue


比较为人们所知,就不作重点介绍了。

==

附录:

3个财务报表的主要结构:

1) Balance sheet:

Left Side

--Cash

--Accounts receivable

--Inventory

--Prepaid expenses

Current Assets

--Property, plant, and equipment

--Accumulated depreciation

--Cost less depreciation

--Intangible assets

Long-Term Operating Assets

TOTAL ASSETS

Right Side

--Accounts payable

--Accrued expenses payable

--Income tax payable

--Short-term notes payable

Current Liabilities

--Long-term notes payable

Long-Term Liabilities

--Capital stock

--Retained earnings

Stockholders' Equity

TOTAL LIABILITIES and STOCKHOLDERS' EQUITY

.................

2) Income statement:

Sales revenue

Cost of goods sold expense

----

Gross margin

Sales revenue expenses

Sales volume expenses

----

Profit margin before fixed expenses

Fixed selling and operating expenses

Fixed depreciation expenses

----

Earnings before interest and income taxes (EBIT)

Interest expenses

----

Earnings before income taxes

Income taxes expenses

----

Net income

................

3) Statement of cash flows:

a) Cash flow from operating activities [direct method, which FASB prefers]

--Sales revenue

--Cost of goods sold expense

--Operating expenses

--Interest expense

--Income tax expense

b) Cash flow from operating activities [indirect method]

--Net income (from Income statement)

--Accounts receivable increase

--Inventory increase

--Prepaid expenses increase

--Depreciation expense

--Accounts payable increase

--Accrued expenses payable increase

--Income tax payable increase

Cash flow from investing activities

--Expenditures for property, plant, and equipment (tangible assets)

--Expenditures for intangible assets

--Proceeds from disposals of investment (net of tax)

Cash flow from financing activities

--Increase in short-term debt

--Increase in long-term debt

--Issuance of additional capital stock share

--Distribution of cash dividends from profit

Increase/decrease in cash during this accounting period

Cash balance at start of this accounting period

Cash balance at end of this accounting period

==

参考资料:

1] John A. Tracy & Tage C. Tracy: How to Read a Financial Report, Tracy (8th edition), 2014, Wiley, ISBN: 978-1-118-76584-8

2]https://www.wikipedia.org/

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【转帖】澄清妖魔化西方民主的十个反智洗脑谎言 2016-08-12 20:28:10

【转帖】澄清妖魔化西方民主的十个反智洗脑谎言

http://www.21ccom.net/html/2016/bihui_0719/5877_all.html

2016-07-19 14:22:50
来源:共识网作者赐稿 作者:感悟生活

====

摘要

一个自由、民主、遵守人类共同价值观的中国的崛起美国是欢迎的,正如美国推动了世界上许多国家的民主转型那样。但是,如果你的“崛起”,肆意破坏国际秩序和法律体系,或者背离世界文明进步的潮流残酷对待国内的民众,不但美国害怕和反对,全世界都会害怕和反对

====

(郑重声明:正如官方媒体所言,中国作为一个现今世界上最民主的国家,民众拥有最广泛的民主权利,因此,本文所提及的专制国家、专制制度均不针对中国,而仅作社会学的一般概念来使用。)

  一个民族,如果大多数民众被官方媒体的洗脑宣传丧失了对常识的判断,很难想像这个民族会有卓越的创新和长久的发展。如果不认清官方媒体反智宣传的危害,大部分民众缺乏起码的独立思考能力,像几十年前官方鼓吹的那种亩产十万斤、百万斤的神话,把讲真话的知识分子作为牛鬼蛇神加以大规模屠杀的历史悲剧,还有可能再次发生。

  常识一:西方民主制度真的是虚伪骗人的么?

  一个社会制度是否虚伪、骗人,关键是看这个制度在实际运行中,是否做到了它标榜的那样言行一致,表里如一。

  世界各国制度形式上千差万别,本质上只有两种制度,即要么是民主制度,要么是专制制度。民主就是民主,专制就是专制,没有所谓的西方民主或东方民主之分,当然也没有南方专制与北方专制之别。民主制度的共同特征是:多党竞争,公开选举,新闻自由,司法独立,军队国家化;核心是多党平等竞争。专制制度的共同特征则是:一个政党,一个主义,一个领袖,以党领政,以党领军;核心是一党专政。因此,一个国家是民主国家还是专制国家,核心是一党专政还是多党平等竞争。

  如果一个自称为民主的国家,却实行一党专政,那必定是虚伪的;同样地,一个被称为专制的国家,实行的却是多党平等竞争的制度,那同样是虚伪的谎言。一个天天说谎的国家,却总说世界上其他国家都在说谎,而且绝大多数民众对此深信不疑,这就决定了这些人及其子孙的悲剧性命运。

  常识二:民主制度和专制制度真的没有好坏之分么?

  这个问题五毛们一直不敢正面回答。官方的说法是,只有适合自己国情的才是好制度,中国人民已经享有广泛的民主权利,西方那套民主制度不适合中国。

  毛泽东在40年代就对谢伟思说:“每一个在中国的美国士兵都应当成为民主的活广告。他应当对他遇到的每一个中国人谈论民主。美国官员应当对中国官员谈论民主。”毛泽东1943年7月4日为《新华日报》所写的社论中说:“美国是自由世界的核心,民主的保护神,人民的朋友,专制者的敌人。所有的封建专制统治者及其既得利益的官僚集团都把美国当眼中钉,都是极端的反美、反民主、反人类文明的垃圾。美国是人类社会的成功模式的榜样。”毛泽东的这些话,很好地回答了五毛们刻意回避的上面这个常识问题。

  一个无可辩驳的事实是,世界上近200个国家和地区,整体而言,民主国家在经济、科技、文化、教育、医疗水平等各方面远高于专制国家;一些原本历史、文化、民众素质和资源十分相近的国家,由于选择了不同的社会制度,比如南北朝鲜和东西德国,几十年来的发展差异有目共睹。

  更重要的是,民主国家的民众享有思想与言论的自由,免受恐惧的自由;而专制国家的民众,却经常因言获罪,甚至被有组织地大规模屠杀。只要是人而非畜生,都能看清两种制度的巨大差别。

  常识三:泰国和埃及的民主倒退能证明民主制度靠不住吗?

  民主国家的失败和专制国家的成功无疑都是小概率事件。不能用小概率事件否定规律这是常识。这就好比人都吃饭,但有吃撑死的,你能说吃饭会死人吗?还有个别的精神病人吃屎,你能证明所有人都喜欢吃屎吗?个别专制国家短时间内的经济成功,不能证明专制制度优越,同样地,个别民主国家的暂时困难和倒退,也不能证明民主制度的失败。

  实际上,辛亥革命时,全世界只有约20%的国家是民主国家,二战后民主国家占到了40%左右,到苏东解体后5年时间,全世界超过70%的国家成了民主国家,最近几年来的颜色革命,又让全世界更多的集权国家实现了民主转型,即使有泰国、埃及这样的民主倒退,目前全世界的专制国家数量已经剩下不到10%,而共产主义国家则剩下区区4家,其中越南还义无反顾地朝邪路飞奔而去。这才是人类文明进步发展的大方向,是任何力量也无法阻挡的历史潮流。

  泰国和埃及民主转型的失败或暂时倒退,有其自身的特殊国情和历史,但相信同样无法抗拒人类文明进步的步伐。

  常识四:新加坡和日本的执政党长期执政能证明专制制度的成功吗?

  首先,新加坡是一个面积比北京还小的小岛。地理环境、领导人素质等都有不可复制性,因此也不具有代表性。同时,新加坡是一个主要受西方文化影响的国家,其民主形式与法制都很健全。新加坡有反对党,有竞选,并非一党制。随着强人时代的结束,它将会迅速成为一个更民主的国家。大约5年前,新加坡驻北京大使馆就以中文官方专稿形式严正辟谣,详细介绍了新加坡是一个多党平等竞争的民主国家,绝非一党统治的专制国家。

  同样地,日本在战后长期由自民党执政,也不能说明日本是一个专制国家,而是人民长时期认同自民党的执政理念和执政能力,后来民众不认同了,自民党只好交权下台。民众看看反对党上台后不行,又选了自民党上台执政。

  一些御用文人和官方媒体拿新加坡和日本的执政党长期执政,带来经济的繁荣发达,以此证明专制制度优越,不仅犯了以小概率事件推定普遍性规律的逻辑错误,而且根本就是拜错了祖宗、烧错了香。

  常识五:印度的经济落后能证明民主制度的失败吗?

  印度有错综复杂的宗教矛盾和种姓制度,而且没有推行强制计划生育,人口自然增长率现在是中国的3倍,总人口很快就会超越中国。民主确保了它的多样性。尽管它的GDP总量和国民人均收入现在都远不如中国,但它实现了全民公费医疗和义务教育。官方媒体更不敢报道的事实是,最近3年来,印度的经济增长速度已经超过了中国!印度人不用担心国家政治体制有大的动荡,个人也不会因言论而失踪。如果不民主,以印度的历史和文化,很可能经济上更加落后。

  从来没有人说过民主制度十全十美,更没有人说过民主制度能让所有国家迅速富裕起来。实际上,民主制度也有其缺点,比如因为决策透明且效率低下,民主政府玩阴招就玩不过专制国家;又比如,民主国家无法以随意牺牲个人利益来进行公共建设,因为不能大规模强制拆迁,就无法做许多面子工程。[page]

  相对于古老的封建专制制度,从大英帝国的“光荣革命”算起,现代民主制度仅仅建立了三百余年,而世界上大部分国家的民主制度才建立了不到百年,就整体而言,民主国家的社会、经济发展水平和文明程度,远超过专制国家。最近30多年来,更有大量经济落后的专制国家,在成功实现民主转型之后,快速步入发达国家行列,成就了这个时代人类最动人心弦、最激动人心的伟大社会变革!

  常识六:民主必然导致社会动荡,国家四分五裂吗?

  经常听到反对民主的自干五五毛说:中国不能民主,因为中国内有56个民族,外有趁火打劫的外敌。一旦民主,中国就会社会动荡,国家会四分五裂。 这种观点看似有一点道理,但是却没涉及到本质,究竟什么原因才导致国家分裂呢?

  首先从中国历史上看。中国古代都是专制集权的国家政体,重复着分久必合,合久必分的循环。每个朝代都经历了“建立--发展--强盛--衰弱--解体”的过程,由强而衰都是统治集团无法自我完成革新,导致社会失去活力。最后不是农民起义,群雄并起,就是内部腐败堕落导致被外族入侵灭国。外族入侵与内乱只是表面直接原因,内里深层原因是统治阶层利益固化,无法完成革新,最终灭亡。

  再从世界其他各国的情况来看。现在世界分裂的国家很多,比如南斯拉夫联盟,苏联,印度一分为三等。这几个国家都是多民族国家,外族占比比我国高得多。专制集权虽然能表面维持一统局面,但当专制制度无法保持活力,走到穷途末路时,一旦专制制度崩溃,国家自然就分裂了。因为专制没有不灭的,而强大的分裂势力就会借机而起,这不关民主什么事。

  更重要的是,国家存在的惟一目的是保障民众的幸福,并非国家越大越好。实际上,一些民主国家总是通过全民投票来决定国家统一或分裂,印尼与东帝汶的和平分手,英国北爱尔兰、苏格兰地区的独立投票,加拿大魁北克独立公投等都是最好的例子。民主国家的统一和分裂,完全是民众的自由选择,并不会发生社会动荡,也不存在所谓国家四分五裂的担忧。

  常识七:民主带来了伊拉克的战乱和倒退,证明所谓民主是最大的祸害?

  中国官方媒体对伊拉克的报道,给人的印象是萨达姆倒台后,没有了强势政府,导致社会管理失控,天天炸弹爆炸,民不聊生。中国官方媒体整天夸大伊拉克民主转型带来的混乱,却无视这样的事实:1988,萨达姆对库尔德人聚居的哈拉巴贾用飞机投下化学武器轰炸,造成了约5000平民死亡。与此同时,萨达姆政府在北部地区实行了旨在种族灭绝库尔德人的“安法尔行动”。伊拉克军队将库尔德村庄整村屠灭。据估计,有大约4000个村庄被伊拉克军队毁灭,18万人死亡,150万人流离失所,萨达姆政权垮台后发现无数的万人坑。萨达姆政权就是靠这样的残酷统治,维持了伊拉克所谓社会安定、人民安居乐业的假象。

  今天的伊拉克,不但建立了运转正常的民主制度,并成功举行了多次大选,而且由于医疗水平的提高和全民福利的改善,人均寿命有明显增长;虽不时有恐怖分子滥杀无辜,但因为民主制度的建立,库尔德人也放弃了武力反抗,每年不再有成千上万的政治异己分子被政府秘密警察和军队处死,现在每年非正常死亡的人数比萨达姆时期下降了95%以上!

  为了说明民主给伊拉克带来的混乱,每到伊拉克大选,中国官方媒体总是卖力宣传伊拉克到处都是爆炸和暗杀,各路专家更解说由于恐怖分子威胁将血洗各地投票站,预测伊拉克的投票率将会不到30%,选举结果无法反应真实的民意。事实是,每次伊拉克选举都让中国官方媒体和各路专家们大跌眼镜——民众踊跃投票,每次投票率都高达70%左右,这在民主国家中属于非常高的投票率。这既说明伊拉克根本没有中国官方媒体宣传的那么混乱,同时又说明伊拉克民众对自由民主的渴望远比中国御用文人想像的强烈。

  尽管现在IS恐怖组织仍然活动猖獗,但伊拉克推翻萨达姆独裁政权之后,社会、经济仍然得到了全面发展。让我们看两组最有价值的社会经济发展的数据:2002年萨达姆倒台时,伊拉克人口是2558万,人均GDP仅有625美元;在萨达姆倒台后,到2014年底,伊拉克人口增长到3600万人,人均GDP增加到7639美元,排名超过了中国。事实上,近年来伊拉克尽管有恐怖组织IS作乱,然而无论是人口还是9%以上的GDP增长率均远远超过中国。这是中国官方媒体从不告诉民众的客观事实。

  事实上,不仅伊拉克,曾经被中国媒体用来恐吓民众的民主化混乱国家,仅仅过了20多年,现在许多已经成为国际公认的经济发达国家和地区,如韩国、台湾、斯洛文尼亚、捷克、斯洛伐克、爱沙尼亚、智利、赤道几内亚、乌拉圭、拉脱维亚、克罗地亚、匈牙利、立陶宛、波兰等。许多中国人印象中穷得要死的非洲国家,大多数在民主转型之后,短短20多年人均GDP已经超过中国,其中一些更已经挤身发达国家之列。只有那些井底之蛙才会认为只有中国才是最近20多年来发展最快的国家。

  常识八:美国总统选举是假的,是富人操纵的烧钱游戏?

  美国总统大选是一个漫长的过程,期间要经历党内初选、两党全国代表大会确定候选人、全面投票、选举人投票等多个环节,历时一年左右。由于竞选活动需要雇用工作人员,制作竞选标语和招贴画,布置演讲场地,发布广播和电视广告等,因此花费高昂。估计希拉里和特朗普投入2016年美国总统的全部选举费用,最后总计在10亿美元左右。

  特朗普本身是大富豪,自称花自己的钱搞选举,当然实际上也接受他人捐款;希拉里夫妇虽然两个都是名律师,一个还是前总统,一个是前国务卿,但因为投身政治,经济上一直负债累累。不管是有钱的特朗普还是还是穷光蛋希拉里,巨额选举费用当然不可能由自己掏腰包,大部分来自支持者的捐赠。那么,美国总统选举真是富人操纵的烧钱游戏么?

  首先,美国总统选举真的很烧钱么?4年一次的美国总统选举,即使烧掉10亿美元选举费用,大部分也用来做了电视、报纸的广告,以及支付临时雇员的工资,即使纯粹从经济利益效益上讲,不能简单说成是浪费。况且,美国总统选举并不花政府一分钱,完全由民众自愿捐款埋单,与中国政府每年花巨资开“两会”,养无数官僚机构和官办协会相比,区区10亿美元,可谓九牛一毛!

  其次,美国总统选举富人可以操纵么?美国法律对美国总统选举的筹款活动有严格的限制。直接捐给候选人的钱,被称为“硬钱”,其使用要接受严格的监管,而且不是每个人、每个机构都有资格捐款。早在1907年,国会就立法禁止国有公司和国家银行向联邦选举捐钱;到了1947年,所有工会、商业公司和银行向联邦竞选捐款更是被永久禁止。而个人的捐款金额要受到严格限制,任何个人在一年中向某位候选人的捐款限额为1000美元,个人每年各项政治捐款的总限额为25000美元。这些规定的目的就是为了限制巨额捐款者和大企业通过曾受惠于自己的当选者影响公共政策。

  当然,对“硬钱”的严格限制,客观上导致了“软钱”的泛滥:不准我捐款给某人,那我成立一机构,专门帮某人吆喝。于是就出现了政治行动委员会,这些组织专门为特定候选人的政策做宣传,但和候选人又没有直接关联,既可以说是政治行动委员会的自身主张,其实是为特定候选人做宣传。简单地讲,如果某竞选广告直截了当地说“请投某某一票”,这笔花费就属于“硬钱”,受到严格的限制;如果只是宣传某人的政策理念,或者抨击他的竞争对手的政策理念,并没有宣传投某人的票,这笔钱就算作“软钱”。“软钱”的使用没有数额上的限制。但极少有哪个企业或者哪个个人投入巨资,做这种纯粹的政治宣传,企图操纵美国的选举。

  说区区10亿美元就能操纵美国的总统选举,只能是骗中国愚民的笑话——如果这点钱就能左右美国选举,每次美国总统大选选出的一定是中国的傀儡了——因为这点钱对中国来讲就是贪官送二奶的小费而已,何况聪明绝顶的中国人最会贿赂,一定让美国人抓不到任何把柄!

  常识九:美国人屠杀了几千万印第安人,这就是美国人标榜的民主?

  由于妖魔化美国的需要,中国媒体提及清教徒与印第安人的关系,总会提到美国清教徒和美国政府对印第安人的大屠杀,其实美国政府真跟屠杀印第安人扯不上关系。说建立了民主制度的美国政府屠杀了印第安人,就好比说我党推翻了清王朝或灭了秦始皇一样荒谬。

  早期清教徒与印第安人的战争,是那个时代新移民与原住民之间无法避免的生存冲突。历史学家 William M. Osborn在《野蛮的边界:从詹姆斯敦殖民地到“伤膝”的美国——印第安战争中的暴行》一书中,尝试记录了美国边界最终成型前的每一场暴行。从1511年新移民与印第安人第一次接触到1890年边界的形成,有9156名白人死于印第安人之手,7193名印第安人死于白人手中。该书是公认较为权威的印第安人被屠杀的历史记载。

  当然,其他历史学家有不同的统计结果,绝大多数历史学家们认为最可靠的数字是有21586名双方人员在1850—1890年间死亡、受伤和被俘,双方差不多各占一半。另有学者认为有45000名印第安人和19000名白人在这段时期被杀,这一数字包括了双方被杀害的妇女和儿童。

  历史学家们认可两个基本事实:一是没有任何证据表明美国白人或美国政府屠杀了几十万甚至中国媒体上所说的几千万印第安人;二是印第安人对白人不分男女老幼加以屠杀的残忍战争方式,激发了白人发动对印第安人毁灭式的军事行动,但白人军队故意屠杀印第安人妇幼的情形并不多见。这也可以解释为何武器和训练远胜于印第安人的美国白人,死亡人数与印第安人相差无几。

  所谓美国一边标榜民主制度如何文明,一边却野蛮地屠杀了几千万印第安人,就是中国官方媒体编造的亩产几万斤、几十万斤粮食同样的无耻谎言。可悲的是,至今相信这个谎言的中国愚民,跟文革中欢呼亩产几万斤、几十万斤的民众一样多!

  常识十:美国害怕中国崛起,所以处处为难中国、围堵中国吗?

  中国官方媒体和五毛们常说美国害怕中国崛起,一是害怕中国抢了美国老大的国际地位;二是世界就那么点资源,美国害怕中国13亿人过上美国那样的富裕生活,让美国人无资源可用。

  真的这样吗?那日本人、韩国人、台湾人、香港人和欧洲人比中国富裕多了,美国人怎么不害怕?美国人千方百计搞垮了前苏联、南联盟和非洲许多专制政权,正如前面提到的,仅仅过了20多年,其中许多国家由穷逼国家变成了发达国家,美国人为何不担心这些国家富裕起来的民众抢了美国人的资源?不要说中国是人口大国,这些国家的人口加起来可是远远超过中国的!

  是的,正如中国官方媒体所宣传的,美国的确在许多方面处处跟中国政府过不去,比如美国通过中国加入世贸组织的谈判,压中国政府给中国劳动者双休日,成功迫使中国政府设立最低工资制度,以及禁止使用童工、禁止出口监狱产品,加强环境保护等;又比如,美国政府总是施压中国政府释放因言获罪的异议人士,并给予其中一些逃出中国境外的批评政府者政治庇服。甚至可以说,美国确实长期推行对中国和平演变的政治策略,正如美国曾经千方百计颠覆其他社会主义国家政权那样。就此而言,美国的确是中国党和政府的敌人。

  但是,任何人只要有稍微正常的思维,就会明白政党、政府、国家、民族与民众这些概念的不同。一个自由、民主、遵守人类共同价值观的中国的崛起美国是欢迎的,正如美国推动了世界上许多国家的民主转型那样。但是,如果你的“崛起”,肆意破坏国际秩序和法律体系,或者背离世界文明进步的潮流残酷对待国内的民众,不但美国害怕和反对,除了北朝鲜区区几个同伴外,全世界都会害怕和反对。

注:

关于亩产百万斤的出处,见百度百科《放卫星》,原文照抄:

因为徐水县在“大跃进”的过程中,曾经放了一亩地产山药120万斤、小麦12万斤、皮棉5000斤、全县粮食亩产2000斤等高产“卫星”。毛泽东主席在1958年8月4日到徐水县视察时,县委书记张国忠亲自向毛主席汇报的,毛主席听后大加赞许。从此,徐水县这个名字响遍全国,一时成为“大跃进”的明星,各地的党政领导干部纷纷来到此处学习取经。
















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6.4纪念歌曲:《历史的伤口》 2016-06-03 21:38:24



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美联储是怎么调节利率的? 2016-05-26 12:24:59

美联储是怎么调节利率的?


目前市场和各媒体纷纷传说,美联储将于6月份增加利率0.25%,并预计于2016年之内还可能再加息1-2次;因此到年底时的利率可达1%或1.25%。

美联储(Federal Reserve System,简称The Fed)是美国相当于各国的中央银行角色的一个机构,尽管它并非是真正的政府机构。

美联储的3大主要任务是:

--保证最大化地就业,

--稳定物价,和

--调节长期利率。

由于美国的金融市场非常发达,因此美联储实际上是通过调节所谓的“隔夜利率(overnight rate)”,由此来间接影响短期、中期乃至长期利率的。

这个隔夜利率,是所有短期利率的基础。这些短期利率包括:绝大多数消费贷款的基础利率;伦敦银行同业拆借利率[London Interbank Offered Rate,LIBOR],即短期商业贷款的基础利率;以及短期国库券的基础利率。

利率上升,使得人们使用货币时的代价(即利息)升高,因此会减缓经济活动的进行,从而间接地达到压制通货膨胀率的效果。

通货膨胀,就是“市场上较多的货币,追逐较少的产品”。俗称“钱毛”了,或者说“钱不值钱”了。

众所周知,通货膨胀率的高企,是影响人们收入的杀手:人们用票面上的收入不能购买到原先可以购买到的商品,引起人们实际生活水平的下降。

因此,目前各国中央银行的主要任务就是:通过各种手段,在保证较高的就业率和较低的通货膨胀率之间达到平衡。其中最主要的手段就是:利率。

与人们所想象的不同,美联储并非是无中生有地变动利率的。不过其中的过程也比较简单。了解资本主义“供需关系”的人们不难了解下述美联储调节利率的方法及其原理。

根据Upenn Wharton School 金融学教授Jeremy J. Siegel [1945-]在其经典著作《Stocks for the Long Run》[中文译名:股票-长线法宝]中提到:

美联储是通过买卖它所持有的政府债券来调节隔夜利率的。

这个政府债券的买卖市场称为“联邦基金市场(federal funds market)”,每天可进行数十亿美元数量级的政府债券的交易。参与者是那些有一定资质的金融机构。

当美联储认为需要提高利率时,它会在这个联邦基金市场内卖出它自己名下持有的政府债券。这样做的结果,实际上是用将来才兑付的政府的“IOU,I own you(债券)”换取了在市面上流通的现金(currency)。世面的现金减少了,现金就“值钱”了,人们使用现金时的代价(即利息)就提高了。

但是,有卖就有买。这里的卖家是美联储,买家是在联邦基金市场中活跃的那些各大金融机构。它们买入美联储出售的政府债券时,并不需要付出真正的纸质的现金(实际上,出现上亿乃至上百亿的纸质的现金也不现实),而是在它们于美联储开立的储备账户里记一笔账即可。如此一来,这些流通的现金就在市面上消失了,其实是沉淀于美联储相应的储备账户里了。

如果美联储想降低利率,那就进行与上述操作的反向操作。

事情就这么简单。




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对台用武的言论其实是台独的帮凶 2016-05-25 17:03:26

对台用武的言论其实是台独的帮凶


如今台湾社会已是多元化。主张两岸统一的,主张台湾独立的,或者没有一定之见的中间人士,都占有一定比例。尽管最近由于中共的“文攻武吓”,把一部分中间人士甚至“统派”人士推向了“台独”方面,但是“统派”或中派仍占有很大的比例。

但是如果中共把对台用武的言论正式搬上台面,就会促使台湾各阶层人士团结起来,同仇敌忾地对付中共的武力。

原因很简单,打起仗来,子弹、炮弹、导弹甚至原子弹是不长眼睛的,不会由于某人是“统派”或中派,子弹、炮弹、导弹或原子弹就会拐弯,不会打中他或她。那时是玉石俱焚的。这会引起所有的台湾人团结起来,一致走向台独。

就是说,对台用武的言论,会从反面促进了台独。这叫做“为渊驱鱼,为丛驱雀”。

就如同这次国民党与民进党竞选台湾总统,被中共在外面自以为是地“推动”了几下,结果反倒是民进党赢了。

呵呵,牛顿第三定律(“作用力和反作用力”定律)在政治方面也得到了应用。

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相关链接

台灣《聯合報》於2016年3月14日發佈一份民調,內容為調查台灣人的國族認同相關問題,其中自認為台灣人的民眾高達七成三。

http://www.bbc.com/zhongwen/trad/china/2016/03/160314_taiwan_china_relations_tsai




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