第十七篇：哪裡存放退休池裡的“現金”？
在大多數投資理財的原則中，保留一定比例的現金（通常為總資產的5%- 10%）是平衡風險、確保流動性的關鍵策略。現金既是防禦工具，也是心理安定劑。它讓我們在市場下跌時不至於恐慌性拋售資產，也能在機會出現時，靈活調動資金。
過去幾年，在高利率環境下，許多人把現金放在階梯式年息 4-5% 以上的定期存款（GIC）或高息儲蓄賬戶（HISA）中，既安全又有不錯的回報。
但進入 2025 年，隨着全球主要經濟體紛紛“縮表”並持續降息，加拿大央行政策利率已多次下調。截至十月，一般定期存款利率僅剩約 3%，高息儲蓄賬戶更低。退休族開始重新思考：現金池到底該放在哪裡，才能既安全又具有靈活性？
一、每月分紅的貨幣市場基金
貨幣市場基金（Money Market Fund）和政府的短期債券是短期資金的理想選擇。
它主要投資於外匯市場，加拿大政府短債、商業票據以及高信用等級的短期債務工具，風險極低、流動性強。多數基金可自由買賣，每日贖回，非常適合需要隨時動用現金的退休族。
優點： 每月發放分紅，可當作穩定現金流來源。 流動性高、贖回方便。 適合3–12個月內可能需要動用的資金。
注意事項： 代表產品舉例： BMO Canadian Money Market Fund（ZMMK） RBC Premium Money Market Fund（CMR） Fidelity Canadian Money Market Fund
二、加拿大或美國政府國債基金
另一種適合“現金池”的選擇，是投資於短期國債基金（Government Bond Fund），包括加拿大聯邦政府債券基金或美國國債基金（U.S. Treasury Fund）。
這些基金主要投資於政府發行的短期國債，通常期限在 1–3 年之間。由於政府信用等級高、違約風險幾乎為零，它們是退休階段最穩健的避風港之一。
優點： 安全性極高，尤其是聯邦或美國國債。 收益率通常高於貨幣市場基金，且有機會從未來降息周期中獲得資本增值。 適合中短期（1–3年）資金配置，可兼顧穩定收益與輕微成長。 隨着每月紅利發放和日期，本金會有所波動，但基本上呈周期性鋸齒式變化。
注意事項： 代表產品舉例（僅供參考）： iShares Canadian Government Bond Index ETF（代碼：XGB） BMO Ultra Short-Term Bond ETF(ZST) Vanguard Short-Term Treasury ETF（美國，代碼：VGSH） iShares 1–3 Year Treasury Bond ETF（美國，代碼：SHY）
三、現金實際配置建議 資金用途 | 推薦工具 | 建議比例 | 主要優點 | 日常支出應急金（3–6個月） | 貨幣市場基金 / 高息儲蓄賬戶 | 40–50% | 高流動性、可隨時使用 | 1–3年短期備用資金 | 政府國債基金 / 短債ETF | 30–40% | 安全穩定，潛在利息收益 | 可靈活調整資金 | 定期存款（GIC） / 短期票據 | 10–20% | 收益確定、鎖定利率風險 |
結語
退休後的現金管理，不只是“放在銀行”那麼簡單。
它的核心在於平衡“安全、流動性與收益”。在低利率時代，合理分配於貨幣市場基金與政府短債基金，不僅能讓資金保持靈活運作，也能在確保安全的前提下，為你的退休生活創造穩定的現金流與安心感。（續）
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