中国难道会与美国结下类似“广场协议”的城下之约（之三） 然而，就在外界普遍认为中国坚持人民币汇率的强硬立场，人民币不会大幅升值的时候，中国央行突然对外宣布：“进一步推进人民币汇率形成机制改革，增强人民币汇率弹性。”
这一行动在令外界诧异的同时令整个西方世界欢呼雀跃。美国总统奥巴马及财长盖特纳分别在第一时间作出反应，表示热烈欢迎，并说将在G20期间讨论相关问题——奥巴马也果然在峰会中多次对中国的行动表示欢迎之意。紧接着，西方各国领导人相继发表讲话，满怀信心地支持中国央行的决定。 多数人都以为中国是承受不了美欧的巨大压力，被迫作出让步，并以为人民币兑美元将由此大幅升值。
汇市也很快作出反应，人民币兑美元即期汇价开盘后亦应声走高，中间价、盘中询价、收盘价全部创出2005年7月中国汇改以来的新高，即期汇价最高曾上升至6.7856元。一周内，人民币升幅0.53%。 中国果真改变了自己的立场和政策吗？
答案是否定的！外界、包括美欧都误读了中国央行的决定，汇市也是在一种毫无准备的突然袭击下产生的本能反应。
如果我们认真解读中国央行的声明，就可以看到，中国自汇改以来坚持的的人民币汇率政策没有改变，只是增加了灵活性，或者说“将”增强人民币汇率“弹性”。 中国汇率政策有三个要点，始终没有改变，央行的新决定只是重申而已。 ——进一步推进人民币汇率形成机制改革。这是一项长期目标，具体什么时候改、怎么改，中国将根据世界经济形势发展变化和中国经济运行情况统筹考虑，具体会考虑国内外金融形势和中国国际收支状况，不会在外界压力下，不顾经济承受能力，一步到位地大幅升值。 ——坚持“有管理的”浮动汇率制度。既增强人民币汇率弹性，又保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。中国一直按照、也将继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节。因此，当前人民币汇率不存在大幅波动和变化的基础。 ——重点以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节。中国自2005年7月21日启动汇率机制改革以来，人民币汇率就不再盯住“单一”美元，而是与“多元”货币挂钩，使之既富弹性，又保持合理均衡。只是因2008年国际金融危机的冲击，人民币汇率才实际钉住美元。中国央行现在的决定，只是继续汇改以来的汇率政策。 中国央行的声明，其巧妙之处在于三个方面： 一是选择最合适时间窗口。中国央行在美国密集炮火之后，并准备在即将召开的G20峰会上联合欧洲等国展开新一轮更猛烈炮战的前夕，甚至在西方国家有点绝望之时，突然重申既有的汇改政策，向敦促人民币升值的美欧释放了“最低限度”的诚意。既吹散了美国汇战炮火的硝烟，又成功避免了G20峰会围绕人民币汇率问题展开深入讨论。正如日本新首相菅直人（Naoto Kan）面对记者所言（27日傍晚）：“此次（G20）会议没有以人民币为中心进行讨论。或许是因为各国均认为已经克服了一大难关吧”。 央行选择的“时间窗口”适当还在于，现在是人民币兑美元的升值压力最小的时候。由于欧洲主权债务危机爆发，一方面美元兑欧元保持了强劲升势，另一方面人民币兑欧元创出七年多的新高。根据国际清算银行（BIS）公布的数据，截至5月份，人民币实际有效汇率已连升三个月，其中5月份人民币实际有效汇率指数为119.99，环比大幅升值3.37%。由此，中国对欧元区出口的占比也开始明显下降，预计今年整体的贸易顺差将大幅缩减。再者，在中央强有力的宏观调控措施下，中国股市大幅下挫，近期房地产市场也开始掉头向下，纾缓迂了人民币升值可能引发热钱流入的压力。这些因素都使人民币升值压力大大降低。 二是“重申”而不是改变既有政策方针。如果硬要说有什么“新意”，那就是重申了中国汇率政策要点中的第三点，即“以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节”，或者说人民币汇率就不再盯住“单一”美元。只此而已！
除此外，中国央行只是选择了一个恰当时机，动动嘴巴子，说一些不花什么成本的甜言蜜语。中国投其（主要是美国）所好，宣布退出人民币汇率实际钉住美元机制；又不放弃原则立场，强调人民币继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间进行浮动。还是一个“有管理的”浮动汇率制度。
实际上，按照“一篮子”货币调节，人民币兑美元的名义汇率短期可能出现小幅上升，从长远看，将实现双向波动，人民币还存在贬值的可能性。 三是中国央行的声明打消了所有希望人民币兑美元一次性升值的预期。这就等于封死了所有准备着对人民币汇率开战的炮筒子，使之无法放炮。那些拼命炒作人民币升值的国际金融大鳄和投机商们，也没得了主攻战场，只有掩旗熄火。奥巴马政府纵然对中国没有表示让人民币一次性或大幅升值感到失望，但还是要把中国的汇改态度当作“政绩”，去平衡国内的批评压力。
中国以“四两拨千斤”，巧妙地化解了一场可能在G20峰会上爆发的冲突，将会议议题成功引向美欧。
（下篇续“美中之间的汇率战没有完结”） |
