4) 通過看企業的2個會計報表：

-損益表/盈利表（Income Statement）

-資產負債表（Balance Sheet）

以進一步了解企業的盈利和資本結構。

從Income Statement中，找出

營業額（revenue）和淨利潤（net income），並算出企業的淨利潤率（net margin = net income/revenue）。這個比率表明企業的盈利狀況，即企業做1元錢的生意可賺到多少稅後的純利潤。這個比率越大，表明企業的賺錢能力越強，生產成本越低。

從Balance Sheet中，找出

流動資產（current assets）、總資產（total assets）和負債（liabilities），並計算

-資產變現率（= current assets/total assets）和

-負債率（= liabilities/total assets）。

資產變現率越大，表示企業資產的流動性越好，不容易因為缺少流動資金而引起經營困難。而負債率越低，表明企業的負擔越小。這兩個“比率”，一個高、一個低，使得企業能容易地做一些想做的事，例如開發新產品、併購相關企業或對手企業、發放股息和買回企業股票等。

理想的企業是：

企業淨利潤率大於10%，資產變現率大於25%，負債率小於50%。

5）

營業額（revenue）的增長率、淨利潤（net income）的增長率和淨利潤率（net margin）最好是一年高過一年。

資產變現率也最好一年高過一年，而負債率則當然應該一年低過一年。

其中前3個比率比較重要。

由於一個企業的運營與國內外經濟形勢息息相關，這些經濟數字要經過“思考”後採用。而且股價早已反映出這些數字代表的經濟狀況了，故會計報表僅作為參考用。

應該在分析5至10年的會計報表的基礎上，了解一個企業的經濟狀況和運營狀況。

“不懂不買”，香港人的這句話確是選股票和買股票的金玉良言。

註：

營業額增長率的計算：

[（第二年的營業額/前一年的營業額）- 1] x 100%。如果結果是正數，為增加；否則是減少。

淨利潤的增長率也類似計算。

（由於本人粗淺的會計知識是自學的，請會計師不吝賜教。）