（一）適合退休後的金融投資和財務管理

           大多數人的一生都在努力工作為別人做嫁衣。我們第一代移民最熱衷也是最普遍的仕途之路大同小異。二十多歲三十不到出國留學，然後畢業拿文憑，找一份技術工作，直到按部就班退休。很多人一生都在「E-Employee」-雇員像限裡徘徊，跳不出賺工資，付稅，付貸款，還房貸的一生。

           在低利率高通膨時代，光靠儲蓄存款還不夠，更不能談提早退休的夢想。我們還必須成為I-Investment 投資者象限或者B-business 企業家象限的一份子。

           良好的投資理財和財務規劃需要在年輕時越早培養越好，年老後重新學習，要挑戰的不僅是你早已養成的性格和價值取向，還有對風險的管理和承受能力。你如果用一百個理由來拒絕投資理財，那財富也不可能主動向你靠攏。

           如果各種原因讓我們不能成為一個企業家，那我們就應該儘早地學一點理財投資的技能，讓我們的退休金投資取得更高的報酬率。

            現今的社會要想成為企業家，並不一定要辭職下海，親自組建一家公司從頭開始，我們只要選擇有價值的公司成為投資標的，然後購買它的股票，ETF 或者公司發行的高息可轉換債券長期持有，你就成了這家公司小小的一個股東，債權人，企業家。就好像有人幫你找了一幫職業經理人為你的企業賺錢，然後每年分紅利給你。你要做的就是不要每天盯著起伏不定的大盤變化而影響你的心情和日常生活，每個月或者每個季度，檢驗一下，坐收紅利就行。

             金融投資沒有最好只有最適合你的投資風格。當然，這種佛系價值投資方法比較適合退休帳戶RRSP或者免稅帳戶TFSA，還有像筆者一樣退休後靠穩定紅利做為現金流補充退休支出。而對成長股的追捧比較適合年輕時候的風格，這沒有什麼奇怪。

（二）風險愛好和風險承擔的平衡

             任何投資一定有風險。就算GIC（銀行定期存款）都有銀行破產的風險。在加拿大，金融風險管理非常嚴格，甚至比美國都來得保守。加拿大六大銀行被認為是最安全的金融機構，但是一旦銀行破產，政府也只能最多給付十萬加幣的賠償，其餘部分就是你的風險。而政府債券，公司債券或者債轉股，基金，ETF 和股票，隨著投資回報率的增加，風險係數也相應提高。

             投資理財應該循環漸進，分散平衡，按照自己的風險管理和承擔程度，把資金分布於不同的標的，平衡回報和風險度。切忌把所有資金一下子梭哈投入某一個標的。這樣一種賭徒心裡總有一次會遇到滑鐵盧。

             退休以後，筆者比較鍾情有固定分紅，投資回報率百分之五以上的一些價值股組合ETF。這裡以ZWB，BMO Covered Call Canadian Bank ETF為例。它不但每月有固定大於百分之五的紅利，並且連續十幾年沒有中斷還在持續增加之中。它的淨值也隨銀行股持續穩定增加。這樣的標的長期持有，風險相對較少。

             為何有這樣的結論呢？假定今天我們投資十萬加幣於這個ETF，每年以百分之五紅利回報，一年五千，持有二十年。每月如果紅利不變，最差情況，本金就可以以現金方式全部收回。而持有的ETF，除非加拿大六大銀行全部破產，否則它的淨值絕對不會歸零，還會增加。相比於銀行或者保險公司推出的受很多加拿大本地退休人士青睞的年金（annuity),它的回報率要好很多，風險卻比投資單個股票要小。 

            另外，用Covered Call 這種策略，雖然犧牲了買單一股票一部分的增長性，但減少分散了波動和風險，增加了分紅比例，也是比較適合退休以後的投資組合。

（三）退休後的資產重新組合

            一般家庭，固定資產和金融資產投資都有一定比例。而像筆者一樣在加拿大的第一代移民，年輕時往往把大部分資產壓在不動產投資上。一有現金，首先想到的是加速還清貸款。自住房還清了，就想辦法再存頭期或者重新貸款，買入投資房，循環往復，這樣在整個家庭資產組合裡，除了RRSP，金融資產佔的比例不是很多，可能還有銀行債務，尤其是那些熱衷於房產投資的，債務槓桿很高。這種狀況，對有些人而言可能無所謂，但筆者認為，它不太適合快樂的退休生活，適當的資產重組是筆者所要強調的。

            筆者以為，不管提前退休或者正常退休，沒有債務是首要條件。另外，如果除了自住房，你還有可能不止一套的投資房產，那你也應該做出相應的套現。這裡有幾個現實的問題是筆者親自的感受分享給大家。

            1）不動產管理和套現-投資房地產需要管理，尤其是長期出租，優質和素質好的租客可以省卻我們很多的麻煩。可是願望如此，現實卻往往不如意。這方面相信很多房主和筆者有一樣的感受。不管是本地的還是移民租客，各有利弊，遇到麻煩的租客比例絕不在少數。當你在異國享受美食美景時，不斷有投訴信息來麻煩你，今天水管壞了，明天有人在裡面開派對影響鄰居。你還會有心情享受美好時光嗎？

             2）加拿大法律在很多方面保護租客。房東不可以隨便漲房租，不能隨便訪問進入出租房。要售賣房子時，不可以隨便通知租客讓他走路。

             3）不動產售賣和套現是一個漫長，複雜的過程。而隨著年齡增長，我們的健康狀況隨時都會有各種狀況發生，房子管理會越來越力不從心，而當你不得不打算出售變現時，市場卻正好處於調整階段，那損失百分之十幾二十離場是很可能發生的事。

             4）出售投資房的利潤百分之五十要計入當年的收入加稅，所以退休後並在開始拿退休金以前是投資房變現的最恰當時機，因為你的邊界税率會比較低。（續）