第十七篇：哪里存放退休池里的“现金”？
在大多数投资理财的原则中，保留一定比例的现金（通常为总资产的5%- 10%）是平衡风险、确保流动性的关键策略。现金既是防御工具，也是心理安定剂。它让我们在市场下跌时不至于恐慌性抛售资产，也能在机会出现时，灵活调动资金。
过去几年，在高利率环境下，许多人把现金放在阶梯式年息 4-5% 以上的定期存款（GIC）或高息储蓄账户（HISA）中，既安全又有不错的回报。
但进入 2025 年，随着全球主要经济体纷纷“缩表”并持续降息，加拿大央行政策利率已多次下调。截至十月，一般定期存款利率仅剩约 3%，高息储蓄账户更低。退休族开始重新思考：现金池到底该放在哪里，才能既安全又具有灵活性？
一、每月分红的货币市场基金
货币市场基金（Money Market Fund）和政府的短期债券是短期资金的理想选择。
它主要投资于外汇市场，加拿大政府短债、商业票据以及高信用等级的短期债务工具，风险极低、流动性强。多数基金可自由买卖，每日赎回，非常适合需要随时动用现金的退休族。
优点： 每月发放分红，可当作稳定现金流来源。 流动性高、赎回方便。 适合3–12个月内可能需要动用的资金。
注意事项： 代表产品举例： BMO Canadian Money Market Fund（ZMMK） RBC Premium Money Market Fund（CMR） Fidelity Canadian Money Market Fund
二、加拿大或美国政府国债基金
另一种适合“现金池”的选择，是投资于短期国债基金（Government Bond Fund），包括加拿大联邦政府债券基金或美国国债基金（U.S. Treasury Fund）。
这些基金主要投资于政府发行的短期国债，通常期限在 1–3 年之间。由于政府信用等级高、违约风险几乎为零，它们是退休阶段最稳健的避风港之一。
优点： 安全性极高，尤其是联邦或美国国债。 收益率通常高于货币市场基金，且有机会从未来降息周期中获得资本增值。 适合中短期（1–3年）资金配置，可兼顾稳定收益与轻微成长。 随着每月红利发放和日期，本金会有所波动，但基本上呈周期性锯齿式变化。
注意事项： 代表产品举例（仅供参考）： iShares Canadian Government Bond Index ETF（代码：XGB） BMO Ultra Short-Term Bond ETF(ZST) Vanguard Short-Term Treasury ETF（美国，代码：VGSH） iShares 1–3 Year Treasury Bond ETF（美国，代码：SHY）
三、现金实际配置建议 资金用途 | 推荐工具 | 建议比例 | 主要优点 | 日常支出应急金（3–6个月） | 货币市场基金 / 高息储蓄账户 | 40–50% | 高流动性、可随时使用 | 1–3年短期备用资金 | 政府国债基金 / 短债ETF | 30–40% | 安全稳定，潜在利息收益 | 可灵活调整资金 | 定期存款（GIC） / 短期票据 | 10–20% | 收益确定、锁定利率风险 |
结语
退休后的现金管理，不只是“放在银行”那么简单。
它的核心在于平衡“安全、流动性与收益”。在低利率时代，合理分配于货币市场基金与政府短债基金，不仅能让资金保持灵活运作，也能在确保安全的前提下，为你的退休生活创造稳定的现金流与安心感。（续）
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